Svjetsko tržište obveznica na putu je da zabilježi dva najbolja mjeseca u povijesti, a glavni razlog je uvjerenje tržišta da će središnje banke u 2024. smanjivati svoje kamatne stope.
Bloombergov Global Aggregate Total Return Index porastao je za gotovo 10 posto u studenom i prosincu, što je najbolja izvedba od 1990. godine, koliko postoje podaci.
Dok su obveznice u četvrtak imale nešto lošiji dan, strah od recesije i dalje se širi na tržištima. Investitori zbog ovoga "bježe" u obveznice, kladeći se na to da će središnje banke morati smanjiti stope ne bi li potaknule gospodarski rast.
Čitaj više
Svjetske burze kreću prema najboljoj izvedbi od 2019.
Ulagači žele osigurati atraktivne prinose prije očekivanih rezova Feda.
28.12.2023
Euro dosegao najvišu vrijednost u odnosu na dolar od kraja srpnja
Od početka godine europska valuta porasla je za 3,4 posto.
27.12.2023
Europske kompanije će 2024. biti oprezne s korporativnim obveznicama
Očekuje se da će u 2024. biti prodano oko 280 milijardi eura eurskih nefinancijskih korporativnih obveznica investicijske razine, što je blago manje no ove godine.
19.12.2023
Investitori vjeruju da će 2024. godina nadmašiti dobru 2023.
Većina investitora umjetnu inteligenciju vidi kao najperspektivniji oblik ulaganja.
04.12.2023
"Ono što sada vidimo je karneval obveznica", rekao je Hideo Shimomura, portfolio menadžer u kompaniji Fivestar Asset Management iz Tokija. "Investitori u obveznice su dosad bili u hibernaciji i sada se osjeća njihova jaka želja da izađu iz svojih zimskih skrovišta", dodao je.
Dvomjesečni učinak indeksa Bloomberg Global Aggregate / Bloomberg
Tržišta swapova sada računaju da će kamatne stope u SAD-u i Velikoj Britaniji sljedeće godine pasti za oko 150 bazičnih bodova, dok će ECB smanjiti kamate za 170 bazičnih bodova. Investitori su sve više uvjereni da su središnje banke pobijedile u borbi protiv inflacije nakon što su kamatne stope podizale agresivnije nego u prethodnih par desetljeća.
Ovakav razvoj događaja doprinio je skoku potražnje na aukciji dvogodišnjih i petogodišnjih državnih obveznica u SAD-u.
Pad prinosa također je doveo do pada dolara, pa su svjetske valute ojačale, a dug denominiran u njima zabilježio skok prinosa. Euro, jen i funta su na najvišim razinama u posljednja četiri mjeseca, dok je švicarski franak jači nego što je u odnosu na dolar bio još od 2015. godine.
Japanska valuta je dobila dodatni poticaj zbog očekivanja da će Banka Japana podići kamatne stope prvi put od 2007. godine, a guverner Kazuo Ueda je signalizirao da bi potez mogao doći već na proljeće.
Prinosi na 10-godišnje američke trezorske zapise, koje služe kao svjetska referentna vrijednost tržišta obveznica, s listopadskog maksimuma su pali za oko 120 bazičnih bodova. Rastu indeksa su najviše doprinijele hipotekarne vrijednosnice (MBS), američke, njemačke i francuske državne obveznice, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.
Snažna izvedba MBS-a od sredine listopada prkosi teoretskom učenju da ove vrijednosnice prolaze lošije kada prinosi padaju. Bile su podcijenjene nakon što se razlika između njihovih prinosa i kamata na trezorske zapise povećala, dodao je Shimomura.
"Spread" između MBS-ova i državnih obveznica SAD / Bloomberg
"Mnogi investitori su čekali vrijeme da kupe MBS i požurili su ih kupiti baš kada se tržište obveznica okrenulo", rekao je.
U cijelom svijetu napredovale su i investicijske korporativne obveznice, a i one su (s prinosom od oko 11 posto) pred najbolja dva mjeseca, pokazuju podaci Bloombergovog indeksa koji sežu još u 2001. godinu. Smanjenje razlike između prinosa na državne i korporativne obveznice pridonijelo je da potonje zabilježe nešto bolji rezultat.
"Porast tržišta obveznica stvarno je povećao ukupne povrate", rekao je Vishnu Varathan iz Mizuho Banke iz Singapura. "Kao da nam tržišta žele poručiti da smo napola puta do opuštenije monetarne politike", dodao je.
.webp){kind=icon}
