SpaceX Elona Muska poručuje investitorima da je osigurao investicijski rejting (engl. investment-grade) od triju vodećih agencija za ocjenu kreditnog rejtinga, tvrde izvori upoznati s tom temom. To bi tvrtki moglo pomoći u smanjenju troškova financiranja dok nastavlja prikupljati kapital nakon inicijalne javne ponude (IPO).
Očekuje se da će IPO tvrtke prikupiti oko 75 milijardi dolara, a formiranje cijene dionica predviđeno je za četvrtak, dok bi trgovanje trebalo započeti idućeg dana. Pojedini analitičari tržišta duga već predviđaju koji bi mogao biti sljedeći korak za tvrtku, a to je ponajprije zaduživanje na tržištima duga s investicijskim rejtingom.
Analitičari CreditSightsa ovog su tjedna izjavili kako očekuju izdavanje duga "ubrzo nakon IPO-a". SpaceX ima premošćujući zajam (engl. bridge loan) od 20 milijardi dolara koji dospijeva u rujnu 2027. Taj zajam čini većinu SpaceX-ovog dugoročnog duga koji je na dan 31. ožujka iznosio 29,1 milijardu dolara, navela je tvrtka u svojoj prijavi za IPO pred Komisijom za vrijednosne papire i burzu (SEC).
Čitaj više
Izvori kažu da je interes za IPO SpaceX-a više od četiri puta veći od ponude
Inicijalna javna ponuda SpaceX-a privukla je izniman interes investitora uoči samog zatvaranja knjige naloga, čime se otvara put za jedan od potencijalno najvećih burzovnih debija u povijesti američkog tržišta kapitala.
prije 21 sat
IPO tsunami od 3,8 bilijuna dolara - najveći test za Wall Street u modernoj povijesti
Tvrtke koje su godinama rasle izvan dosega malih investitora sada izlaze na burzu, i to s procjenama vrijednosti kakve su dosad bile rezervirane samo za Saudi Aramco i nekolicinu najvećih svjetskih korporacija.
prije 9 sati
SpaceX ulazi u indekse, tržište strahuje od 'umjetnog' rasta cijene
Očekivano uvrštavanje SpaceXa u burzovne indekse otvara pitanja o tome kako pasivni fondovi mogu utjecati na formiranje njegove cijene na tržištu.
prije 9 sati
Kineskim i HK investitorima zabranjen pristup IPO-u SpaceX-a iz sigurnosnih razloga
Sve veće geopolitičke napetosti i strogi američki sigurnosni propisi počeli su izravno krojiti vlasničku strukturu nekih od najvrjednijih tehnoloških kompanija prije njihova izlaska na burzu.
05.06.2026
Nije posve jasno kakva bi vrsta kreditnog rejtinga za SpaceX predstavljala investicijski razred – odnosi li se to, primjerice, na njegove osigurane rejtinge. SpaceX je u prvom tromjesečju zabilježio neto gubitak od 4,28 milijardi dolara uz prihod od 4,69 milijardi dolara, u usporedbi s neto gubitkom od 528 milijuna dolara uz prihod od oko četiri milijarde dolara u istom razdoblju prošle godine, stoji u prijavi.
Ključni ugovori osiguravaju stabilnost
Međutim, tvrtka ima nekoliko ključnih ugovora koji će generirati buduće prihode. To uključuje i ugovor s Alphabetovim Googleom, koji je pristao platiti SpaceX-u 30 milijardi dolara za računalnu snagu u sklopu ugovora o uslugama u oblaku koji traje do sredine 2029. godine. Tvrtka također ima ugovor vrijedan oko 45 milijardi dolara s tvrtkom Anthropic PBC koji pokriva razdoblje od otprilike iduće tri godine.
To bi vjerojatno bilo dovoljno da tvrtka dobije visoke ocjene rejtinga čak i da ih već nema, rekao je Davis Hebert, analitičar u CreditSightsu.
Druge su tvrtke imale znatno dulji put do statusa investicijskog razreda. Primjerice, Muskova tvrtka Tesla Inc., proizvođač električnih automobila, godinama je imala spekulativni rejting (engl. junk) prije nego što je izborila visoke ocjene.
"Mislim da ne postoji nikakav presedan koji bismo mogli primijeniti na tvrtku poput SpaceX-a kako bismo razumjeli kakav bi trebao biti njihov rejting", izjavio je Zachary Griffiths, voditelj makrostrategije za investicijski razred u CreditSightsu.
"Negativna dobit obično se ne povezuje s tvrtkama investicijskog razreda, ali ovdje ništa nije uobičajeno; ovo je kategorija sama za sebe", dodao je Griffiths.
Privatni rejtinzi i struktura duga
Tvrtke ponekad dobivaju privatne kreditne rejtinge koji nisu dostupni javnosti. Također mogu primiti neformalne povratne informacije od agencija za rejting koje ne predstavljaju službenu ocjenu.
Prema prijavi za IPO, SpaceX je dužan iskoristiti prihode od određenih financiranja dugom te od samog IPO-a kako bi otplatio barem dio premošćujućeg zajma od 20 milijardi dolara u roku od šest mjeseci od primitka sredstava. Velik dio tog zajma iskorišten je za otplatu visokokamatnog, visokorizičnog duga (engl. junk debt) za Muskove tvrtke iz područja društvenih medija i umjetne inteligencije.
Tvrtka je u svojoj prijavi za IPO dala naslutiti da već ima investicijski rejting, navevši: "Cilj nam je održati kreditni rejting investicijskog razreda." Na dan 31. ožujka tvrtka je imala oko 29 milijardi dolara dugoročnog duga, stoji u dokumentaciji.
Moody’s Ratings, Fitch Ratings i S&P Global Ratings dodijelili su tvrtki investicijski rejting, tvrde osobe upoznate sa situacijom koje su zbog tajnosti podataka željele ostati anonimne.
Predstavnici Moody’sa i SpaceX-a nisu odmah odgovorili na upite za komentar. Iz Fitcha su odbili komentirati, osim što su napomenuli da nisu objavili rejting za SpaceX. S&P Global Ratings objavio je da još nije izdao rejting.
- Uz doprinos: Kevina Kingsburyja, Caleba Mutua, Shannon D Harrington i Dana Wilchinsa
.webp){kind=icon}
