Dolar mogao bi se naći pred velikim izazovima zbog čega bi se trgovci trebali zaštititi od dugotrajne rasprodaje američke valute. Prema RBC Capital Marketsu, američka valuta mogla bi ući u ciklus nalik onome s početka 2000-ih koji je obilježio procvat i pad internetskog balona s obzirom na to da se čimbenici koji podupiru dolar mogu pretvoriti u nepovoljne faktore.
Dolar je ove godine već znatno oslabio zbog neizvjesnosti povezane s politikama predsjednika Donalda Trumpa. No potporu mu pruža snažno rastuće tržište dionica i ulaganja globalnih investitora u američku imovinu, među kojima se posebno ističu golemi pasivni investicijski fondovi.
Tijekom posljednja dva desetljeća ti su globalni igrači sve više favorizirali skupu američku imovinu, osobito dionice, što je posljedično podržavalo i sam dolar, izjavio je valutni strateg RBC-a Richard Cochinos.
Čitaj više
Sedam aplikacija koje vam mogu pomoći da bolje pratite svakodnevne troškove
Bez jasnog uvida u to gdje novac odlazi, lako je izgubiti kontrolu nad budžetom.
21.09.2025
ECB završio sa smanjenjem kamatnih stopa, kažu analitičari
ECB do kraja godine neće smanjivati kamatne stope, a inflacija u eurozoni će se stabilizirati na oko dva posto, pokazuje anketa Bloomberga.
05.09.2025
Guverner BoE bez kočnice: Carine nisu rješenje, niti stablecoini zamjena za novac
Što je sve guverner Engleske banke Andrew Bailey rekao u svom godišnjem obraćanju.
16.07.2025
Zašto je dolar ove godine u slobodnom padu?
Dolar slabe trgovinske neizvjesnosti, zabrinutost zbog rastućeg američkog duga i pritisak na Fed.
01.07.2025
"Ta se koncentracija dobro pokazala tijekom proteklih 15 godina, no u današnjem okruženju predstavlja rizik", napisao je Cochinos u bilješci. "Mjerljiva promjena u potražnji (i relativnim rezultatima) može imati duboke posljedice na tržištu valuta".
EURUSD:CUR
EUR-USD X-RATE
1,1508 USD
+0,0016 +0,14%
vrijednost na početku trgovanja
1,1492
posljednja zaključna vrijednost
1,1492
promjena od početka godine
11,1261%
dnevni raspon
1,15 - 1,15
raspon u 52 tjedna
1,01 - 1,19
Kada kapital počne diverzificirati nakon šoka, kao što se dogodilo nakon pucanja internetskog balona 2000., to bi moglo najaviti snažan pad dolara, sličan onome između 2001. i 2008., kada je američka valuta izgubila oko 40 posto vrijednosti, dodao je.
Cochinos je među izazovima za dolar u idućim godinama naveo visoke valuacije, promjene u globalnoj trgovinskoj dinamici i pomicanje statusa sigurnih utočišta, istaknuvši da bi "upravljanje dugoročnim rizicima trebalo biti prioritet kako se približavamo 2026.".
Kako bi se zaštitili od dugoročnog pada vrijednosti dolara, RBC preporučuje niz strategija - od sintetičkih call opcija na ICE US Dollar Index do bikovskih binarnih opcija na euro i jen. Također preporučuju i jednostavnije strukture, među kojima su:
- Dvogodišnji call na EUR/USD s izvršnom cijenom od 1,30 (oko 12-postotni pad dolara)
- Dvogodišnji put na USD/JPY s izvršnom cijenom od 130 (oko 15-postotni pad dolara)
Analiza RBC-a također naglašava razlike između današnjeg okruženja i onog iz 2000-ih, posebno zbog rasta ulaganja u nelikvidnu i privatnu imovinu, što može pojačati oscilacije na financijskim tržištima u razdobljima stresa.
"Povijesne lekcije iz razdoblja nakon 2000. pružaju vrijedne smjernice, ali današnja jedinstvena kombinacija tehnoloških promjena, geopolitičkih napetosti i eksperimentiranja s monetarnom politikom zahtijeva prilagodbu jer investicijski okviri više nisu tradicionalni", zaključio je Cochinos.
.webp){kind=icon}
