Kina nastavlja upumpavati novac u banke

Kina je posegnula za kontroverznim alatom ubrizgavanja novca u tri banke: Kinesku razvojnu banku (CDB, Guójiā Kāifā Yínháng), Kinesku banku za poljoprivredni razvoj (ADBC, Zhōngguó Nóngyè Fāzhǎn Yínháng) i Kineske banke za uvoz i izvoz (Exim, Zhōngguó Jìnchūkǒu Yínháng). Sve je tri osnovalo kinesko Državno vijeća banaka. Otkako se Peking u sve većoj mjeri oslanja na poluslužbene kreditore kako bi podržao gospodarstvo jer nema prostora za kvantitativno spuštanje kamata zbog rasta kamatnih stopa na globalnoj razini Kina se prvi put nakon dvije godine poslužila kontroverznom mjerom upumpavanja novca.

Narodna je banka Kine (PBOC, Zhōngguó Rénmín Yínháng) prošli mjesec ubrizgala 15,67 milijardi eura (108,2 milijarde juana) u CDB, Exim i ADBC te obećala nastavak te politike, priopćili su tijekom vikenda iz tamošnje središnje banke. To je obilježilo prvo mjesečno povećanje na 382,31 milijardu eura (2,65 bilijuna juana) od veljače 2020. godine.

PBOC je 2014. kao poticajnu mjeru osmislio tzv. PSL (Pledged Supplementary Lending) za osiguranje novca za CDB, Exim i ADBC koji financiraju programe obnove siromašnih naselja. Takva su naselja doprinijela padu tržišta nekretnina, pa je PBOC postao meta žestokih kritika zbog napuhavanja balona vrijednosti nekretnina u gradovima u kojima to nije bilo realno.

Ponovno pokretanje ovakvog alata sugerira kako vlada na sve moguće načine pokušava proširiti izvore financiranja banaka. Peking se posljednjih mjeseci usredotočio na poticaje kredita koje pruža kroz CDB, Exim i ADBC, s obzirom na to da je fiskalna potrošnja zbog opterećenih financija lokalnih vlasti ograničena, no nije izgledno dodatno monetarno popuštanje zbog skoka kamatnih stopa u Sjedinjenim Američkim Državama i drugdje.

Kinesko ubrizgavanje novca

 

Poticaj financiranja "mogao bi odigrati značajnu ulogu u nadolazećim mjesecima u kreditiranju ciljanih područja, poput infrastrukture, proizvodnje, gradnje socijalnih stanova za građane s niskim primanjima", rekao je Xiaojia Zhi, ekonomist iz Credit Agricolea u Hong Kongu. Državno je vijeće krajem kolovoza predstavilo plan koji uključuje dodatnih 43,34 milijarde eura (300 milijardi juana) koje će banke uložiti u infrastrukturu, što je neovisno od najavljenih 300 milijardi juana od kraja lipnja.

To su dodatna sredstva od 116 milijardi eura (800 milijardi juana) koje su banke CDB, Exim i ADBC trebale odobriti za infrastrukturne projekte. Prema Bloombergovim saznanjima te tri banke također imaju zadatak ponuditi 28,89 milijardi eura (200 milijardi juana) u okviru posebnih zajmova kako bi osigurale nastavak zaostalih stambenih projekata.

Naime, nije u potpunosti jasno jesu li ubrizgana sredstva od prošlog mjeseca putem PSL-a povezana s podrškom najavljenom u lipnju i kolovozu.

Prema Bloombergovim mjerenjima, kineske dionice za nekretnine danas su porasle za 0,5 posto, nakon što su burze bile zatvorene zbog tamošnjeg državnog praznika i produženih neradnih dana. Indeks infrastrukture CSI 300 također je porastao za 1,9 posto.