Kod staraca novac - kod mladaca želja. Ovo je slika hrvatskih malih ulagača

U Hrvatskoj, kao i u svijetu, veliku većinu financijske imovine drže starije generacije. Kod nas mali ulagači imaju preko 11 milijardi eura imovine, a velika većina toga je u rukama starijih od 55 godina.

Trebamo li strahovati od smjene generacija na tržištu kapitala? Hoće li masovna rasprodaja pred odlazaka u mirovinu ostaviti teške posljedice ili će mlađi ulagači iskoristiti tu priliku da ojačaju svoje portfelje? Sve su to pitanja s kojima ćemo se za nekoliko godina, odnosno desetljeća morati suočiti.

Istražili smo kakva je dobna slika domaćih ulagača i jača li financijska pismenost mladih u dovoljnoj mjeri da na njima može ostati investitorski svijet.

Prema podacima koje smo dobili od SKDD-a, preko 11,5 milijardi eura ukupno je težak portfelj malih ulagača u Hrvatskoj, a zanimljiv je podatak kako od tog iznosa čak 9,6 milijardi (83 posto) drže investitori stariji od 50 godina.

Ako dobnu granicu povisimo na 55 godina života, iznos se smanjuje na 8,5 milijardi, što je i dalje skoro 74 posto ukupne vrijednosti ulaganja domaćih retail investitora.

S druge strane, ulagači mlađi od 40 godina imaju tek nešto preko 600 milijuna eura imovine.

Dakle, ljudi u poznim godinama drže ogroman dio kapitalnog kolača, ali takva situacija je logična, s obzirom na su duže vrijeme na tržištu pa im na ruku ide složena kamata, a obično s napretkom karijere imaju i više raspoloživog dohotka za investiranje.

Naravno, valja uzeti u obzir i da su neki od naših starijih ulagača imali jedinstvenu priliku okoristiti se privatizacijom koja se provodila nakon osamostaljenja, no generalno gledajući, dobna struktura i udio imovine investitora kod nas dosta je slična kao i na drugim tržištima.

Tzv. Baby Boomeri vedre i oblače svojim bogatstvom i u drugim državama. Prema podacima američkog Feda, ekipa starija od 55 godina drži 73 posto ukupne imovine u SAD-u. konkretnije u brojkama, od ukupno 167 bilijuna dolara imovine u rukama građana, 55+ ekipa ima preko 133 bilijuna.

Ovdje moramo napomenuti da su u Fedu zbrajali sve vrste imovine, dakle ne samo dionice, već i nekretnine, biznise itd. drugim riječima, Boomerima je, uz veliki rast tržišta i ukamaćivanje, na ruku išla i velika aprecijacija nekretnina. Mlađe generacije danas muku muče sa stjecanjem nekretnine pa im je put do imućnosti dosta otežan.

Tu opet možemo povući dosta sličnosti s domaćom situacijom, ali riječ je praktički o globalnom fenomenu i tu, nažalost, ni po čemu nismo posebni.

Što nosi budućnost?

Što velika koncentracija kapitala u rukama starijih dobnih skupina znači za domaće tržište kapitala i kakvi se trendovi daju naslutiti?

Prvenstveno to znali da u idućim desetljećima možemo očekivati značajno povlačenje kapitala jer će stariji ulagači pred mirovinu velikim dijelom unovčiti svoje dugogodišnje investicije.

S obzirom na našu demografsku strukturu i relativno slabo ulaganje mladih, postavlja se pitanje mogu li novi ulagači apsorbirati pritisak velike boomerske rasprodaje koja neminovno dolazi.

Trendovi ukazuju da bi mogli. Naime, prema istraživanju World Economic Foruma (WEF) pod nazivom Global Retail Investor Outlook 2024, vidljiv je pomak nabolje u financijskoj pismenosti mlađih generacija.

Istraživanje, koje je obuhvatilo 13 tisuća ispitanika u 13 zemalja, pokazuje da 30 posto generacije Z počinje ulagati u ranoj odrasloj dobi, dok su te brojke kod generacije X i Baby Boomera osjetno niže i iznose devet, odnosno šest posto. Milenijalci su nešto bolji, njih oko 15 posto je krenulo investirati relativno rano.

Mladi ulažu više i raznolikije

Među glavnim razlozi za tako veliku participaciju mladih Zoomera na tržištu kapitala jest dostupnost. Njima je osjetno lakše ući u svijet ulaganja nego ranijim generacijama jer su im dostupne brojne platforme preko koji mogu početi investirati.

Usto, dostupne su im i brojne stranice, podcasti, Youtube tutoriali, portali… s kojih mogu naučiti osnove financijske pismenosti i ulaganja kako bi što lakše krenuli u izgradnju svog portfelja.

Zato su i njihova ulaganja po klasama imovine raznovrsnija pa tako 27 posto ispitanika posjeduje kriptovalute, a 20 posto generacije Z ulaže u derivate u usporedbi sa sedam posto Baby Boomera.

Nemali utjecaj imala je i visoka stopa inflacije koja je harala, i još hara, svijetom u posljednjih par godina. To je natjeralo veliki broj ljudi da pokuša zaštiti svoju štednju kroz ulaganja, a ni mladi tu nisu iznimka.

Doduše, istraživanje WEF-a je otkrilo i kako 40 posto ispitanika ne ulaže uopće zbog straha da će izgubiti svoj novac, dok ih 21 posto izbjegava određene klase imovine zbog volatilnosti i nepredvidljivosti.  

Boje se kraha, ali ne i AI-a

S druge strane, straha nemaju kad je riječ o umjetnoj inteligenciji. Iako je uloga AI-a u investiranju i dalje u najmanju ruku sporna, čak 41 posto Milenijalaca i Zoomera bi povjerilo svoje ulagačke portfelje AI asistentima.

Bloomberg

Još jedno istraživanje, ovaj put u režiji JP Morgana, pokazuje da su pripadnici generacije Z, posebno muškarci, osjetno pojačali ulaganja u tržište kapitala od pandemije. Prema njihovim brojkama, sudjelovanje 25-godišnjaka skočilo je sa šest posto u 2015. na 37 posto u 2024. godini. 

Iz JP Morgana upozoravaju kako će financijsko obrazovanje mladih biti ključno jer će ih se sve više suočavati s volatilnosti tržišta i gubicima.

"Novi investitori, ili čak i iskusni, možda neće biti dovoljno dobro opremljeni za upravljanje svojim odgovorima na negativne tržišne trendove, što sugerira potencijalnu promjenu uloge financijskih savjetnika."

S obzirom na to da veliki broj mladih ima iskustva s ulaganjima u kriptoimovinu, vjerojatno su već razvili nešto deblju investitorsku kožu, ali edukacije nikad dosta.