Zašto je dolar ove godine u slobodnom padu?

Bloombergov indeks dolara ove je godine zabilježio pad od 10,8 posto, što je najveći polugodišnji gubitak od 1973. godine, kada je predsjednik bio republikanac Richard Nixon. Te godine dolar je u prvih šest mjeseci pao čak 14,8 posto.

Američku valutu ponajviše su oslabila neslaganja i neizvjesnosti vezane uz trgovinsku i carinsku politiku predsjednika Donalda Trumpa te njegov pritisak na američku središnju banku Fed da snizi kamatne stope. Otkad se Trump 20. siječnja vratio u Bijelu kuću, dolar je izgubio više od 10 posto svoje vrijednosti u odnosu na euro, britansku funtu i švicarski franak te je oslabio prema svim glavnim svjetskim valutama.

Istodobno dolaze upozorenja da pad dolara još nije završio i da će svjetska rezervna valuta, nakon što je dotaknula višegodišnje najniže razine, vjerojatno doživjeti dodatne udarce. Na dolar snažno utječu trenutačna politika Feda, slabiji gospodarski pokazatelji i povećana politička neizvjesnost, rekao je za Bloomberg Brendan Fagan, valutni strateg.

Dolar dodatno slabe zabrinutosti oko rastućeg proračunskog deficita SAD-a i neizvjesnosti u vezi s trgovinskim sporazumima s većim državama. Republikanci u Senatu pokušavaju progurati Trumpov opsežan zakon o smanjenju poreza i povećanju potrošnje, unatoč neslaganjima unutar stranke zbog očekivanog povećanja državnog duga za 3,3 bilijuna dolara.

"Mnogo je pozornosti usmjereno na taj zakon i nagađanja hoće li biti izglasan", rekao je za Reuters Amo Sahota, izvršni direktor konzultantske tvrtke Klarity. "Dolar je u silaznom trendu. Već smo na polovici godine, a najveći dobitnici su švedska kruna, švicarski franak i euro. Sudbina eura preokrenula se kad je eurozona najavila veliki paket fiskalne potrošnje."

Bloomberg

Zadnji put kada je vrijednost dolara tako naglo pala bilo je 2010., kad je Fed u jeku financijske krize panično tiskao novac kako bi podupro gospodarstvo. Danas investitore od dolara odbija više stupova Trumpove agende: opće povećanje carina koje je šokiralo saveznike i poremetilo trgovinu, pritisak za porezne olakšice koje bi dodatno povećale već ionako visoke deficite i dug, pritisak na Fed da smanji kamate te nemilosrdne pravne taktike protiv onih koji se protive njegovoj politici, navodi Bloomberg.

Na dolar je dodatno utjecalo i izvještavanje Wall Street Journala o mogućem nasljedniku predsjednika američke središnje banke Jeromea Powella. Predsjednik Trump, koji je Powella prozvao "Prekasnim", mogao bi odlučiti o njegovu nasljedniku već u rujnu ili listopadu, iako Powellov mandat traje do svibnja.

Odluka Feda na sastanku u srijedu, 18. lipnja, da kamatne stope ostanu nepromijenjene, razljutila je Trumpa, koji je ustrajno pozivao na snižavanje kamata, tvrdeći da Fed time zadržava visoke troškove zaduživanja za američku vladu.

Euro prema dolaru na najvišoj razini od rujna 2021.

Euro je u utorak premašio granicu od 1,18 dolara i dosegnuo najvišu razinu u više od tri i pol godine. Posljednji put tečaj je bio tako visok u rujnu 2021.

Rast vrijednosti eura rezultat je konvergencije više čimbenika. Euro potiču europske fiskalne stimulacije, slabljenje povjerenja u američku monetarnu politiku te gomilanje špekulativnih kratkih pozicija u dolarima. Dok Europska središnja banka (ECB) nastavlja ciklus snižavanja kamatnih stopa, ključna promjena koja je poduprla snagu eura dolazi iz Njemačke. Bundestag je u ožujku odobrio ustavni amandman kojim se vojna i infrastrukturna potrošnja izuzima iz strogog zakona o ograničavanju zaduživanja.