Sve veća ljubav potrošača prema bezgotovinskom plaćanju donijela je velike promjene u industriju platnog prometa, što je tema ovotjednog Bloomberg Adria Insighta.
S prosječnih stopa godišnjeg rasta od oko pet posto u pretpandemijskim godinama, bezgotovinsko plaćanje je u 2021. poraslo za čak 16 posto, a njegova vrijednost samo je u Europskoj uniji (EU) dosegnula nevjerojatnih 278 bilijuna eura, odnosno 1900 posto BDP-a Unije.
Cijelu analizu o industriji platnog prometa možete preuzeti OVDJE.
Čitaj više
Depozite hrvatskih korisnika Revoluta sada štiti i Litva
Potpisan je memorandum kojim će biti zaštićeni hrvatski korisnici Revoluta, objavili su u utorak iz HAOD-a.
28.03.2023
Regija kao stvorena za industriju namještaja, a ona ipak posrće
Analitičari BBA-e predviđaju stagnaciju ili čak djelomično smanjenje prodajnih podataka i EBITDA marže.
27.03.2023
Regionalni ekonomski centri nisu ni blizu svjetskim financijama
Vrh liste 120 najvažnijih svjetskih centara zauzeli su New York, London i Singapur.
24.03.2023
Analiza BBA: Trgovinski deficit cijele Adria regije rastao u 2022.
Vanjskotrgovinska robna razmjena u Adria regiji bila je vrlo intenzivna u 2022., uglavnom zbog rasta cijena, istaknuto je u novoj analizi analitičara BBA.
20.03.2023
S obzirom na to da je obrada transakcija najrasprostranjenija vanjska usluga u bankarstvu, analitički tim Bloomberg Adrije fokusirao se na trendove u industriji i razvoj tržišta regije u usporedbi s konkurentima u EU-u.
"Vjerujemo da će vrijednost bezgotovinskih transakcija u Adria regiji rasti zbog trenutačne niske baze i iznadprosječne inflacije koja kratkoročno pozitivno utječe na vrijednost plaćanja. S druge strane, provizije procesora plaćanja padat će zbog većih ugovornih rabata i konkurencije koja niče iz inovativnih rješenja plaćanja", smatraju naši analitičari.
Bloomberg Adria analitika
Regija još uvijek preferira keš
U Adria regiji je vrijednost bezgotovinskog plaćanja u postotku BDP-a među najnižima u Europi, a samo Sjeverna Makedonija brzo konvergira prema europskim liderima. Uspoređujući broj bezgotovinskih plaćanja po transakcijskom računu, Hrvatska i Slovenija su oko europskih prosjeka, dok su Srbija i Sjeverna Makedonija daleko ispod. Razloge za to analitičari BBA-e vide u tradicionalnoj ljubavi regije prema kešu i nedovoljnoj raširenosti e-trgovine.
Izvor: ECB, središnje banke, Bloomberg Adria analitika
Ipak, digitalizirano okruženje donosi sve veću konkurenciju etabliranim igračima, ne samo od digitalnih startup banaka, već i od nebankarskih financijskih institucija, fintecha i big tech igrača. U takvom su se konkurentskom okruženju očekivanja kupaca promijenila – sada traže inovativnije proizvode i bolju uslugu.
S obzirom na složenost industrije, naši analitičari su usporedbu radili među ravnopravnim dionicima, a to su tvrtke koje se bave outsourcingom i održavanjem POS aparata i bankomata, kompanije koje nude razne sustave plaćanja, preuzimatelje i procesore plaćanja.
Visoka profitabilnost, niska zaduženost
Ključne odlike tih firmi u Adria regiji su visoke marže profitabilnosti, visoki povrati na kapital i niska zaduženost. Platni promet biznis je koji ne zahtijeva značajnu količinu kapitala, što je dokazano izvanrednim povratima na kapital koje su ostvarili odabrani konkurenti. Prosječni povrat na investiciju (ROE) od 10 posto donekle dovodi u zabludu zbog negativnog ROE-a Monri Paymentsa.
Naime, Monri ima negativan iznos nepodmirenog kapitala i, ako ga izuzmemo, prosječni ROE iznosi 32 posto.
"Industrija je radno intenzivna, stoga troškovi zaposlenika čine najveći udio u troškovima dobiti i gubitka, u prosjeku do 30 posto prodaje. Slijede ih troškovi povezani s obradom, kao što su oprema, podatkovna komunikacija i infrastruktura, uključujući troškove održavanja softverskih aplikacija", pojašnjava naš analitički tim.
Bloomberg Adria analitika
Globalna konkurencija, pak, ima veće stope rasta u odnosu na Adria regiju, ali niže marže, manji prinosi i značajno veću zaduženost.
Rast prodaje potaknut je potezima poput povećanja obujma obrade plaćanja, drugim uslugama koje se prvenstveno prodaju izdavateljima i, na kraju, zbog spajanja i preuzimanja koja su značajno povećala veličinu tvrtki kao što su Nexi, Worldline, Fidelity, Fiserv i Block.
"Osim toga, snažna konkurencija ih je natjerala da ubace u petu brzinu i ponašaju se neoprezno, a od tu dolazi i visoka zaduženost (omjer neto duga i EBITDA-e od 3×). Od spomenutih spajanja i preuzimanja, najveće transakcije na globalnoj razini u posljednjih nekoliko godina ostvarene su s prosječnim EV/EBITDA omjerom od 20×. To je, primjerice, iznad prosjeka S&P 500 EV/EBITDA od oko 17×, na što također utječu relativno skupe tehnološke dionice", zaključuju analitičari BBA-e.
.webp){kind=icon}
