PBZ CO mirovinski fond investirao u Nvidiju, jednu od najpopularnijih svjetskih dionica

Euforiji oko umjetne inteligencije nisu, čini se, mogli izbjeći niti menadžeri PBZ Croatia osiguranje obveznih mirovinskih fondova koji su odlučili investirati u dionice Nvidije. Dionica te američke kompanije je, zahvaljujući potražnji za procesorima čije su karakteristike povoljne za korištenje na platformama za umjetnu inteligenciju, u posljednjih pet godina porasla za više od 1900 posto.

Ushit oko Nvidije se nešto stišao posljednjih tjedana pa je prinos u posljednjih godinu dana pao na "samo" 85 posto, no u PBZ CO fondovima se vjerojatno nadaju kako će usprkos potencijalno snažnoj konkurenciji iz Kine, Nvidija i dalje nastaviti rasti.

Podaci iz redovnih polugodišnjih izvještaja o stanju dioničkih ulaganja PBZ CO fondova pokazuju kako su se tijekom druge polovice prošle godine portfelji fondova kategorije A i kategorije B podebljali za 55 tisuća dionica Nvidije. Krajem godine njihova je vrijednost bila nešto viša od sedam milijuna eura.

Vrijednost tog udjela ustvari je relativno mala u odnosu na neke druge dioničke investicije PBZ CO fondova, no odluka o kupnji ukazuje na strategiju i očekivanja fond menadžera. Lanjska se pokazala odličnom.

PBZ CO fondovi su u 2024. godini ostvarili najviše prinose među domaćim obveznim mirovinskim fondovima, barem kad su u pitanju kategorije A i B. Tako je fond kategorije A ostvario odličnih 16,5 posto prinosa, a fond B prinos od 12,7 posto. Čak i umanjeni za inflaciju oba rezultata su izvrsna.

Prodaja dionica Applea

Usporedba dioničkih ulaganja s kraja lipnja i kraja prosinca 2024. godine, osim novog ulaganja u Nvidiju, pokazuje i neke druge promjene. U PBZ CO fondovima su smanjili investiciju u Apple. Tijekom drugog polugodišta prodali su oko trećine dionica koje su držali krajem lipnja, te je vrijednost vlasničkog udjela u ovom tehnološkom gigantu na kraju godine bila oko devet milijuna eura.

To nije bila i jedina prodaja dionica iz portfelja. Tako su u drugom polugodištu 2024. gotovo prepolovili investiciju u Idexx Laboratories, američku kompaniju koja posluje na tržištu zdravlja životinja. Smanjili su i ulaganje u kartičarsku kuću Mastercard, telekomunikacijsku kompaniju Verisign, ali i nekretninskog igrača Texas Pacific Land.

Za razliku od tih prodajnih transakcija u portfelju PBZ CO fondova našlo se jedno novo ulaganje, u proizvođača vozila Stellantis. Dionice koje su držali fondovi kategorije A i B su krajem godine vrijedile oko osam milijuna eura. Stellantis je krovno društvo za niz automobilskih brendova poput Fiata, Chryslera, Peugeota, Citroëna, Alfa Romea, Opela i drugih.

Vjera u potencijalni oporavak automobilske industrije na što ukazuje investicija u Stellantis ponešto je u suprotnosti s ulaganjem PBZ CO fondova na domaćem tržištu. Iz izvještaja društva vidi se kako su u drugom lanjskom polugodištu dodatno prepolovili investiciju u AD plastik, solinskog proizvođača automobilskih komponenti. Udio koji PBZ CO fondovi drže u AD plastiku krajem godine je vrijedio tek šestotinjak tisuća eura.

Slovenske investicije

Promjena u vlasništvu AD plastika zapravo je jedna od malobrojnih prilagodbi domaćih dioničkih ulaganja PBZ CO fondova tijekom druge polovice 2024. godine. Ti fondovi, u kojima se krajem prosinca nalazilo oko četiri milijarde eura, tek su ponešto povećali udjele u Bosqar Investu, turističkom poduzeću Helios Faros, Hrvatskoj poštanskoj banci te Končaru. Uz to, kroz javnu ponudu koju su objavili zajedno s partnerima, povećali su kontrolu i u Čakovečkim mlinovima.

Jedno od najomiljenijih tržišta domaćih mirovinskih fondova je susjedno slovensko i najveće tamošnje kompanije zbog čega je interesantno vidjeti kako su se mijenjale dioničke pozicije PBZ CO fondova u drugom dijelu godina kad su u pitanju slovenske dionice. U oči upadaju transakcije dionicama farmaceutskog proizvođača Krke.

Peugeot je jedan od brojnih brendova pod krovom Stelanntisa čije dionice drže PBZ CO mirovinski fondovi | Nathan Laine/Bloomberg

 

Dok je PBZ CO fond kategorije B prodao oko 150 tisuća dionica, fond kategorije A je kupio oko devet tisuća Krkinih vrijednosnica. Taktika je naizgled kontradiktorna, no iz izvještaja se ne može vidjeti u kojem su točno trenutku dionice kupovane odnosno prodavane tako da se konačni učinak ovakvih poteza može vidjeti samo uz detaljnije podatke.

Bez obzira na to, Krka ostaje drugo po vrijednosti dioničko ulaganje PBZ CO fondova koje je krajem godine vrijedilo blizu 165 milijuna eura. Jedino vrednije pojedinačno ulaganje je ono u dionice Končara-EI koje su vrijedile oko 215 milijuna eura, dok se na trećem mjestu nalazila Podravka gdje su PBZ CO fondovi držali dionice vrijedne 164 milijuna eura.

Od slovenskih kompanija PBZ CO fondovi su još povećali svoju izloženost Novoj ljubljanskoj banci dokupivši 76 tisuća dionica. Vrijednost udjela kojeg drže u najvećoj slovenskoj banci krajem godine je nadmašivala 90 milijuna eura. U PBZ CO fondovima su dokupili i nešto dionica slovenskog telekoma i Petrola, dok vlasništvo u osiguravatelju Triglav nisu dirali.

PBZ Croatia osiguranje društvu poslali smo upit s molbom za komentarom nekih odluka o investicijama, no odgovorili su nam kako ne komentiraju "pojedinačna ulaganja". Za povećanja ili smanjenja nekih pozicija dodali su kako se radi "o uobičajenim rotacijama unutar portfelja" i dodali su kako mirovinski fondovi podliježu ograničenjima ulaganja "te se ponekad određene pozicije moraju prodavati kako bi se izbjegao proboj tih limita".

Lanjska taktika fond menadžera u PBZ Croatia osiguranju, kao što smo već spomenuli, rezultirala je u vrlo visokim prinosima. Mada ti prinosi nisu rezultat isključivo ulaganja u dionice, već i u ostale oblike imovine poput obveznica, udjela u investicijskim fondovima i drugih, oko 476 tisuća članova PBZ CO fondova svakako može biti zadovoljno i nadati se kako će potezi menadžmenta i dalje biti profitabilni.

 

--- Ažurirano komentarom iz PBZ Croatia osiguranja u pretposljednjem odlomku.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar