Stručnjak za tehničku analizu: Cijene žitarica idu gore, zaboravite na naftu - ključan je plin

Cijene poljoprivrednih kultura, posebice žitarica, bilježe značajan rast, potičući rasprave o tome je li riječ o održivom bikovskom trendu ili se tržište približava kritičnim razinama otpora. U analizi trenutnog stanja na tržištu, Eddie Tofpik, voditelj tehničke analize i viši tržišni analitičar u kompaniji ADM, ističe kako tehnički pokazatelji govore u prilog daljnjem jačanju cijena.

Prema njegovim riječima, tržište se nalazi u uzlaznoj putanji koja nije rezultat nagle volatilnosti, već postupnog i promišljenog rasta.

Proboj cijena pšenice nije lažna uzbuna

Tržište pšenice probilo je važne razine otpora i sada se nalazi u "slobodnom području" s otvorenim putem prema novim, višim cjenovnim razinama. Tofpik objašnjava da se ne radi o lažnom proboju nakon kojeg bi uslijedila brza korekcija. "Mislim da smo nadišli razinu lažnog proboja. Trenutno smo u praznom prostoru bez značajnijeg otpora sve do puno viših razina", kazao je, dodavši kako očekuje daljnje dobitke na ovom tržištu.

Iako su fundamentalna nesigurnost, vremenski uvjeti i geopolitika česte teme, Tofpik naglašava da je tehnička analiza pouzdaniji alat za predviđanje kretanja. 

Prema njegovu mišljenju, trenutni rast nije pretjerano volatilan, već predstavlja "postupen i kontinuiran pomak prema gore", za razliku od dramatičnih skokova viđenih na početku rata u Ukrajini. Klasični tehnički obrasci i dalje su presudni, a veliki institucionalni igrači, poput kvantitativnih fondova, u velikoj se mjeri oslanjaju upravo na njih.

"Tehnička analiza je temeljna značajka mnogih robnih fondova i trgovačkih organizacija. Koriste je za postavljanje 'stop-loss' naloga i razina za uzimanje profita", pojašnjava Tofpik.

Zaboravite naftu, pratite prirodni plin

Jedan od ključnih faktora koji utječe na poljoprivrednu proizvodnju su troškovi energije. Međutim, Tofpik upozorava da ulagači često prate pogrešan pokazatelj. "Ne bih nužno gledao cijenu sirove nafte. Važnije je pratiti cijenu prirodnog plina", ističe. Razlog je jednostavan: prirodni plin ključna je sirovina i izvor energije u proizvodnji uree, primarnog gnojiva koje se koristi diljem svijeta.

S obzirom na ograničene zalihe i rastuću potražnju, pritisak na rast cijena plina i dalje je prisutan. Tofpik napominje da su cijene američkog plina (Henry Hub) donekle odvojene od europskih i azijskih tržišta zbog ograničenih izvoznih kapaciteta SAD-a. Zbog toga je za procjenu budućih troškova gnojiva relevantnije pratiti cijene izvan američkog tržišta.

"Postoji zabrinutost da će prinosi sljedeće godine biti potencijalno niži" upravo zbog očekivanog rasta cijena gnojiva.

Uloga umjetne inteligencije i sezonalnosti

U eri u kojoj umjetna inteligencija (AI) dominira financijskim tržištima, postavlja se pitanje njezine primjene u predviđanju cijena poljoprivrednih proizvoda. Tofpik je skeptičan. "Da biste gledali u budućnost, trebate gledati grafikone, povijest i koristiti alate tehničke analize", tvrdi.

Ipak, priznaje da AI ima potencijal u poljoprivredi, ali na drugoj razini. Kroz preciznu poljoprivredu, AI može optimizirati upotrebu gnojiva, vode ili pesticida tretiranjem svake pojedine biljke, umjesto cijelog polja. Time se mogu povećati prinosi.

Međutim, Tofpik strahuje da će u uvjetima skupih gnojiva AI služiti samo za "održavanje prinosa", a ne nužno i za njihovo povećanje.

Uz tehničku analizu, Tofpik ističe još jedan zanemaren, a presudan faktor - sezonalnost. "Morate gledati sezonalnost. To je velika, velika stvar", kaže on, opisujući je kao most između fundamentalne i tehničke analize jer se izravno veže uz vremenske cikluse.

U konačnici, tržište se kreće "više, ali ne na agresivan način, već na spor, usklađen i promišljen način".