Građevinska tvrtka Ing-Grad, koja je ove godine zaključila put od obiteljskog obrta do javno listane kompanije, objavila je svoje prve značajnije rezultate nakon izlaska na Zagrebačku burzu.
U prvih devet mjeseci 2025. godine, kompanija je zabilježila snažan rast poslovnih pokazatelja, potvrđujući pozitivna očekivanja investitora. Ostvareni su poslovni prihodi od 119,04 milijuna eura, što je rast od gotovo 36 posto u odnosu na isto razdoblje lani, dok je neto dobit skočila za 44 posto i dosegnula 17,47 milijuna eura.
Što kažu Bloomberg Adrijini analitičari
Ing-Grad je nastavio s dobrim rezultatima i u trećem kvartalu ove godine. U prvih devet mjeseci, kompanija je ostvarila nešto višu EBITDA maržu u odnosu na cjelokupnu 2024. EBITDA marža trenutačno je 17,7 posto, dok je lani bila 17,1 posto. Također, pozitivnim možemo ocijeniti povećanje "backloga" u segmentu Poslovni i stambeni objekti, što ide u prilog diverzifikaciji poslovanja, i manjoj ovisnosti o obnovi segmenta Kulturne baštine - trenutačno je udio narudžbi Poslovnih i stambenih objekata 26 posto (lani 10 posto).
Čitaj više
Tvrtke iz elitnog indeksa ZSE-a bilježe strelovit rast dobiti
Trenutne sastavnice Crobexa 10 su 2019. ostvarile dobit od 319,7 milijuna eura, dok su lani zajednički zabilježile dobit od 642,8 milijuna.
22.10.2025
ING-GRAD dobio zeleno svjetlo - kreće obnova Pravnog fakulteta vrijedna gotovo 35 milijuna eura
Vrijednost ugovora za cjelovitu obnovu zgrade iznosi 34,8 milijuna eura s PDV-om.
07.10.2025
Dionica ING-GRAD-a podcijenjena? Mirovinci prepoznali priliku
Poslovni prihodi ING-GRADA ostvarili snažan skok u prvih šest mjeseci 2025. godine, Bloomberg Adrijini analitičari predviđaju što ih čeka do kraja ove i iduće godine.
07.10.2025
ING-GRAD izgurao Span iz elitnog indeksa ZSE-a - Žito i Đuro Đaković ušli u Crobex
Crobexi posljednjih tjedana ruše rekorde, na Zagrebačkoj burzi (ZSE) je općenito vrlo živahno, a sve je to rezultiralo i određenim promjenama u sastavu glavnih dioničkih indeksa.
15.09.2025
Kad pogledamo na TTM razini, kompanija i dalje izgleda kao potencijalno dobra prilika. Pri tržišnoj cijeni od 60 eura, TTM EV/EBITDA je 6,1x, dok je TTM P/E 10,8x, što je i dalje ispod medijana "peer" grupe. Naravno, treba opet spomenuti da je teže direktno uspoređivati građevinske kompanije s obzirom na to da imaju različiti miks prodaje.
Također, ako pretpostavimo da će kompanija isplatiti oko 50 posto dobiti, možemo očekivati sljedeće godine dividendni prinos oko 4,5 posto (na temelju TTM razine neto dobiti i trenutačnoj cijeni).
Mihael Blažeković, voditelj BBA analitike
Prvi rezultati nakon IPO-a
Najvažniji događaj koji je obilježio poslovanje Ing-Grada u 2025. godini svakako je uspješno provedena inicijalna javna ponuda dionica (IPO), kojom je kompanija prikupila značajna sredstva i stekla više od 2.600 novih dioničara. Financijski učinci IPO-a vidljivi su u bilanci tvrtke, gdje je stanje novca i visoko-likvidnih sredstava na kraju rujna iznosilo 67,47 milijuna eura, a neto stanje novca 65,64 milijuna eura, što je drastično povećanje u odnosu na 5,5 milijuna eura s kraja 2024. godine.
Rast prihoda, kako se navodi u izvještaju, potaknut je adekvatnom dinamikom izvođenja radova. Istovremeno, poslovni rashodi porasli su za 34,3 posto na 98,16 milijuna eura, uglavnom zbog većeg obujma poslovanja i rasta cijene rada. Unatoč tome, kompanija je uspjela poboljšati profitabilnost, s rastom EBITDA-e za više od 40 posto.
"Unatoč i dalje prisutnim izazovima u građevinskom sektoru, uspješno se realiziraju ključni projekti iz područja visokogradnje i obnove kulturne baštine, čime dodatno potvrđujemo svoju stručnost", poručio je u komentaru rezultata predsjednik Uprave Branislav Brizar.
Obnova baštine kao pokretač rasta
Analiza poslovanja po segmentima pokazuje da je obnova kulturne baštine i dalje ključna djelatnost Ing-Grada i glavni izvor prihoda. U prvih devet mjeseci, ovaj segment generirao je 81,03 milijuna eura prihoda, što čini gotovo 70 posto ukupnih prihoda. Kompanija je specijalizirana za restauraciju povijesno značajnih građevina, a neke od referenci uključuju Crkvu sv. Marka i Amfiteatar u Puli.
Drugi po važnosti je segment poslovnih i stambenih objekata s prihodom od 30,49 milijuna eura, dok segment energetike i infrastrukture bilježi značajno manji prihod od 5,13 milijuna eura u promatranom razdoblju.
Stabilnost poslovanja u narednom razdoblju osigurana je visokom razinom ugovorenih poslova (backlog). Na kraju trećeg tromjesečja backlog je iznosio 250,11 milijuna eura, no Uprava ističe da ta brojka ne uključuje tri nova, iznimno važna projekta.
Riječ je o projektiranju i izgradnji Nacionalne dječje bolnice u Zagrebu (Faza 1), opremanju zgrade Kina "Europa" te cjelovitoj obnovi zgrade Sveučilišta u Zagrebu i Pravnog fakulteta. Uključivanjem ovih projekata, trenutno stanje ugovorenih poslova penje se na 314,51 milijun eura, što osigurava visoku popunjenost kapaciteta. Od toga se čak 74 posto odnosi na projekte obnove kulturne baštine.
Kao ključne rizike u poslovanju, Uprava navodi nedostatak kvalificirane radne snage, što je problem cijelog sektora, te rizik vezan uz dobavljače i kooperante, na koje se kompanija oslanja u izvođenju 60 do 80 posto radova. Ipak, vjerojatnost ostvarenja rizika vezanog uz dobavljače procjenjuju kao nisku.
.webp){kind=icon}
