.webp){kind=icon}
Kina se više ne može nadati poziciji najveće ekonomije svijeta. Japan i Njemačku će prestići Indija. A iako su Sjedinjene Američke Države i dalje na vrhu - grubo buđenje u sektoru nekretnina moglo bi prodrmati do sada rezilijentnu ekonomiju.
Svjetski ekonomski pejzaž će u narednim desetljećima biti obilježen velikim previranjima, ocijenio je u intervjuu za Bloomberg Adria Connect bivši stariji savjetnik i zamjenik direktora Međunarodnog monetarnog fonda i suradnik American Enterprise instituta Desmond Lachman.
Japan gubi trku zbog slabog jena
Japan je izgubio svoj status treće najveće svjetske ekonomije nakon što je u posljednjem tromesečju 2023. zabilježio još jedan recesivni kvartal. Slaba domaća potrošnja u svjetlu svjetske inflacije dodatno komplicira odluku Banke Japana o prvom povećanju kamatnih stopa od 2007. godine, koje je očekivano u travnju ove godine.
Rast BDP-a Japana
Kabinet Japana
Istovremeno, pad jena na najniže razine od studenog prijeti poticanju inflatornog pritiska u sljedećim mjesecima. Japanski jen je prije dvije godine trgovao za oko 100 jena prema dolaru, a sada iznosi oko 150 jena prema dolaru. Kada pretvorimo BDP Japana u dolare, prelaskom jena sa 100 na 150 prema dolaru, jedna trećina japanskog BDP nestaje, objašnjava Lachman.
"Ovo bi mogao biti privremeni fenomen jer će japanski jen jačati kada Japan prijeđe na drugačiju vrstu monetarne politike, pa će se i BDP u dolarima povećavati", kaže Lachman za Bloomberg Adria Connect.
Rast populacije - kec u rukavu na duge staze
Ipak, to ne znači da Japan ne gubi veliku trku. S mjesta treće najveće svjetske ekonomije svrgnula ga je Njemačka, koja se i sama suočava s ekonomskom stagnacijom i pesimističnim izgledima za dugoročni rast.
Njih će na toj poziciji već prije kraja ovog desetljeća najvjerojatnije zamijeniti Indija. Jedna prednost koju Indija ima u odnosu na Njemačku i Japan je rast populacije.
Prognoze ekonomskog rasta za Njemačku, Japan i Indiju
Međunarodni monetarni fond
"Ako Indiju usporedimo s Kinom, i tu je vidljivo da radno stanovništvo Kine opada. Očekujem da će Indija biti jedna od većih ekonomija zbog stanovništva i da će se jaz između Indije i Kine smanjiti u narednih 10 godina", navodi Lachman.
Kraj kineskog ekonomskog čuda
Usprkos visokim očekivanjima nakon završetka strogih kovid karantena, Kina u 2023. nije uspjela ubaciti svoju ekonomiju u željenu brzinu. Domaća potrošnja i industrijska aktivnost su i dalje usporeni, a kriza u sektoru nekretnina još jedan je u nizu problema koji vlasti u Pekingu moraju nadvladati na putu do ambicioznih ekonomskih ciljeva.
Sve je izvjesnije - Kina gubi trku za vrh svjetske ekonomije, koji joj je prije pandemije kovida praktično bio zagarantiran već početkom sljedećeg desetljeća. Prema procjenama analitičara Bloomberga, rast BDP-a Kine iznosit će 3,5 posto u 2030. godini, 2,8 posto u 2040. i blizu jedan posto 2050. godine.
S tim projekcijama, Kina će tek sredinom 2040-ih premašiti američku ekonomiju, ali i to će biti tek privremeno.
Potencijalni ekonomski rast Kine prikazan kao postotak BDP-a Sjedinjenih Država
Bloomberg
"Na kineskom stambenom i kredinom tržištu stvoren je mjehur koji je sada pukao. Iznos kredita povećao se na 100 posto od BDP-a, dok stambeni sektor čini 30 posto ekonomije, pa njegov pad ima značajne posljedice za cjelokupnu privredu. Kina je na putu prema onome što će biti izgubljeno ekonomsko desetljeće. Rast od osam posto koji je nekad imala, smanjit će se na dva posto, što nije bolje od Sjedinjenih Američkih Država. Kina je u velikoj nevolji i neće uskoro izaći iz tog nereda", kaže Lachman.
Hoće li nekretnine ponovo povući svijet u recesiju
Sektor nekretnina mogao bi biti bolna točka i američkoj ekonomiji usprkos održavanju na vrhu svjetske ekonomije. Šok u sektoru komercijalnih nekretnina teškom 20 milijardi dolara dugo je odlagan - ali s promjenama u sektoru, vrtoglavim padom cijena poslovnog prostora i dugovima koji stižu na naplatu, posljedice su neminovne.
U Sjedinjenim Državama, oko 70 posto duga u sektoru poslovnih nekretnina koji stiže na naplatu 2025. izdano je od strane regionalnih zajmodavaca, dok ostatak drži 25 najvećih banaka. U Europi je izloženost sektoru poslovnih nekretnina mješovita - ali pojedini ekonomisti vjeruju da bi upravo to moglo biti odlučujući faktor u tome hoće li svijet skliznuti u novu veliku recesiju.
Svjetska prodaja poslovnih nekretnina
CBRE, MSCI
"Imamo više od milijardu dolara zajmova koji stižu na naplatu sljedeće godine. Teško je naslutiti kako će ti krediti biti naplaćeni, pogotovo ako pogledamo sektor poslovnih nekretnina koji je bio tržište vrijedno 3,2 milijarde dolara. Cijene su pale za 40 posto u SAD, jer se ljudi ne vraćaju u urede i gubitke od preko milijarde dolara netko mora akumulirati", zaključio je Lachman.
-- Kako će usporena kineska ekonomija nastaviti vući globalne ekonomije, što se očekuje od AI revolucije i rastućeg duga do kraja ovog desetljeća i druge detalje, pogledajte u intervjuu u videu.
