Marko Kolanović odlučan je da situacija za američke dionice može biti bolja kako godina odmiče, čak i uz pad S&P 500 i rastuće cijene dionica koje se ovih dana čine rijetkima.
"Možemo se izvući iz ove rupe", rekao je u svojem njujorškom uredu u intervjuu prošlog tjedna Kolanović, suvoditelj globalnog istraživanja JPMorgan Chase & Co., govoreći o cijenama dionica. "Ove godine neće biti recesije, određenoga ljetnog povećanja potrošačke aktivnosti usljed ponovnog otvaranja, Kina povećava monetarne i fiskalne mjere."
Njegovo mišljenje učvršćuje uvjerenje kako američka inflacija vjerojatno već jest ili skoro bude dosegla vrhunac, otvarajući put smanjenju pritisaka na cijene koje će Federalnim rezervama na kraju omogućiti ublažavanje tempa monetarnog pooštravanja. Predsjednik Feda Jerome Powell, u svojim najoštrijem nastupu dosad, u utorak je rekao kako će američka središnja banka nastaviti podizati kamatne stope sve dok ne bude "jasnih i uvjerljivih" dokaza da se inflacija povlači.
Amerikanci su u travnju dobili malo predaha od inflacije jer su cijene za niz potrepština i kategorija diskrecijske potrošnje nastavile rasti po nekim od najbržih stopa ikada. Dok su se godišnje mjere potrošačkih cijena od ožujka lagano ohladile, što je signal za vrhunac koji su ekonomisti očekivali, detalji prošlotjednog izvješća dali su još uvijek zabrinjavajuću sliku jer su mjesečne brojke napredovale više od predviđanja.
"Većina loših stvari ove godine već se dogodila”, rekao je Kolanović. To uključuje "Fed koji je napravio vrlo drastičan zaokret i vrlo agresivno krenuo prema pooštravanju. A onda rat u Europi, za koji bismo rekli da utječe na inflaciju potrošačke robe, posebno u Europi. A onda smo se, opet, u Kini pomalo nadali da će se stabilizirati i brže stimulirati svoje gospodarstvo te da više neće prolaziti kroz značajne mjere blokade."
Kolanović, jedan od najposjećenijih stratega na Wall Streetu, u rujnu je uzdignut na svoju trenutnu ulogu zajedno s Husseinom Malikom. JPMorgan je proglašen najboljom globalnom istraživačkom tvrtkom i timom za istraživanje dionica prema rezultatima ankete Institutional Investors objavljene u siječnju, nakon što je već dobio titulu prvoga globalnog istraživačkog tima za fiksni prihod.
Bloomberg
Kolanović je zadržao stajalište kako će dionice rasti iako su pale. Samo u posljednjih nekoliko tjedana zagovarao je dodavanje rizika na vrhuncu agresivnih mjera i rekao da tržišta precjenjuju izglede za recesiju. Sredinom ožujka rekao je da su korekcije tržišta skoro gotove, nakon što je u veljači ustvrdio kako trgovci obveznicama precjenjuju Fedova jastreba.
Kolanović je to komentirao u petak, kada je S&P 500 u odnosu na 12. svibnja ojačao 2,4 posto na 3.930,08. U srijedu je pao na 3.923,68. Nije odmah bio dostupan ponuditi nove komentare nakon tog pada, iako je u intervjuu rekao da svojim stavom uzima dugoročnu perspektivu.
Američke dionice u srijedu su zabilježile najgori pad od lipnja 2020., dok su ulagači procjenjivali utjecaj viših cijena na zarade i pooštravanje monetarne politike na gospodarski rast. Pad je produžio ovogodišnju rasprodaju S&P 500 na oko 18 posto.
Što se tiče specifičnih razina na referentnim vrijednostima koje bi trebale privući interes, Kolanović kaže da sada nije vrijeme za široke strategije jer mjerila poput S&P 500 imaju i neke skupe, a i neke jeftine dionice. On značajnu priliku vidi u inovacijama, biotehnologiji i međunarodnom rastu u udjelima, ali preporučuje odmak od obrambenih mjera tvrtki, poput isplata dividendi i osnovnih sredstava – koje su po njegovu mišljenju skupe.
"Gotovo odbijam govoriti o tome gdje bih kupio S&P", rekao je.
.webp){kind=icon}
