Pregled burze: burzovni vrtuljak, zlato na vrhu, dolar na dnu i fluktuirajuća kripto valuta

Lavina carina američkog predsjednika Donalda Trumpa – a potom i iznenadna suspenzija od 90 dana za mnoge zemlje osim Kine – izazvala je kaos na tržištima. No, za razliku od tjedna ranije, prošli je tjedan većina velikih burzi zaključila u plusu.

S&P indeks zabilježio je tjedni rast od 8,27 posto, Dow Jones 6,16 posto, a tehnološki Nasdaq 11,66 posto. Unatoč odličnom tjednu, sva tri indeksa ove su godine u gubicima.

Na europskim burzama bilo je mješovito: njemački indeks Dax zaključio je prošli tjedan s rastom od 8,65 posto, francuski CAC 40 s rastom od 4,41 posto, talijanski IT 40 završio je nepromijenjeno ili u gubitku, londonski FTSE 100 izgubio je 1,13 posto, a paneuropski Eurostoxx 50 (-1,52 posto) i Eurostoxx 600 (-1,32 posto) bili su u plusu. kontrakcija.

Ulagači se pripremaju za mogućnost produljene volatilnosti. Gdje staviti novac da bude siguran? Iako su dionice u SAD-u i drugdje na dobrom putu da se oporave od više od 10 bilijuna dolara vrijednog uništenja u prošlom tjednu, neki tržišni stručnjaci upozoravaju da još nismo sigurni. Trumpove carine od 10 posto još uvijek su na snazi ​​za većinu zemalja, a zemlje još odlučuju hoće li sjesti za pregovarački stol.

Što bi sada investitori trebali učiniti?

Tržište kapitala nalazi se u razdoblju povećane neizvjesnosti, a svaka nova informacija značajno utječe na smjer kretanja cijena. Raspoloženje ulagača varira iz dana u dan, a volatilnost nalikuje igri na sreću. U tom kontekstu američke investicijske banke sve više otvoreno govore o povećanoj vjerojatnosti recesije 2025. godine.

Konsenzusna prognoza, koja se donedavno kretala oko 30 posto, sada raste prema 50 posto, dok su prognoze na Polymarketu do jučer bile veće od 60 posto, ali su pale na 45 posto nakon zamrzavanja carina za većinu zemalja na 90

Volatilnost je povećana, pa mnogi ljudi traže sigurna utočišta. Ima li to uopće smisla?

Drama na tržištu obveznica: mogu li još uvijek ublažiti šok na tržištu dionica?

U petak smo svjedočili pravoj drami na tržištu američkih obveznica. Traženi prinos na 10-godišnje državne obveznice porastao je na 4,48 posto, najviše od 2001. Zahtijevani prinos na 30-godišnje američke obveznice također jača, skočivši na 4,95 posto. Tjedni skok najveći je od 1982. godine.

Američke državne obveznice, dugo smatrane najsigurnijim ulaganjima, sve se više ponašaju kao rizična imovina u svjetlu trgovinskog rata, piše Bloomberg. Umjesto da vrijednost raste s padom tržišta dionica, kao i obično, ulagači su rasprodali i dionice i dugoročne obveznice u isto vrijeme, uzrokujući rast prinosa i pad dolara.

Neki analitičari smatraju da se radi samo o tehničkim razlozima (kao što su rasprodaje hedge fondova), dok drugi upozoravaju da bi dugoročno moglo doći do trajnijeg gubitka povjerenja.

Trump optužen za 'manipulaciju tržištem'

Američki predsjednik izazvao je buru na Wall Streetu svojom objavom 90-dnevnog moratorija na takozvane recipročne carine, no manje od četiri sata prije objave odgode carina svojim je pratiteljima na svojoj društvenoj mreži Truth Social poručio da je dobro vrijeme za kupnju.

"OVO JE SJAJNO VRIJEME ZA KUPOVNJU!!! DJT", napisao je na Truth Socialu. Otprilike četiri sata kasnije, napisao je na istoj mreži da će privremeno obustaviti većinu novih carina – s izuzetkom Kine – što je Wall Street poslalo u zeleno.

Trumpova odluka izazvala je brojne kritike i osude "manipulacije tržištem". "Predsjednik Sjedinjenih Država doslovno je uključen u najveću shemu manipulacije tržištem na svijetu", objavila je Demokratska stranka u srijedu na društvenoj mreži X.

Analitičari: Središnje banke trebaju biti oprezne

"Povratak inflacije više nije problem; veća je zagonetka kako će središnje banke djelovati. Izvor inflacije više nije pregrijana potražnja, koju bi regulirala restriktivna monetarna politika, već vanjski čimbenici. Središnje banke su već neko vrijeme u fazi normalizacije. Nakon intenzivnog ciklusa stezanja, činilo se da su na dobrom putu. Inflacija se smiruje, približava željenim razinama i olakšava im Ipak, globalna ekonomija ostala je u šoku kada su uvedene carine, sudeći po reakciji financijskih tržišta početkom travnja", komentirali su analitičari Bloomberg Adrije.

Tržištima je jasno što očekuju od središnjih banaka.

Dolar na najnižoj razini u šest mjeseci

Američki dolar jedna je od najvećih kolateralnih žrtava nove vanjskotrgovinske politike Trumpove administracije. Trgovinski rat, na čijem rubu Trump pleše, prema mišljenju mnogih analitičara ozbiljno će ugroziti gospodarski rast najvećeg svjetskog gospodarstva. Američki dolar već reagira na pesimistične prognoze jer je njegov status sigurnog utočišta i globalne rezervne valute sve više ugrožen.

 

Bloombergov dolarov indeks pao je u petak na šestomjesečnu najnižu razinu kao dio šireg egzodusa iz američke imovine nakon što su SAD i Kina nastavili svoj carinski baraž. Tečaj između eura i dolara bio je 1,14 dolara za euro u trenutku pisanja. Američki je dolar ove godine izgubio oko devet posto.

"Povjerenje u dolar je ugroženo", rekao je za Bloomberg Christopher Wong, devizni strateg u Oversea-Chinese Banking Corporation. Dodao je da čimbenici poput slabljenja američke iznimnosti i rastućeg američkog duga izazivaju sumnje u status dolara kao rezervne valute.

Depositphotos

 

Zlato opet pogađa rekord

Zlato se u petak popelo na rekordno visoko iznad 3200 dolara za uncu jer je zabrinutost oko utjecaja carina na globalno gospodarstvo gurnula ulagače u zlatnu luku. Ovo je označilo drugi dan zatvaranja s više od 3% rasta.

Status sigurnog utočišta zlata dodatno je naglašen ovaj tjedan jer su promjene u porukama predsjednika Trumpa o njegovom tarifnom programu izazvale divlju rasprodaju američkih dionica, obveznica i dolara dok je Wall Street bio zahvaćen strahovima od globalne recesije.

 

"Zlato je trenutno u najboljoj poziciji na tržištu", rekao je Liu Yuxuan, analitičar za plemenite metale u Guotai Jun'an Futures. Dodala je da su trgovinske napetosti bez presedana produbile nepovjerenje u američki dolar i povećale potražnju za drugom sigurnom imovinom.

Cijena nafte pada, zašto se to ne odražava na gorivo?

Crno zlato našlo se u iznimno nestabilnom položaju zbog stalnih promjena u trgovinskoj politici SAD-a, budući da su fjučersi nafte prošlog tjedna nastavili gubiti tlo. U vrijeme pisanja, cijena 159-litarskog barela sjevernomorske nafte Brent bila je oko 63 dolara, dok je cijena barela West Texas Intermediate (WTI) nafte bila oko 60 dolara..

Cijene nafte su najniže u četiri godine jer je svijet zahvatila pandemija. Pa zašto se niske cijene nafte ne pretoče u niže cijene goriva? Dok bi pad cijena sirove nafte mogao značiti proporcionalno smanjenje maloprodajnih cijena goriva, u Srbiji, Hrvatskoj i Sloveniji taj učinak nije u potpunosti izražen, što ukazuje na značajan utjecaj državnih poreza, rafinerijskih marži i drugih tržišnih čimbenika u oblikovanju konačnih cijena za potrošače, piše analitičar Bloomberg Adrije Miloš Đaković.

Jedan od glavnih razloga nesrazmjera je struktura maloprodajnih cijena. U sve tri zemlje značajan dio cijene čine državni porezi – trošarine, porez na dodanu vrijednost i drugi nameti. U Srbiji su ostali porezi porez na obveznu rezervu i porez na energetsku učinkovitost. Državni porezi u Srbiji pokrivaju približno 48, odnosno 50 posto ukupne maloprodajne cijene dizela i benzina, što je najviše među te tri zemlje. U Hrvatskoj je taj udio manji i iznosi 42 posto za dizele i 47 posto za benzince. Slovenski državni porezi pokrivaju 42 posto cijene dizela i 46 posto cijene benzina.

Razvoj kripto tržišta

Bloombergov viši strateg za robe Mike McGlone upozorio je u videointervjuu za Cointelegraph prošlog tjedna da bi moglo doći do još većih previranja na financijskim tržištima. U ekskluzivnom intervjuu McGlone upozorava na produbljivanje rasprodaje na tržištima zbog tekućih carinskih ratova američkog predsjednika Donalda Trumpa i predviđa oštru korekciju vrijednosti kriptovaluta.

On predviđa da bi bitcoin mogao pasti na 10.000 dolara, navodeći pretjerane spekulacije i precijenjenost u prostoru digitalne imovine. Najvećom i najstarijom kriptovalutom, bitcoinom, u vrijeme pisanja ovog članka trgovalo se s nešto više od 80.000 USD po tokenu, što je daleko od vrhunaca koje je dosegla početkom godine.

Pad cijena kriptovaluta tipičan je primjer masovnog povlačenja ulagača u sigurnije investicije, kaže analitičar Ilirike Doman Kregar te dodaje: “Kriptovalute se još uvijek smatraju rizičnijim oblikom ulaganja, tako da trenutno nema značajnijeg interesa na strani kupnje.”

Unatoč tome, tržište kriptovaluta općenito je iznenađujuće dobro reagiralo na najavu novih tarifa prošlog tjedna, kaže Kregar. Primjerice, Bitcoin je u četvrtak i petak čak dobio nešto na vrijednosti, no u nedjelju popodne kriptovalute su 'sustigle' dionice i zabilježile značajan pad.

Događanja na regionalnim burzama

Osvrnimo se dalje na regionalne burze koje nisu zaobišle ​​burzovni vrtuljak. Osim banjalučkog burzovnog indeksa Birsa (rast od 0,5 posto), svi regionalni indeksi bili su u minusu. Najveći pad zabilježio je makedonski MBI (-1,9 posto).

Bloomberg Adria

Na što ćemo obratiti pozornost ovaj tjedan?

Ponedeljak, 14. travnja

Goldman Sachs će izvijestiti o poslovanju.

• Japan će objaviti podatke o industrijskoj proizvodnji.

Utorak, 15. travnja

• Velika Britanija će objaviti podatke o nezaposlenosti.
• U Francuskoj će biti objavljeni podaci o inflaciji.
• Institut ZEW objavit će podatke o gospodarskom raspoloženju.
• Eurostat će objaviti podatke o industrijskoj proizvodnji.

Srijeda, 16. travnja

• Kina će objaviti podatke o BDP-u, nezaposlenosti i industrijskoj proizvodnji.
• U Ujedinjenom Kraljevstvu bit će objavljeni podaci o inflaciji.
• Eurostat će objaviti i podatke o inflaciji.

Četvrtak, 17. travnja

• Europska središnja banka objavit će svoju odluku o kamatnim stopama.
• SAD će objaviti podatke o zahtjevima za nezaposlene.

Petak, 18. travnja

• Burze u Njemačkoj, Velikoj Britaniji, Sjedinjenim Državama, Hong Kongu i Francuskoj bit će zatvorene za Veliki petak.