Jen skočio na najvišu razinu u 10 tjedana i potaknuo spekulacije o intervenciji

Oštri pomaci japanskog jena koji su valutu poslali na najvišu razinu u posljednjih 10 tjedana ponovno pokreću spekulacije da država intervenira na tržištu.

Jen je skočio za oko 1,8 posto u razmaku od pola sata tijekom poslijepodneva azijske sesije i dosegnuo vrhunac od 155,04 za dolar. Valuta je kasnije smanjila dio tog dobitka, trgujući se oko razine od 156 u 9:34 ujutro u Londonu.

Japanska tržišta bila su zatvorena zbog praznika u srijedu, no analitičari kažu da skok valute nije bio uzrokovan slabom likvidnošću. Ministarstvo financija nije odmah odgovorilo na upit za komentar izvan redovnog radnog vremena.

Ovaj potez "ima sva obilježja intervencije", rekao je Rodrigo Catril, strateg u National Australia Bank. "Kretanje cijena posljednjih dana potvrđuje stav da je Ministarstvo financija u Japanu odlučno spriječiti pomak jena prema 160, dok istovremeno nastoji odvratiti spekulante od klađenja protiv jena."

Tržišna kretanja u Japanu dominirala su raspravama među trgovcima posljednjih dana, pri čemu mnogi vide razinu od 160 kao točku okidača za monetarne dužnosnike. Krajem travnja vlada je intervenirala prvi put od 2024. godine, što je uzrokovalo skok jena od čak tri posto unutar istog trgovinskog dana.

Iako su japanski dužnosnici odbili izravno komentirati jesu li vlasti intervenirale, osobe upoznate s temom izjavile su da se to dogodilo 30. travnja, a analiza računa Banke Japana ukazuje na to da je vjerojatno potrošeno oko 34,5 milijardi dolara.

Analitičari Goldman Sachs Group Inc.-a izjavili su da Japan ima "vatrenu moć" intervenirati na valutnim tržištima 30 puta u opsegu od prošlog tjedna, iako se očekuje da će dužnosnici čuvati svoje rezerve i intervenirati u učinkovitijim trenucima.

Japanske vlasti potrošile su ukupno oko 100 milijardi dolara kupujući jen nekoliko puta u 2024. godini nakon što je valuta pala na oko 160,17. Dodatni koraci poduzeti su u danima kada je jen dosegnuo 157,99, 161,76 i 159,45.

Cijene opcija sugeriraju da trgovci očekuju daljnje valove akcija. Jednotjedni obrati rizika, koji prikazuju razliku u potražnji između bikovskih i medvjeđih oklada, pokazuju da je sentiment prema jenu najoptimističniji od veljače, krećući se blizu razina koje su od 2022. godine prethodno bile povezane s rizikom od valutne intervencije.

Što kažu stratezi Bloomberga?

"Par dolar-jen iznenada je pao u srijedu bez očiglednog razloga, što će navesti trgovce da upiru prstom u smjeru potencijalne prodaje dolara od strane japanskih vlasti", rekao je Mark Cranfield, strateg Markets Livea.

Na valutnim tržištima već neko vrijeme prisutno je spekulativno trgovanje, izjavila je u ponedjeljak japanska ministrica financija Satsuki Katayama. Prošlog tjedna, najviši državni dužnosnik za valute, Atsushi Mimura, poručio je spekulantima da im upućuje "posljednji savjet ako žele pobjeći" te je ponovio komentare Katayame da se "bliži trenutak za poduzimanje odvažnih koraka."

"Jezik koji je Ministarstvo financija koristilo prošlog tjedna upozoravajući spekulante na rizike intervencije bio je oštar“, rekla je Jane Foley, strateginja u Rabobanku. "Činjenica da je dolar bio u povlačenju zbog nada u vezi s ratom s Iranom možda je pružila poticaj Ministarstvu financija da ponovno intervenira."

Službenik Ministarstva financija izjavio je da, na temelju smjernica Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), Japan može provesti još samo dvije sesije trodnevnih intervencija do studenog ako želi zadržati status zemlje sa slobodno plivajućim deviznim tečajem.

Izvješća o smjernicama MMF-a "ohrabrila su ulagače da ponovno potisnu par USD/JPY prema gore", rekao je David Forrester, viši strateg u Credit Agricole CIB-u u Singapuru. "To je dalo Ministarstvu financija i Banci Japana još jednu priliku za intervenciju radi obrane razine oko 157 za USD/JPY, što i dalje izgleda kao nova granica koja se ne prelazi."

 

- U pisanju članka pomogao je Vassilis Karamanis