EBRD predvodi ulaganje teško 80 milijuna eura - Mlinar dobiva kapital za snažnu ekspanziju

Kompanija Bosqar objavila je sklapanje ugovora za strateški značajno ulaganje u Mlinar, jedan od vodećih pekarskih lanaca u regiji, u ukupnom iznosu do 80 milijuna eura.

Ovu značajnu investicijsku rundu predvodi Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD) s udjelom do 50 milijuna eura, uz sudjelovanje samog Bosqara. Transakcija još čeka odobrenje nadležnih regulatora.

Strateško partnerstvo za novu fazu rasta

Ugovorna dokumentacija potpisana je 18. prosinca 2025. godine, a cilj ulaganja je dodatno ojačati tržišnu poziciju Mlinara i osigurati kapital za ambiciozne planove širenja. Ova financijska injekcija osnažit će Future Food poslovnu vertikalu unutar Bosqar invest grupe te predstavlja potvrdu strategije stvaranja vrijednosti u portfeljnim kompanijama.

"Ova investicija predstavlja ključan korak u dugoročnoj razvojnoj strategiji Mlinara te dodatno potvrđuje snagu našeg operativnog modela. Čelna uloga EBRD-a u ovoj rundi, kao i naše dugotrajno partnerstvo, odraz je snažnog povjerenja u napredak koji smo ostvarili i vrijednost koju kontinuirano generiramo u našem portfelju", izjavio je Vanja Vlak, član Uprave Bosqar d.d.-a i financijski direktor Grupe.

S njim se složio i Mladen Veber, predsjednik Uprave Mlinara, koji je istaknuo kako je strateški ulazak EBRD-ja validacija kvalitete poslovnog modela, financijskih performansi i dugoročnog potencijala kompanije. "Riječ je o velikom priznanju svemu što smo napravili, ali i našoj strateškoj viziji", kazao je Veber.

Investicija u dvije faze

Transakcija je pažljivo strukturirana i provodit će se u dvije faze kako bi se osigurala postupna i efikasna alokacija kapitala.

U prvoj fazi, EBRD će inicijalno uložiti 35 milijuna eura za stjecanje približno 17 posto vlasničkog udjela u Mlinaru. Ta sredstva prvenstveno su namijenjena ubrzanom širenju poslovanja, daljnjem razvoju proizvoda i pripremama za ulazak na nova tržišta.

Druga faza predviđa dodatnih 45 milijuna eura, koji bi trebali biti investirani u razdoblju od 12 do 24 mjeseca. Unutar tog iznosa, EBRD ima opciju uložiti do 15 milijuna eura, dok preostalih 30 milijuna eura mogu osigurati Bosqar invest i MidEuropa, dugogodišnji partner u razvoju Mlinara.

Uključenost EBRD-a nije samo financijske prirode, već nosi i snažnu poruku o povjerenju u strateško usmjerenje Mlinara i Bosqara. Natalia Zhukova, EBRD-eva direktorica i voditeljica sektora za prehrambenu industriju i agribiznis, izjavila je kako ulaganje podržava ambicioznu strategiju rasta Mlinar Grupe, koja objedinjuje organski rast i ciljane akvizicije. "Vjerujemo da je, pod strateškim vodstvom Bosqar investa, Mlinar u izvrsnoj poziciji za ubrzanje rasta i stvaranje dugoročne vrijednosti", dodala je Zhukova.

Tamas Nagy, EBRD-ev direktor i suvoditelj za private equity, naglasio je kako razvojna priča Mlinara svjedoči o transformativnom učinku strateških ulaganja i partnerstava. Podrška EBRD-ja, kako je rekao, doprinosi jačanju otpornosti i konkurentnosti pekarskog sektora u Hrvatskoj i na susjednim tržištima.

Ova transakcija dolazi u trenutku kada Bosqar invest bilježi iznimne poslovne rezultate. Grupa je u trećem tromjesečju 2025. godine ostvarila prihode od 449 milijuna eura, što je rast od 75 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prilagođena EBITDA porasla je za 76 posto na 56 milijuna eura, dok omjer neto duga i prilagođene EBITDA-e odražava konzervativnu i uravnoteženu kapitalnu strukturu.