Kakav obrat! Grupu Kufner kupila najveća svjetska građevinska kompanija CRH – donosimo detalje

Dugo se nagađalo kako grupa Kufner ide na IPO, prešli su iz društva s ograničenom odgovornošću u dioničko društvo, a špekulacije je za Bloomberg Adriju potvrdila i šefica Zagrebačke burze. I onda obrat. Umjesto IPO-a, grupa Kufner odlazi u ruke najveće svjetske tvrtke za proizvodnju građevinskih materijala CRH, koji se smjestio u Fortune Global 500, a njegove dionice kotiraju na Njujorškoj i Londonskoj burzi.

Sve se odigralo u tri mjeseca. Evo i kako.

Naime, povoljni tržišni uvjeti i snažan razvoj uvjerili su čelnike Kufnera da početkom 2024. godine otpočnu razmatranje strateških opcija za daljnju podršku održivom rastu grupe. "Pozitivan momentum na hrvatskom tržištu kapitala i kontakti s brojnim investitorima doveli su do odluke uprave da sredinom iste godine započne pripreme za IPO. U razdoblju od osam mjeseci koliko je taj postupak trajao, uloženi su značajni resursi grupe, a inicijalni razgovori pokazali su veliki interes domaćih i stranih institucionalnih investitora", ističu izvori upućeni u situaciju. 

Uprava je planirala sredstva prikupljena putem IPO-a ulagati u organski rast postojećih članica kroz njihovu daljnju modernizaciju i bolju integraciju unutar grupe. Uz to, planirane su i akvizicije u Hrvatskoj i regiji, prvenstveno u području mineralnih sirovina i visokospecijaliziranih tvrtki za infrastrukturne radove.

I onda je došla ponuda koju nisu mogli odbiti.

Tijekom završnih priprema za pokretanje IPO-a, najveća svjetska tvrtka za proizvodnju građevinskih materijala CRH pokrenula je agilnu inicijativu za uspostavu partnerstva u području mineralnih sirovina.

"Nakon inicijalnih sastanaka, pokazalo se da su vizije uprava obiju kompanija o regionalnom širenju identične, što je ključno utjecalo na odluku uprave grupe Kufner da otvori razgovore o zajedničkom rastu s CRH-om. Impresivna industrijska ekspertiza i robusnost CRH-a, iskazane tijekom daljnjih razgovora, dodatno su učvrstile povjerenje uprave grupe Kufner u ispravnost vlastitog izbora", objašnjavaju naši izvori.

U svega tri mjeseca, strane su usuglasile uvjete transakcije, provele dubinsku analizu i zaključile ugovor o spajanju. Paralelno s tim, grupa Kufner provela je operativno restrukturiranje izdvajanjem članica Remont pruga Matić i Kumal S, koji će se dalje razvijati samostalno, neovisno o području mineralnih sirovina koje će se razvijati u partnerstvu s CRH-om. Pri tome, ističu, preostala poslovna područja grupe Kufner, a osobito segment željezničke infrastrukture, sada će imati priliku osloniti se na strateškog partnera s globalnim međunarodnim iskustvom i referencama.

Financijski uvjeti transakcije nisu objavljeni, ali brzina njezine provedbe implicira da su obje strane zadovoljne postignutim uvjetima.

To je vjerojatno najkompleksnija i najintenzivnija M&A transakcija realizirana u Adria regiji u posljednjih nekoliko godina, ističu, a prema procijenjenoj veličini vrlo vjerojatno i transakcija godine u Hrvatskoj.

Koji segmenti Kufnera ne idu CRH-u?

CRH je upravo završio proces preuzimanja poslovnog područja mineralne sirovine, odnosno segmenta agregata (drobljenog kamena) grupe Kufner, dok poslovna područja željeznička infrastruktura i izolacijski materijali te pripadajuće tvrtke Kumal S i Remont pruga Matić ne mijenjaju vlasništvo i nastavljaju svoj strateški razvoj izvan grupe CRH.

"Vjerujem da trenutno nema boljeg mjesta za rad od grupe CRH, zahvaljujući ulasku u cikličko razdoblje rasta građevinske industrije, snažnoj poziciji naše tvrtke na globalnoj razini i uzbudljivim prilikama koje se svima nama otvaraju kroz sinergiju naših poslovnih aktivnosti. Pridruživanje poslovanja grupe Kufner CRH-u, tj. klasteru zapadnog Balkana, rezultat je strateške investicijske opredijeljenosti grupe CRH u esencijalne materijale, posebno u agregate, jer nam je rast u ovom segmentu vrlo važan", komentirao je generalni direktor CRH-a za regiju zapadnog Balkana Siniša Mauhar.

Kufner Grupa

Sreću ne skriva ni čelnik Kufnera. "Spomenuta transakcija nam omogućuje da, sada kao dio CRH-a, dodatno ojačamo svoju tržišnu poziciju i otvorimo nove mogućnosti rasta uz pristup globalnoj ekspertizi, najboljim praksama, inovacijama i znanju unutar grupe CRH. Odluka CRH-a o kupnji segmenta agregata grupe Kufner predstavlja i potvrdu našeg poslovnog modela i izvrsnih financijskih rezultata poslovanja", istaknuo je predsjednik uprave grupe Kufner Slaven Kufner.

Kufner je dodao i kako će preostala poslovna područja grupe Kufner, koja nastavljaju s radom izvan CRH-a, a osobito segment željezničke infrastrukture, sada imati priliku osloniti se na strateškog partnera s globalnim međunarodnim iskustvom i referencama. "Time dodatno osnažujemo našu konkurentnost i otvaramo vrata novim projektima na domaćem i inozemnom tržištu."

Koja je snaga grupe CRH?

Radi se o kompaniji koja ima više od 80 tisuća zaposlenika na više od 3,8 tisuća operativnih lokacija u 28 zemalja diljem svijeta, a globalna grupa CRH ima vodeće tržišne pozicije u Sjevernoj Americi i Europi.

CRH public limited company (šifra na Njujorškoj burzi CRH) tvrtka je iz popisa Fortune Global 500, čije dionice kotiraju se na Njujorškoj i Londonskoj burzi, te vodeći svjetski pružatelj rješenja za građevinske materijale.

Grupa CRH prošle je godine ostvarila prihode od gotovo 40 milijardi eura i dobit prije kamata, poreza i amortizacije (EBITDA) od gotovo šest milijardi eura, s uravnoteženim portfeljem esencijalnih neizostavnih građevinskih proizvoda i materijala (agregata, cementa, betona, asfalta i drugih) koji se koriste u širokom rasponu građevinskih projekata, od velikih javnih cesta i kapitalnih infrastrukturnih projekata do razvoja i obnove poslovnih zgrada i stambenih jedinica.

Agencije za ocjenjivanje okoliša, društva i upravljanja (ESG) rangiraju tvrtku među vodećima u sektoru.

Kako je Kufner postao najpoželjnija domaća kompanija?

Kompanija koja se nakon izbijanja globalne ekonomske krize nalazila na korak do stečaja, tijekom posljednjih 13 godina transformirala se u jednu od najbrže rastućih grupacija u području mineralnih sirovina u jugoistočnoj Europi.

Strateško upravljanje najprije se očitovalo u uspješnom upravljanju velikim dugom iz razdoblja globalne krize. "Nakon restrukturiranja financijskih obveza i stabilizacije novčanih tokova, uprava je, suprotno očekivanjima tržišta, postavila ofenzivnu strategiju s ciljem vertikalne i horizontalne konsolidacije hrvatskog tržišta mineralnih sirovina i infrastrukturnih radova."

Uz ulaganja u organski rast svojih članica, grupa je u području mineralnih sirovina strateški akvizirala kamenolome Međurače (2022.), Lika i Bojna (oba 2024.). Ti kamenolomi locirani su na ključnim pravcima razvoja hrvatske infrastrukture, čime je Kufner osigurao prioritetnu poziciju u opskrbi tržišta agregatima u desetljećima koja dolaze.

Također, akvizicijom tvrtke Remont pruga Matić 2023. grupa je dodatno zakoračila u segment infrastrukturnih radova u željezničkoj infrastrukturi, u koju u Hrvatskoj desetljećima nisu ulagana značajnija sredstva i za čiju obnovu postoji velika potreba.

Sve te aktivnosti dovele su do značajnog porasta opsega, primarno poslovanja poslovnog područja mineralnih sirovina, ali i cijele grupe Kufner, čiji su prihodi u razdoblju od 2022. do 2024. gotovo udvostručeni s 26,1 eura na 43,6 milijuna eura, dok je EBITDA u istom razdoblju porasla više od 2,3 puta s 5,7 na 13 milijuna eura.

I Bloomberg Adrijin analitičar Nemanja Đurđević analizirao je poslovanje grupe Kufner. Grupa, kaže, stoji na trima stupovima poslovanja – eksploataciji mineralnih sirovina, željezničkoj infrastrukturi i poslovanju s izolacijskim materijalima. Proizvodnja sirovina iz četiriju kamenoloma usmjerena je na građevinarstvo, metalurgiju, kemijsku industriju i infrastrukturu. Temelj tog poslovnog stupa je Kamen Sirač, čiji je godišnji kapacitet 2,4 milijuna tona te je kamenolom najvećeg kapaciteta u grupaciji.

"Potpuna kontrola nad sirovinama, proizvodnjom i distribucijom uz smanjenje logističkih troškova zbog lokalne proizvodnje prednosti su poslovnog modela grupe Kufner. Geografska rasprostranjenost kamenoloma omogućava lakši pristup velikim projektima u Hrvatskoj", ističe Đurđević. Detaljnu analizu grupe Kufner možete pročitati OVDJE.

Najveći nositelj poslovnih rezultata je Kamen Sirač jer najviše doprinosi cijeloj grupi, a sada odlazi u ruke novog vlasnika.

Grupa Kufner

Iz Kufnera odlazi drobljeni kamen, no ostaje segment željezničke infrastrukture. Prema najavama, sljedeće desetljeće donijet će velike investicije u željezničku infrastrukturu, čiji će se projekti uglavnom financirati iz EU-ovih fondova.

Za Hrvatsku bi to značilo povećanje udjela željezničkog prometa u ukupnom teretnom i putničkom prometu, što je u skladu s ciljevima EU-a za smanjenje emisija štetnih tvari. Integracijama je grupa Kufner stvorila snažne temelje da spremno uđe u neke od tih projekata, pa su očekivanja da se budući razvoj grupe temelji na željezničkoj infrastrukturi.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar