.webp){kind=icon}
Dionice Nvidije pale su oko dva posto početkom tjedna, kada je kompanija predstavila novi čip Blackwell, 30 puta brži u odnosu na svog prethodnika koji je pretvorio kompaniju u biznis vrijedan preko dvije milijarde dolara. Je li dijete tehnološkog sektora i zlatna žica AI groznice postala žrtva previsokih očekivanja? Jesu li investitori pomislili kako je kompanija konačno stigla do najviše točke? Ako je suditi po bilancama i brojevima - vrhunac, ipak, još nije na vidiku.
Nvidia održava jaku cjenovnu moć
Već do petka, dionica kompanije porasle su dodatnih šest posto, što je rast dionica Nvidije u 2024. godini dovelo do 91 posto. Ali, koliko se dugo može održati tolika stopa rasta? Perspektive radi - 22. ožujka 2019. godine dionice Nvidije, tada još uvijek poznate po izradi procesora za grafičke kartice, prodavale su se po cijeni od 44 dolara. Danas, dionica stoji 923 dolara. Na petogodišnjoj razini to je rast od 1,980 posto - od toga, 250 posto je samo u posljednjih godinu dana.
Ako se pogledaju bilance - investitori imaju razloga očekivati da se ovakav rast u dogledno vrijeme nastavi, kaže u razgovoru za Bloomberg Adria Connect novinar Bloomberga, Alex Webb. On ukazuje na prihod kompanije, koji je u 2023. skočio s 27 milijardi na 61 milijardu dolara, a očekuje se da ove godine dostigne 110 milijardi.
Bloomberg Adria
"To nije samo zbog veće prodaje čipova, već i zbog povećanja cijena, koje je djelomično uzrokovano ograničenjima u opskrbi, jer nisu uspijevali proizvesti onoliko čipova koliko su njihovi kupci željeli. I to im daje manevarski prostor za povećanje cijene. Postojao je strah da će Nvidia izgubiti dio te cjenovne moći ako se okrenu inovacijama, ali s novom generacijom čipova, oni će održati tu cjenovnu moć što će im pomoći da održe rast prihoda", kaže Webb.
AMD jedina konkurencija Nvidiji
A ako su na polju ponude i potražnje stvari relativno izvjesna oklada - nameće se pitanje može li rast Nvidije ugušiti konkurencija. Podsjetimo, Nvidija kontrolira oko 80 posto tržišta čipova za AI data centre kojima operiraju Amazon, Alphabet i Microsoft.
Advanced Micro Devices je jedan od direktnih konkurenata Nvidije, ali usporedbe radi, tijekom prošle godine, njihovi prihodi od AI čipova su skočili za 2,5 milijardi dolara. To je samo djelić rasta koji je zabilježila Nvidia. Za njim ide i Intel, koji je donedavno bio najveći proizvođač čipova na svijetu ukoliko se promatra tržišna kapitalizacija - ona sada iznosi oko 180 milijardi dolara.
Kretanje vrijednosti dionica Nvidije i AMD-a na godišnjoj razini (postotni rast) / Bloomberg Adria
Dugoročno, konkurencija Nvidije mogla bi doći i od njenih glavnih klijenata poput Microsofta ili Alphabeta - koji imaju financijska sredstva za započeti proizvodnju unutar kompanije. Kako kaže Webb, na tom putu, tehnološki giganti bi se suočili s dva problema.
"Prvo je to da nemaju nešto što se može natjecati s posljednjom generacijom Nvidia čipova - a kompanija je sada napravila još jedan korak naprijed. Drugo pitanje se odnosi na proizvodne kapacitete. Na primjer, TSMC koji je lider u sektoru proizvodnje čipova, sklapa ugovore s kompanijama za koje, prateći tuđe specifikacije dizajna, izljeva čipove. Ako koriste sve kapacitete da proizvedu čipove za Nvidiju, AMD ili Apple smart telefone, onda je Microsoftu i Googleu mnogo teže osigurati proizvodne kapacitete za sebe. Možda postoji rješenje za to, ali to su neki od izazova s kojima bi se morali suočiti", zaključio je Webb.
-- O tome kako povezane tehnološke kompanije osiguravaju benefit od uspjeha Nvidije i tome u koje se sektore Nvidia želi proširiti, detaljnije u razgovoru u videu.
