NLB započinje proces preuzimanja Addika: nudi 29 eura po dionici. Vraća li se na mala vrata u Hrvatsku?

Nova Ljubljanska banka (NLB) objavila je prospekt za dobrovoljnu javnu ponudu za preuzimanje kontrolnog udjela u Addiko banci, čime je službeno započelo razdoblje prihvaćanja. NLB nudi 29 eura bruto po dionici Addiko banke i mora dobiti najmanje 75 posto glasačkih prava da bi preuzimanje bilo uspješno.

Razdoblje prihvaćanja traje od 13. svibnja do 22. srpnja 2026., 17 sati po srednjoeuropskom vremenu. Dioničari koji žele prihvatiti ponudu moraju obavijestiti svoju banku skrbnika najkasnije tri trgovinska dana prije roka.

Addiko banka, uvrštena na Bečku burzu, posluje na šest tržišta u srednjoj i jugoistočnoj Europi: Austriji, Sloveniji, Hrvatskoj, Bosni i Hercegovini, Srbiji i Crnoj Gori. Banka ima 19,5 milijuna običnih dionica bez nominalne vrijednosti.

Prije nešto više od mjesec dana, Raiffeisen Bank International (RBI) također je najavio svoju namjeru da kupi sve dionice Addiko banke. RBI nudi cijenu od 23,05 eura po dionici Addiko, što je otprilike 20 postotna premija u odnosu na intrinzičnu vrijednost dionica utvrđenu u vanjskom izvješću o procjeni koje je pribavio Ernst & Young.

Ključni uvjet: najmanje 75 posto dionica

Najvažniji uvjet za uspjeh ponude za preuzimanje je postizanje minimalnog praga prihvaćanja od najmanje 75 posto svih glasačkih prava. S obzirom na trenutni broj izdanih dionica, u ponudu mora biti uključeno najmanje 14,47 milijuna dionica Addika.

Osim toga, NLB mora do 31. svibnja 2027. dobiti sva regulatorna odobrenja, uključujući: dozvole tijela za zaštitu tržišnog natjecanja, odobrenja bankarskih regulatora i ispuniti nekoliko drugih uvjeta.

Ponuda također pretpostavlja, između ostalog:

-da neće doći do značajnog negativnog pogoršanja Addikovog poslovanja do završetka akvizicije

-da se indeks Euro Stoxx Banks neće značajno pogoršati

-i da neće biti većih kršenja propisa.

NLB također zadržava pravo odustati od određenih uvjeta gdje je to zakonom dopušteno.

Tko su najveći dioničari Addika?

Addikova vlasnička struktura je prilično diverzificirana, što znači da će podrška većih institucionalnih i regionalnih investitora biti ključna za uspjeh ponude. 

Dakle najveći pojedinačni dioničar je austrijska tvrtka S-Quad Handels-Beteiligungs GmbH s 9,99 posto glasačkih prava. Slijede je grupa oko AIK Banke i Gorenjske banke s 9,69 posto, srpska Alta Grupa s 9,63 posto i Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD) s 8,4 posto.

Među ostalim važnim vlasnicima su austrijske grupe za nekretnine Jelitzka + Partner i WINEGG Realitäten, dok su među glavnim institucionalnim investitorima američki upravitelji imovinom Wellington Management Group i Brandes Investment Partners.

NLB se kladi na daljnje širenje u regiji

U prospektu, NLB predstavlja akviziciju Addika kao nastavak svoje strategije anorganskog rasta u regiji jugoistočne Europe. Banka naglašava da je od 2020. godine uspješno završila nekoliko značajnih akvizicija, uključujući: akviziciju Komercijalne banke u Srbiji, akviziciju Sberbank Slovenija, odnosno kasnije N Banke, te akviziciju Summit Leasing Grupe u Sloveniji 2024. godine.

Prema NLB-u, Addiko bi ubrzao rast prvenstveno u područjima potrošačkog financiranja i financiranja malih i srednjih poduzeća. Addikova digitalna platforma za odobravanje kredita i obradu podataka također se navodi kao posebno važna, jer bi nadopunila digitalnu strategiju NLB Grupe.

U dokumentu banka također ističe potencijal za unakrsnu prodaju proizvoda Addikovim klijentima, budući da NLB posluje kao univerzalna banka sa širim rasponom usluga.

Hrvatska kao važan strateški cilj

Važan dio strateške logike akvizicije je i ulazak na hrvatsko bankarsko tržište, gdje NLB trenutno nema bankarsku aktivnost. Addikova hrvatska podružnica bi tako značila neizravan ulazak NLB-a u Hrvatsku, čime bi se ispunio san Blaža Brodnjaka.

Banka procjenjuje da je hrvatsko tržište atraktivno zbog svoje veličine, potencijala rasta i sinergija s postojećim korporativnim klijentima NLB Grupe koji već posluju u Hrvatskoj. NLB također najavljuje da će ispitati mogućnost potpunije integracije poslovanja u zemljama u kojima su obje banke prisutne. Među mogućim sinergijama spominju optimizaciju poslovnica, financiranja i back-end procesa.

NLB u prospektu također upozorava da će provesti analizu troškova i koristi za pojedinačne Addikove tvrtke izvan Europske unije. Ako procijeni da određena tvrtka nema strateškog smisla, mogla bi uslijediti i prodaja pojedinačnih jedinica. Također posebno ističe Addikovo poslovanje u Rumunjskoj, koje je, prema banci, još uvijek u ranoj fazi razvoja i koje će NLB dodatno preispitati nakon akvizicije.

Dionice će biti privremeno blokirane

Dioničarima koji prihvate ponudu dionice će biti prebačene na poseban ISIN ili zasebnu sigurnosnu oznaku. Dionice će biti blokirane tijekom procesa i općenito se neće slobodno trgovati dok se preuzimanje ne završi ili dok se konačno ne utvrdi jesu li uvjeti ispunjeni.

NLB još nije donijela odluku o mogućem iskorištenju manjinskih dioničara ako nakon preuzimanja premaši 90 posto vlasništva i glasačkih prava. Banka također naglašava da namjerava Addiko zasad zadržati uvrštenim na Bečku burzu.

Međutim, upozorava da bi, ako ponuda bude vrlo uspješna, slobodni promet dionica mogao postati prenizak da bi se održala kotacija u postojećem tržišnom segmentu.

 

--ažurirano s detaljnom strukturom vlasništva.