Vlasnici bitcoina vraćaju se tradicionalnim financijama

Veliki vlasnici bitcoina premještaju svoje bogatstvo s blockchaina na Wall Street. Nova generacija ETF-ova omogućuje kripto-bogatašima da svoje digitalno bogatstvo uključe u regulirani financijski sustav - bez prodaje i putem fondova kojima upravljaju veliki investicijske kompanije poput BlackRocka.

Regulatorna promjena ovog ljeta otvorila je vrata velikim investitorima da svoj bitcoin predaju ETF-u u zamjenu za udjele u fondu. Takva transakcija naziva se "in-kind" i uobičajena je za većinu ETF-ova, ali je za bitcoin proizvode odobrena tek u srpnju. Proces je u pravilu porezno neutralan - ne razmjenjuje se gotovina i ne bilježi se prodaja. Rezultat je da nestabilna digitalna imovina postaje stavka na brokerskom izvještaju - jednostavnija za korištenje kao zalog, kolateral ili za prijenos nasljednicima.

Prema riječima Robbieja Mitchnicka, voditelja odjela za digitalnu imovinu u BlackRocku, tvrtka je već omogućila više od tri milijarde dolara takvih konverzija. Bitwise Asset Management tvrdi da svakodnevno prima upite investitora koji žele prenijeti svoju kripto imovinu na platforme za upravljanje bogatstvom. Pružatelj likvidnosti Galaxy dosad je obradio nekoliko takvih konverzija, rekao je Michael Harvey, voditelj odjela za trgovanje franšizama u toj tvrtki.

 

Veliki vlasnici Bitcoina sve više uviđaju „praktičnost držanja izloženosti unutar postojećeg odnosa s financijskim savjetnikom ili privatnom bankom“, rekao je Mitchnick, navodeći to kao jedan od glavnih razloga prelaska.

Preobrazba najveće kriptovalute 

To je najnovija preobrazba najveće svjetske kriptovalute. Rođen kao decentralizirani bunt protiv tradicionalnih financijskih institucija, bitcoin sada tiho postaje njihov dio. Njegovi pristaše koji su nekoć odbacivali sustav sve više prihvaćaju ideju da se neki dijelovi financija ipak lakše dosežu kroz tradicionalne kanale.

Zamjenom bitcoina za ETF udjele, investitori zadržavaju istu izloženost kriptovaluti, ali u obliku koji financijski sustav prepoznaje. Unutar brokerskog računa, ta se imovina može koristiti kao kolateral, za uzimanje zajma ili kao dio nasljednog plana - što je teško, rizično ili nemoguće kada se drži u privatnom digitalnom novčaniku. ETF-ovi donose legitimnost i jednostavnost, pretvarajući "izvansustavno" bogatstvo u imovinu kojom banke i savjetnici mogu upravljati.

Bloomberg

"Još uvijek postoje prednosti držanja imovine unutar tradicionalnog financijskog sustava", rekao je Teddy Fusaro, predsjednik Bitwisea, čija je tvrtka u kolovozu provela svoju prvu in-kind transakciju putem BITB ETF-a.

Dao je primjer investitora s portfeljem od milijun dolara na platformi za upravljanje bogatstvom i dodatnih pet milijuna dolara vrijednih bitcoina pohranjenih na digitalnom uređaju. WVaša platforma za upravljanje bogatstvom tretira vas kao klijenta s milijun dolara", rekao je Fusaro. "Ali ako svojih pet milijuna dolara vrijednih bitcoina prenesete u bitcoin ETF i držite ih na toj platformi, kvalificirate se za znatno višu razinu usluge".

Mitchnick iz BlackRocka odbio je otkriti točan broj transakcija unutar IBIT ETF-a, ali je rekao da bi dodatna regulatorna jasnoća povećala obujam i sudjelovanje velikih banaka. Dodao je da upiti klijenata variraju - od onih koji žele prenijeti samo 20 posto svojih bitcoina u ETF-ove, do onih koji žele potpuno prijeći na tradicionalne financije.

"Postoji skupina koja ide na sve ili ništa i kaže: 'Konsolidirajte sve ovako, to mi je najjednostavniji način držanja imovine ubuduće'", rekao je.

U međuvremenu, sve veći dio Wall Streeta mogao bi pokušati iskoristiti prednosti ovih in-kind transakcija. BlackRock navodi da banke već imaju ograničenu ulogu u olakšavanju tih trgovina - osobito u fazi kreiranja ETF-a - iako trenutačno samo nebankarski brokeri mogu provesti cijelu transakciju.

"Život je jednostavniji u svijetu tradicionalnih financija - stoljeće smo proveli usavršavajući integraciju, pristup i sigurnost. Bitcoin entuzijasti to sada napokon shvaćaju", rekao je Wes Gray, direktor i osnivač ETF tvrtke Alpha Architect, specijalizirane za porezno učinkovite strategije. "Velika ironija, naravno, jest da je bitcoin nastao kako bi pobjegao od tradicionalnih financija, a sada se njegovi najveći vlasnici pokušavaju vratiti u njih".