Privatni kapital (engl. private equity) "malo je izgubio kompas" tijekom ere jeftinog novca i tvrtke će "sigurno morati početi kapitulirati u pogledu valuacija" nakon što su se troškovi zaduživanja normalizirali, upozorio je Scott Kleinman, supredsjednik tvrtke Apollo Global Management Inc.
Neki će menadžeri sada morati prikupljati manje fondove ili "nestati" nakon što su pogrešno tempirali investicije, izjavio je govoreći općenito tijekom intervjua za Bloomberg Television u srijedu. Fondovi prikupljeni osobito u razdoblju od 2017. do 2022. godine sada se muče nakon što su plaćali visoke cijene za ugovore, što je pak pogodilo internu stopu rentabilnosti (IRR), industrijsku mjeru profitabilnosti, rekao je Kleinman.
Menadžeri na privatnim tržištima nadali su se da će početkom ove godine konačno početi rješavati zaostatke u izlascima iz tvrtki (prodaji udjela), budući da su pad kamatnih stopa i snažno gospodarstvo poboljšali izglede za spajanja i preuzimanja (M&A).
Čitaj više
Inflacija u SAD-u porasla na najvišu razinu u tri godine, nagrizajući plaće
Novi podaci pokazuju da se inflacijski pritisci u SAD-u ponovno pojačavaju, dok ekonomisti upozoravaju na moguće posljedice za potrošače i monetarnu politiku.
prije 5 sati
Pobrojimo načine na koje će Kevin Warsh razočarati Trumpa
Imenovanje Kevina Warsha na čelo Federalnih rezervi otvara pitanje hoće li novi šef središnje banke ispuniti predsjednikova očekivanja o agresivnom rezanju kamatnih stopa ili će ostati dosljedan svojim tradicionalno strožim ekonomskim načelima.
prije 13 sati
Dividendni kraljevi - kompanije koje povećavaju dividende više od 50 godina
Dividendni kraljevi predstavljaju elitnu grupu kompanija koje su najmanje 50 godina uzastopno povećavale dividende, dokazujući otpornost svog poslovnog modela kroz gotovo sve velike ekonomske krize modernog doba.
09.06.2026
Tko će osvojiti Svjetsko prvenstvo među pivskim gigantima?
Dok se Carlsberg kladi na rast indijskog tržišta, a AB InBev koristi globalnu pažnju Svjetskog prvenstva, investitori ponovno traže prilike u sektoru koji kombinira snažne brendove i predvidljivo poslovanje.
prije 13 sati
Umjesto toga, kombinacija strahova od utjecaja umjetne inteligencije na softver, poteškoća s distribucijom kapitala investitorima, zabrinutosti maloprodajnog tržišta oko procjene vrijednosti zajmova te rata s Iranom uzela je danak u ovoj industriji. Mnoge se tvrtke također još uvijek bore s prilagodbom okruženju viših kamatnih stopa.
"Kada su kamatne stope pale na nulu i ondje ostale desetljeće", privatni se kapital promijenio, rekao je Kleinman. Model se pomaknuo s pronalaženja dobre imovine, plaćanja razumne cijene i boljeg upravljanja njome na model u kojem su tvrtke jednostavno pokušavale "pronaći dobru imovinu i ne upropastiti je".
Ono što ste platili za akviziciju "nije bilo važno jer su uz stope od nula posto valuacije uvijek rasle", dodao je, no nagli porast kamatnih stopa u svrhu borbe protiv inflacije "promijenio je sve".
Prije dvije godine, Kleinman je izjavio da će se povrati privatnog kapitala teško vratiti na prijašnje razine "dok svinja ne prođe kroz pitona", misleći pritom na niz teških prodaja s kojima se industrija suočava. Tvrtke za privatni kapital, odnosno sponzori, sada su dalje odmakle u tom procesu probave, rekao je u intervjuu na marginama konferencije SuperReturn u Berlinu.
"Zaliha tvrtki u vlasništvu privatnog kapitala je iznimno, iznimno velika", kazao je. "Teško je izaći iz tih tvrtki po valuacijama po kojima ih sponzori općenito žele prodati", dodao je.
Apollo je, s druge strane, bio aktivan u izlascima iz tvrtki, istaknuo je Kleinman, navodeći da su u protekloj godini proveli četiri inicijalne javne ponude (IPO) i nekoliko prodaja imovine. "Kapital je dostupan", rekao je, "pa ako ste pri ulasku platili razumnu cijenu, možete izaći i u ovakvom okruženju."
Poslovna klima za nova ulaganja je pozitivna jer gospodarstvo ostaje snažno, a valuacije su razumne, zaključio je.
.webp){kind=icon}
