PBZ CO mirovinski fond obavio veliko spremanje portfelja stranih dionica

Menadžeri PBZ Croatia osiguranje obaveznog mirovinskog fonda vrijedno su i marljivo u prvoj polovici godine obavili veliko pospremanje portfelja stranih dionica te znatno smanjili broj kompanija u kojima ti fondovi drže vlasničke udjele. Krajem prošle godine ulagali su u dionice 36 inozemnih kompanija. Do kraja lipnja tu su brojku srezali na 16.

Polugodišnji izvještaj o stanju investicija otkriva kako su se u PBZ CO fondu kategorije B riješili svih stranih dioničkih ulaganja čija je vrijednost bila niža od osam milijuna eura. U fondu kategorije A ona su ostala, no taj fond ima puno nižu imovinu od fonda kategorije B, odnosno radi se o 166 milijuna eura neto imovine u A fondu u usporedbi s 3,4 milijarde u B fondu.

Iz portfelja PBZ CO obveznih mirovinskih fondova tako je nestao niz globalno poznatih korporativnih imena iz telekomunikacija, energetike i drugih sektora, no PBZ CO je u njima držao uglavnom udjele vrijedne milijun ili dva eura, a koji put i manje. Likvidirali su, primjerice, svoje pozicije u francuskoj elektroprivredi Engie, tamošnjoj naftnoj kompaniji TotalEnergies, proizvođaču električnih sustava i oružja Thales, te telekomu Orange.

Slično je bilo i s njemačkim investicijama. PBZ CO je u prvom polugodištu prodao udjele koje je držao u njemačkom proizvođaču i distributeru električne energije E.ON-u, u Deutsche Telekomu, softverskom divu SAP-u, reosiguravateljima Münchener te Hannover Rückversicherung kao i kozmetičkom proizvođaču Beiersdorfu.

Čišćenje portfelja nije stalo samo na Francuskoj i Njemačkoj. Menadžeri PBZ CO fondova riješili su se i ulaganja u nizozemski Philips te tamošnjeg trgovca Ahold Delhaize, izašli su iz španjolskog proizvođača odjeće Inditexa pod čijom kapom se nalazi poznati modni brend Zara, a prodali su i male udjele koje su držali u španjolskim bankama CaixaBank te BBVA.

Nije bila pošteđena niti automobilska industrija. Članovi PBZ CO mirovinskih fondova više nisu suvlasnici Stellantisa, automobilskog proizvođača koji okuplja brendove Fiat, Chrysler Peugeot i druge, a ne mogu se više hvaliti ni vlasničkim udjelom u Ferrariju.

Iz PBZ Croatia osiguranje društva za upravljanje mirovinskim fondovima za Bloomberg Adriju su kratko komentirali kako se radilo "o uobičajenoj rotaciji pozicija u portfelju te o manjim preinakama u taktičkoj alokaciji portfelja".

Pa što je onda ostalo? Za početak, zadržane su pozicije u vlasništvu velikih kompanija iz susjedne Slovenije. U farmaceutskoj kompaniji Krka PBZ CO fondovi su krajem lipnja držali udio vrijedan čak 184 milijuna eura, što im je bilo najveće pojedinačno ulaganje, vrednije čak i od vlasništva u Podravci.

Rast udjela

Nadalje, zadržali su investicije u Petrolu i Zavarovalnici Triglav, a čak su i povećali svoje udjele u Telekomu Slovenije te Novoj ljubljanskoj banci (NLB). Udio u NLB-u je povećan tek blago, no vlasništvo u Telekomu Slovenije udvostručeno je.

Krajem prošle godine PBZ CO fondovi su tamo držali 108 tisuća dionica, a do kraja lipnja je to poraslo na 204 tisuće. I dalje se ne radi o toliko vrijednom udjelu kao u nekim drugim kompanijama, no on se krajem lipnja kretao oko 15 milijuna eura. Tržišna vrijednost Telekoma Slovenije ovih se dana kreće oko 470 milijuna eura.

Otprilike na toj razini, do 15-ak milijuna eura, kreću se i vrijednosti udjela u četirima novim kompanijama u koje su u prvoj polovici godine investirali PBZ CO fondovi. Prva je Arista Networks gdje su krajem lipnja držali oko 11 milijuna eura, a radi se o američkom proizvođaču opreme za računalne mreže s lanjskim prihodima od blizu šest milijardi dolara.

S desetak milijuna eura vrijednim ulaganjem PBZ CO je na jednu nogu obuo Ugg čizmicu, a na drugu Teva sandalu – ušli su vlasništvo proizvođača obuće Deckers pod čijim krovom se nalaze brendovi Ugg, Teva, Hoka i drugi. Kompanija je u posljednjoj fiskalnoj godini imala prihode od 4,3 milijarde dolara.

PBZ CO je investirao u Deckers pod čijim se krovom nalazi i proizvođač Ugg čizmica | Brent Lewin/Bloomberg

 

Dok njihovi kolege iz Erste plavih fondova ulažu u američki konglomerat PACCAR koji proizvodi kamione DAF, Kenworth i Peterbilt, u PBZ Croatia osiguranju su se odlučili na investiciju u Fastenal. Radi se o kompaniji koja je krenula kao tvornica vijaka i matica, a u međuvremenu je izrasla u velikog proizvođača građevinskih i industrijskih dijelova i komponenti, a bavi se i distribucijom, logistikom i poslovnim savjetovanjem. Fastenal je lani imao prihode više od sedam milijardi dolara, a udio koji su držali PBZ CO fondovi je krajem lipnja vrijedio oko 8,5 milijuna eura.

PBZ CO je u prvom polugodištu investirao i u Texas Pacific Land. Ta se korporacija bavi poslovanjem nekretninama, ali na nesvakidašnji način. Oni ne grade zgrade ili infrastrukturu već za zemljišta kojima su vlasnici naplaćuju koncesijske prihode od proizvodnje nafte i prirodnog plina. Texas Pacific Land jedan je od najvećih vlasnika zemljišta u američkoj saveznoj državi Teksas, a lani su imali prihode od 600-tinjak milijuna dolara. Vrijednost udjela koji PBZ CO drži je 16 milijuna eura.

Domaći portfelj

U PBZ CO fondu su u prvoj polovici godine, čini se, bili primarno fokusirani na strani portfelj jer su domaće investicije uglavnom ostale bez promjena. Za nijansu su povećali broj dionica koje drže u Končar-elektroindustriji, a krajem lipnja kontrolirali su 18,7 posto vlasništva te kompanije.

Istovremeno su se riješili i dionica dviju hrvatskih kompanija koje se već neko vrijeme bore sa stabilizacijom poslovanja: AD Plastiku i Ericssonu Nikoli Tesli. Vlasnički udio u Ericssonu NT prepolovili su, pa su krajem lipnja držali udio vrijedan 4,8 milijuna eura, odnosno kontrolirali 1,7 posto vlasništva. Bez obzira na to smanjenje PBZ CO fondovi su i dalje među pet najvećih dioničara Ericssona NT, no njihov je udio bitno manji od Raiffeisen mirovinskih fondova koji drže više od deset posto.

 

Slična je situacija i u AD Plastiku. PBZ CO fondovi su u prvoj polovici godine svoje vlasništvo smanjili s 3,1 na oko 2,7 posto dionica vrijednih 1,5 milijun eura. Time se također nalaze među većim dioničarima AD Plastika, ali ih opet nadilaze Raiffeisen mirovinski fondovi koji kontroliraju barem 15 posto.

Pročišćeni portfelj stranih dionica u PBZ CO obveznim mirovinskim fondovima bit će ubuduće nešto lakše pratiti, a članovi fonda će se svakako nadati da Ugg čizmice neće tako skoro izaći iz mode, kao i da će Teksašani nastaviti s izdašnom eksploatacijom svojih naftnih i plinskih polja. Ipak im mirovine ovise o tome.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar