Najava Europske središnje banke (ECB) o podizanju kamatne stope ipak nije dovoljna za podupiranje vrijednosti eura uslijed rizika od nejednake brzine oporavka u eurozoni zbog rata u Ukrajini.
Prve tržišne reakcije na poruke iz ECB-a koje vode prestanku razdoblja negativne kamatne stope nisu dale vjetar u leđa euru koji je u trgovini u petak po prvi put u tri tjedna pao na ispod 1,06 dolara.
ECB je najavio srpanjsko podizanje kamatne stope za 25 baznih bodova, što je prvi takav potez od 2011. godine, a njegova predsjednica Christine Lagarde naznačila je i mogućnost još većeg povećanja u rujnu. Ipak, napomenula je i kako se negativni rizici za rast povećavaju zbog rata u Ukrajini.
Čini se kako tržište nije baš pretjerano uvjerila planom zaštite ranjivijih članica eurozone od rasta troškova financiranja, što se moglo vidjeti i po najvećem širenju raspona prinosa kod talijanskih desetogodišnjih obveznica u odnosu na njemačke još od prvih mjeseci pandemije. Taj je raspon u petak iznosio 225 baznih bodova.
Investitori bi mogli početi uračunavati rastuće rizike za europske gospodarske izglede što onda do kraja godine može ograničiti učinke djelovanja ECB-a.
Euro je oslabio šest posto u odnosu na dolar ove godine nakon pada od sedam posto u 2021. godini.
Bloomberg
Kako navodi Francesco Pesole is nizozemske bankarske ING grupe, euro će vjerojatno slabiti prema 1,05 dolara jer agresivnija retorika ECB-a zasad nije dovoljna za preokretanje trenda.
Također, investitori ne očekuju ni da bi ECB do kraja godine kamatnu stopu mogao podići za 140 baznih bodova koliko tržište procjenjuje da bi bilo poželjno.
Jedan od razloga je i što bi to pogodilo države u eurozoni s najvećim dugom poput Italije.
"Zabrinutost za periferiju eurozone sputava ECB i jačanje eura", smatra Athanasios Vamvakidis iz Bank of Americe.
S obzirom na to da će do kraja godine biti održana tek četiri sastanka ECB-a oko kamatne stope, moralo bi doći do dizanja kamatne stope za pola postotna boda na njih barem dva. "Takav mi se scenarij ne čini vjerojatnim", rekao je Mazen Issa iz sjevernoameričke grupacije TD Bank.
"Čak i najagresivniji mogući ECB u desetljeću teško bi mogao podržati jačanje eura", smatra Viraj Patel iz globalne investicijsko-analitičke kuće Vanda Research, dodajući kako će se odnos tečaja eura i dolara nastaviti kretati prema paritetu.
.webp){kind=icon}
