Ulagači pozor! Tokić izlazi na burzu - ovo je sve što morate znati

Ulagači su u niskom startu... stiže i treći ovogodišnji IPO na Zagrebačku burzu. Nakon Hanfinog zelenog svijetla Tokić Grupa nije gubila ni tren, u utorak je objavljen i dugoiščekivani Prospekt.

Kroz javnu ponudu ponudit će 1,2 milijuna redovnih dionica, planiraju prikupiti 30 milijuna eura, a veliki dio novca uložit će u logističko-distributivni centar.

Krenimo redom.

Tko je izdavatelj?

Izdavatelj je društvo Tokić - rast i razvoj d.o.o. koji trenutačno posjeduje 3.080.000 redovnih dionica, a temeljni kapital iznosi 22.750.000,00 eura. Navedeni broj dionica čini 100 posto vlasništva, dionice su na ime, bez nominalnog iznosa, ali na svaku otpada 7,39 eura temeljnog kapitala.

Članovi Uprave su: Ivan Šantorić (predsjednik) i Dražen Jurković (član). Članovi Nadzornog odbora su: Ilija Tokić (predsjednik), Ruža Tokić (zamjenica) i Zvonimir Šego (član). Grupa se sastoji od Izdavatelja kao matičnog društva i dva ovisna društva, Bartog i Bartog Adria.

Koliko dionica izdaju?

Tokić će kroz javnu ponudu na kupnju ponuditi do 1,2 milijuna redovnih dionica, od čega će milijun biti novoizdane dionice, a 200 tisuća ih je trenutačno u vlasništvu društva Tokić-rast i razvoj.

Nakon provedenog IPO-a, Izdavatelju bi ostale dionice koje predstavljaju 70,59 posto temeljnog kapitala.

Mogućnost prekomjerne dodjele i opcija povećanja količine izdanja (green shoe)?

Ako ukupni interes za kupnju ponuđenih dionica iskazan u pravodobno zaprimljenim ponudama na kupnju bude viši od 1.200.000 dionica (po bilo kojoj cijeni iz raspona cijene), agent ponude i uvrštenja može provesti prekomjernu dodjelu do 100.000 ponuđenih dionica i tako povećati broj dionica koje će biti alocirane ulagateljima, dakle povećanje na maksimalnih 300.000 trenutačnih dionica.

Izdavatelj ni u kojem slučaju neće izdati više od 1.000.000 novih dionica. 

Koja je cijena?

Cijena dionice će biti iskazana u Javnom pozivu koju će uslijediti, kako navode, prema diskrecijskoj provjeri izdavatelja. No u Prospektu se navodi kako im je u planu prikupiti 30 milijuna eura, što stavlja cjenovni rang dionice oko 25 eura.

Kakva im je dividenda politika?

Svaka dionica daje pravo na jedan glas na Glavnoj skupštini te pravo na isplatu dividende. Namjeravaju, ako se za to ispune uvjeti, dioničarima isplaćivati neto dobit: za 2026. i 2027. godinu približno 15 posto neto dobiti ostvarene u odnosnoj godini; i za 2028. i naredne godine između 20 i 40 posto neto dobiti ostvarene u odnosnoj godini.

Ilija Tokić, Ivan Šantorić, Dražen Jurković i Ruža Tokić | Tokić Grupa

Kome će se nuditi?

Po uzoru na proljetnu ponudu dionica ING-GRAD-a, u Tokiću će dionice ponuditi vlastitim radnicima u Hrvatskoj i Sloveniji, malim ulagateljima u Hrvatskoj, te institucionalnim igračima u Hrvatskoj i Sloveniji.

Mali ulagači će dionice moći upisati u poslovnicama Fine, Hita vrijednosnica, određenim poslovnicama PBZ-a, preko PBZ-ove aplikacije i preko aplikacije Ministarstva financija e-Riznica. Zaprimanje ponuda za kupnju za kvalificirane ulagatelje vršit će se putem agenta ponude i uvrštenja, a to je Privredna banka Zagreb d.d.

Gdje će se trgovati vrijednosnim papirima?

Na Zagrebačkoj burzi.

Čime se točno bavi Tokić grupa?

Grupa je vodeći trgovac dijelova i popratne opreme za sve vrste osobnih i lakih teretnih vozila u Hrvatskoj i Sloveniji na IAM tržištu. U svojoj ponudi imaju više od 300.000 artikala za sve vrste vozila, surađuju s preko 300 najznačajnijih svjetskih dobavljača, a tipični asortiman sastoji se od ulja i maziva, dijelova za kočione sustave, upravljanje i ovjes, filtera, akumulatora, autoelektrike i guma.

Tokić Grupa

Najveći dio prihoda, preko 80 posto, ostvaruju u maloprodaji, imaju 120 poslovnica u Hrvatskoj i Sloveniji, a izvoze u preko 10 država u Europi, s naglaskom na tržišta Austrije, Mađarske, Njemačke i Crne Gore. Detaljnije o kompaniji možete pročitati OVDJE.

Kakva je financijska slika Tokića?

U 2024. godini ostvarili su rast poslovnih prihoda od 10,5 posto u odnosu na 2023. godinu, što je, kako ističu, rezultat širenja prodajne mreže otvaranjem novih poslovnica i organskog rasta u postojećim poslovnicama, kao i daljnjeg povećanja prodajnog asortimana. Kada pogledamo prvih šest mjeseci ove godine, ostvarili su rast prihoda od prodaje od 5,1 posto - to je nešto sporije nego što su prihodi u cijeloj 2024. rasli u odnosu na 2023. godinu. No usporavanje ne mora ništa značiti jer se u Prospektu navodi kako "Grupa glavninu prihoda generira u drugom polugodištu poslovne godine, pogotovo u jesenskim odnosno zimskim mjesecima kada Grupa bilježi prihode koji su uobičajeno viši nego tijekom ostatka godine."

Kako je vidljivo neto dobit za prvih šest mjeseci ove godine je 2.860 tisuća eura što je niže u odnosu na prvih šest mjeseci 2024. godine, a Neto profitna marža iznosila je 2,5 posto (4,9 posto u 2024.). "Ova razina profitabilnosti odražava trenutačnu fazu intenzivnog ulaganja u infrastrukturu, radnike i digitalizaciju, s očekivanjem da će se puni učinci tih ulaganja realizirati u narednom razdoblju", objašnjavaju.

Što će sa sredstvima od IPO-a?

Grupa namjerava veći dio prikupljenih sredstava, i to približno 20 milijuna eura, koristiti za izgradnju i opremanje novog logističko-distributivnog centra u Sesvetskom Kraljevcu, ukupne površine približno 44.000 m², čija se prva faza, veličine približno 35.000 m², planira realizirati u 2027. godini. U Prospektu stoji da je ukupna približna vrijednost te investicije 35 milijuna eura, ostatak planiraju financirati kreditima banaka. 

Dio novca prikupljenog kroz ponudu iskoristit će i za isplatu Iliji i Ruži Tokiću za udjele koje su prodali kompaniji.

Kakav je Tokić u usporedbi s konkurentnim društvima i grupama?

Tokić navodi i koji su im, prema njihovoj procjeni, najveći konkurenti. Isto su učinili i Bloomberg Adrijini analitičari, a njihovu detaljnu analizu možete pronaći OVDJE.

Podsjetimo, CIAK grupa je IPO provela 2020., usred pandemije COVID-om, investitori su uplatili 222 milijuna kuna (oko 29,5 milijune eura). Trenutačna cijena dionice je 6,40 eura. 

Koji su ključni rizici specifični za poslovanje?

Grupa je izložena riziku konkurencije, i to prvenstveno konkurenciji na tržištu maloprodaje auto dijelova. Procjenjuju kako Tokić Grupa trenutačno zauzima oko 21 posto tržišnog udjela na hrvatskom te 18 posto udjela na slovenskom tržištu prodaje rezervnih dijelova i guma za osobna vozila, odnosna oko 20 posto ako se oba tržišta promatraju kao jedno.

Što im ide na ruku?

U 2024. godini, na hrvatskom tržištu bilo je registrirano više od dva milijuna osobnih vozila, pri čemu vozila starija od pet godina čine čak 83 posto ukupnog voznog parka, što predstavlja ključni segment za IAM (engl. Independent Automotive Aftermarket) sektor.

Ističu kako ukupan broj vozila kontinuirano raste od 2015. godine, s CAGR-om od 3,4 posto. "Prosječna starost osobnih vozila dosegnula je 13,4 godine i nastavlja rasti. Od 2014. godine bilježi se veći broj novoregistriranih rabljenih vozila u odnosu na nova vozila. U 2024. je ukupno prvi put registrirano 155 tisuća vozila, od čega 65 tisuća novih i 90 tisuća rabljenih. Vozila na električni pogon i dalje čine manje od 0,5 posto voznog parka (ispod 10 tisuća vozila), dok je broj hibridnih benzinskih i dizelskih vozila oko 70 tisuća, što predstavlja 3,5 posto ukupnog broja", smatraju.

Prema analizi i procjeni Tokića, tržište rezervnih dijelova za osobna vozila procijenjeno je na 840 milijuna eura.

Tokić Grupa

Čega treba biti svjestan pri investiranju u dionice?

Svaka investicijska odluka u vezi s dionicama kompanije ponuđenima u sklopu inicijalne javne ponude može se donijeti isključivo na temelju informacija sadržanih u prospektu te kompanije. Investicijska odluka treba se donijeti nakon pažljivog razmatranja prospekta, posebice u vezi čimbenika rizika povezanih s ulaganjem u dionice.

Ulaganje u vrijednosne papire nosi rizike koji su uobičajeni na tržištima kapitala, kao što su promjene u ekonomiji, politički događaji ili novi zakoni. Također postoje rizici povezani s načinom poslovanja kompanije i okruženjem u kojem posluje. Ulaganje na burzi nije jamstvo dobiti, a moguće je izgubiti dio ili cjelokupni uloženi novac. Stoga takve investicijske odluke trebaju donositi samo investitori koji razumiju te rizike i mogu podnijeti potencijalne gubitke.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar