Francuski trgovac Sucden upozorava na prekomjernu ponudu šećera unatoč rastu cijena na burzama

Globalno tržište šećera suočava se s prekomjernom ponudom, a ulagačima perspektivu zamagljuje nedostatak podataka, tvrdi francuska trgovačka kuća Sucres et Denrees SA (Sucden).

Dimitri Varsano, suvoditelj trgovanja šećerom u tvrtki poznatoj po prijevozu ovog zaslađivača diljem svijeta, vjeruje da dolazi snažna proizvodnja iz zemalja poput Brazila i Indije, dok potražnja nije osobito visoka.

"Rijetko smo viđali trgovačke tokove s ovolikom prekomjernom ponudom", rekao je Varsano u intervjuu. "Uvoznici ne žele uvoziti puno, a izvoznici imaju puno toga za izvoz."

To je stajalište koje je u suprotnosti s nedavnim trendom rasta cijena na burzama (futures).

Najaktivniji ugovor kojim se trguje u New Yorku porastao je za oko 12 posto dosad u kolovozu, pri čemu su investitori zatvarali kratke pozicije zbog zabrinutosti oko zaliha u Indiji i nedostatka podataka o aktivnostima šećerana u Brazilu.

"Postoji nesklad između špekulacija i temeljnih pokazatelja (fundamenata)", rekao je Varsano. "Rast cijena postao je zlatna prilika za proizvođače da se zaštite od rizika (hedge)."

Komentari dolaze nakon što je brazilska industrijska grupa Unica promijenila učestalost izvješćivanja o podacima o preradi šećerne trske, stvorivši duži razmak za ključne informacije koje tržištima pomažu u procjeni globalnih zaliha.

 

Prema procjeni Sucdena, globalni trgovački tok rezultirat će viškom od čak 2,5 milijuna tona za razdoblje koje završava u travnju 2027., iako su neki analitičari istaknuli deficit za sezonu koja traje od listopada do rujna. Ova prognoza uzima u obzir procjenu koliko će šećera izvoznici imati na raspolaganju za isporuku usred usporenog protoka prema uvoznicima u Aziji i na Srednjem istoku, rekao je Varsano. Posljednjih godina taj višak nije prelazio milijun tona, dodao je.

Jedan od razloga za tako snažnu ponudu jest vodeći izvoznik Brazil. Sucden očekuje da će glavna brazilska regija za proizvodnju šećera, centar-jug, imati proizvodnju od 40 milijuna tona šećera za žetvu koja traje do ožujka, što je na sličnoj razini u usporedbi s prošlom sezonom, čak i kada se uzme u obzir da će se više šećerne trske koristiti za etanol.

Izgledi za Indiju također su povoljni. Sucden očekuje proizvodnju od 32 milijuna tona prije preusmjeravanja na etanol. Iako su cijene šećera porasle na domaćem tržištu, Varsano to vidi kao privremeni skok koji bi trebao popustiti kada u listopadu počne nova žetva.

Terminski ugovori za sirovi šećer u New Yorku oscilirali su u ponedjeljak između dobitaka i gubitaka, nakon što su ranije dosegnuli desetomjesečni maksimum. Špekulanti su postali optimističniji (bullish) zbog zabrinutosti oko potencijalnog utjecaja El Niña na ključne uzgojne regije.

Upravitelji novcem smanjili su svoju neto kratku poziciju u tjednu završenom 4. kolovoza, dok su duge pozicije porasle na najvišim razinama u gotovo tri godine, prema najnovijim podacima CFTC-a koji ne obuhvaćaju u potpunosti rast cijena iz prošlog tjedna.

 

– Uz pomoć Colea Martina i Mumbi Gitau