Ovo je čovjek koji se kladi u insajderskom trgovanju na tržištima predviđanja

Pravovremene i izuzetno profitabilne oklade postavljene neposredno prije svrgavanja Nicolása Madura izazvale su najnoviju i dosad najglasniju buru oko insajderskog trgovanja na tržištima predviđanja, a zakonodavci dovode u pitanje djeluju li neki sudionici na temelju povjerljivog znanja.

Za Trea Upshawa, to nije problem, već poslovna prilika.

Upshaw, 29-godišnji bivši memecoin trader iz Kanade, stvorio je alat pod nazivom Insider Finder, koji prati velike anomalne transakcije na platformi za predviđanja Polymarket . Softver, koji je dio njegovog podatkovnog terminala Polysights, svakodnevno označava desetke sumnjivih poteza na toj burzi.

Kad Upshaw vidi dovoljno dokaza koji upućuju na djelovanje insajdera, o tome obavještava na društvenim mrežama kako bi njegovi korisnici i pratitelji to mogli koristiti kao signal za trgovanje. Ne može potvrditi jesu li ljudi koje prati pravi insajderi, ali svaki put ulaže i dio vlastitog novca u trgovanje kako bi pokazao svoje povjerenje u taj alat. Do sada je oko 85 posto slučajeva koje je identificirao završilo dobitkom.

"Naravno, na tradicionalnim tržištima takva vrsta informacija može biti vrlo štetna", rekao je Upshaw u intervjuu. "No na tržištima informacija, to su kristalne kugle. Zbog insajderskog trgovanja, istina naprosto brže izađe na vidjelo."

Upshawove istrage su vrsta posla koju regulatori obavljaju na drugim tržištima, gdje je korištenje nejavnih informacija zabranjeno. Međutim, pravila su mnogo manje jasna u novonastalom, ali brzorastućem svijetu tržišta predviđanja.

Agencija koja nadgleda te burze u SAD-u, Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC), zadržala je blag pristup i malo je rekla o tome kako gleda na insajdersko trgovanje. Malo tko očekuje obračun s obzirom na pasivni pristup Trumpove administracije financijskoj regulaciji. Donald Trump Jr., predsjednikov sin, savjetnik je Polymarketa i partner u 1789 Capitalu, tvrtki rizičnog kapitala koja je uložila u kompaniju.

Zapisi o trgovanju

Neki obožavatelji tih tržišta tvrde da su vrijedna upravo zato što nude poticaj ljudima s povlaštenim informacijama da ulože vlastiti novac i poboljšaju tržišne signale dostupne široj javnosti. Tržišta predviđanja za Venezuelu, primjerice, pružila su jedan od ranih pokazatelja da se u toj zemlji nešto sprema.

Međutim, nadzor se pojačava. Prošli tjedan, zastupnik Ritchie Torres, demokrat iz New Yorka, pridobio je podršku za zakon koji bi saveznim dužnosnicima zabranio trgovanje ugovorima vezanim uz političke ishode ako posjeduju, ili je vjerojatno da bi mogli dobiti, bitne neobjavljene informacije putem svojih službenih dužnosti.

Burza koju Upshaw prati, Polymarket , pruža neobičan uvid u ono što se događa na terenu. Upshaw je uspio razviti Insider Finder jer se svaka transakcija na burzi temeljenoj na kriptovalutama bilježi u javnoj knjizi pomoću blockchain tehnologije.

Većina drugih tržišta predviđanja, uključujući glavnog Polymarketova konkurenta Kalshi, ne posluje u potpunosti na blockchain mreži niti nudi zapise o trgovanju s pojedinih računa. Glasnogovornik Kalshija rekao je da platforma provodi provjere identiteta korisnika, interno označava sumnjive slučajeve i šalje informacije o svakoj transakciji CFTC-u.

Izvršni direktor Kalshija Tarek Mansour izjavio je na društvenim mrežama nakon napada u Venezueli da njegova platforma ima pravila protiv manipulacije koja su prilagođena onima glavnih američkih burzi. "Razlog zašto to zapravo nije dopušteno je taj što igru čini nepoštenom", rekao je u nedavnom gostovanju u podcastu.

Iako je Polymarket primio veliku investiciju od kompanije Intercontinental Exchange Inc., nalazi se u svojevrsnoj pravnoj sivoj zoni. Dok Kalshi odgovara CFTC-u, glavna burza Polymarketa posluje međunarodno i tehnički je zatvorena za stanovnike SAD-a. Ne provodi provjere identiteta.

Shayne Coplan, glavni izvršni direktor Polymarketa | Izvor: Michael Nagle/Bloomberg

Polymarket trenutačno upravlja burzom reguliranom u SAD-u u beta-fazi, a planira je uskoro javno otvoriti. Ne očekuje se da će raditi na blockchainu i njezini detaljni zapisi o trgovanju vjerojatno neće biti dostupni javnosti. Tvrtka se vraća u SAD nakon što je 2022. godine prisiljena preseliti poslovanje u inozemstvo te se nagodila s CFTC-om oko optužbi za nepravilnosti.

Polymarket je odbio komentirati.

Glasnogovornik CFTC-a rekao je da, iako agencija pregledava ugovore ovjerene na reguliranim tržištima, ima ograničene ovlasti oko pitanja izvan njegove nadležnosti. Pojasnio je da se trgovanje povezano s Madurom nije odvilo na burzi koju regulira CFTC, a sudionici su bili anonimni.

Poslovna prilika

Upshaw se nada da će njegov podatkovni terminal privući sve veći broj amaterskih i profesionalnih trgovaca koji ulažu novac u ugovore na tržištima predviđanja vezane uz sportske utakmice, kulturne događaje, izbore i geopolitička žarišta. Polysights ima 24.000 korisnika, rekao je, od kojih se 5.800 vraća na mjesečnoj razini.

Rekao je da je runda financiranja od dva milijuna dolara za tvrtku u završnoj fazi. Polymarket mu je pružio podršku, dodao je, i uključio ga u svoj "builders program" te mu je osigurao bespovratna sredstva od 25.000 dolara. Osim toga, Polysights je već stekao reputaciju korisnog signala za trgovanje.

U listopadu je, recimo, Insider Finder istaknuo okladu od 40.000 dolara na Polymarketu iz novokreiranog kripto novčanika da će OpenAI pokrenuti web-preglednik do kraja mjeseca. Upozorenja se na Insider Finderu aktiviraju kada novi račun počne trgovati odmah nakon otvaranja, izvrši velike jednokratne oklade ili se jako koncentrira na jednom tržištu.

Polymarketova implicitna vjerojatnost za lansiranje preglednika skočila je sa 75 posto na 95 posto nakon što je oklada evidentirana. Manje od 15 minuta kasnije, Sam Altman, glavni izvršni direktor OpenAI-a, najavio je novi web-preglednik u objavi na društvenim mrežama. Račun je na kraju zaradio 7.000 dolara.

Upshaw je prozvao poteze tog računa na društvenoj mreži X. Kad je posebno uvjeren da je našao insajdera, ulaže nekoliko stotina dolara vlastitog novca kako bi sebi dokazao koliko je pouzdan.

"Želim stati iza svojih riječi", rekao je Upshaw.

U slučaju Venezuele Upshawov softver je označio transakcije povezane s Madurom, ali on to nije objavio kao signal niti je uložio svoj novac.

Teško je zaustaviti takvu vrstu aktivnosti, rekao je: "Sve što možete učiniti jest pokušati to identificirati, a zatim, ako ljudi to vide, pomoći im da trguju na temelju toga."

Nedavni slučajevi stavljaju CFTC u središte pozornosti. Iako je insajdersko trgovanje na burzama već dugo zabranjeno, ovo je donekle "nov" koncept za regulatora, prema riječima Petera Malysheva, partnera u odvjetničkom društvu Cadwalader Wickersham i Taft LLP koji je prethodno zastupao platforme za tržišta predviđanja.

Rekao je, međutim, da bi vladin zaposlenik ili novinar koji koristi povlaštene informacije o operacijama u Venezueli "jasno spadao pod već postojeću osnovu za pokretanje postupka zbog nezakonitog prisvajanja važnih neobjavljenih informacija".