Erste plavi fondovi povećali vlasništvo u slovenskom Petrolu, Savi, ali i carstvu luksuza LVMH

Susjedna Slovenija jedno je od najinteresantnijih tržišta za domaće obvezne mirovinske fondove. Krajem prošle godine samo dionice koje je u tamošnjim kompanijama držalo osam hrvatskih fondova bile su vrijedne više od 900 milijuna eura.

Jodlanju iz podnožja Alpi nisu odoljeli niti u Erste plavim obveznim mirovinskim fondovima koji su u drugom dijelu 2024. povećali vlasničke udjele u slovenskom Petrolu te reosiguravatelju Sava, pokazuju polugodišnji izvještaji o stanjima portfelja. Iz njih se može vidjeti kako su Erste plavi menadžeri u drugom dijelu godine bili relativno suzdržani u trgovanju dionicama, barem kad se radi o većem fondu, onom kategorije B, gdje se pod upravljanjem nalazi više od 3,3 milijarde eura.

U inozemnom portfelju prilagođene su pozicije u tek četiri društva, a kod domaćih je vlasništvo promijenjeno samo u tri. Krajem 2024. Erste plavi fond B kategorije držao je dionice u više od 50 kompanija.

Među tih 50 četiri su bile slovenske: farmaceutska kompanija Krka, Nova ljubljanska banka, Petrol i reosiguravatelj Sava. Erste plavi su tijekom druge polovice 2024. godine dokupili 50-ak tisuća dionica Petrola, pa je vrijednost udjela krajem prosinca iznosila 84 milijuna eura. Radi se o jednom od većih ulaganja, u visini investicije koju fond drži u hrvatskoj Adris grupi.

Erste plavi fondovi u slovenskom Petrolu drže udio vrijedan 84 milijuna eura | Bloomberg

 

Pod kapom Adrisa nalazi se Croatia osiguranje, jedan od jačih osiguravatelja u Hrvatskoj i regiji, a sklonost osiguravateljnom biznisu u Erste plavim fondovima dodatno su iskazali kupnjom dionica u slovenskom reosiguravatelju Sava. Tijekom drugog polugodišta dokupili su gotovo 100 tisuća dionica Save te je vrijednost udjela kojeg tamo drže skočila s 12,3 na 19 milijuna eura, dijelom i uz pomoć rasta cijene te dionice za 23 posto.

Druge slovenske dionice iz portfelja u Erste plavom fondu B kategorije nisu dirali, no povećali su vlasničke pozicije u francuskoj korporaciji LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton te švicarskoj kompaniji Sika. LVMH je poznati proizvođač luksuzne robe pod čijom se kapom nalaze mnogi brendovi poput Givenchyja, Fendija, Kenza, Bulgarija, Sephore i drugi.

Tržišna vrijednost kompanije ovih se dana kreće oko 350 milijardi eura, a u posljednjih godinu dana vrijednost dionice pala je za 13 posto. U Erste plavim fondovima, izgleda, računaju na oporavak tržišta luksuzne robe jer su tijekom druge polovice 2024. više nego udvostručili svoje ulaganje u LVMH, no i dalje se radi o relativno skromnom udjelu vrijednom 18 milijuna eura.

Sika je švicarski proizvođač kemijskih proizvoda koji se koriste u građevinskoj i automobilskoj industriji. Zapošljava više od 30 tisuća radnika diljem svijeta uz godišnje prihode od deset milijardi eura. Erste plavi fondovi su u drugoj polovici 2024. blago povećali ulaganje u tu kompaniju, a udio je krajem godine vrijedio 8,3 milijuna eura.

Domaći portfelj

Od domaćih kompanija portfelj Erste plavog fonda kategorije B promijenjen je samo kad su u pitanju tri kompanije. Dokupljene su dionice Bosqar Investa, pa se vrijednost udjela krajem godine kretala oko 25 milijuna eura, dok su prodajom dionica Hrvatske poštanske banke (HPB) i Končar-elektroindustrije u Erste fondovima, čini se, željeli unovčiti dio višegodišnjeg rasta cijena ovih dionica.

Vrijednosnica HPB-a je u proteklih pet godina skočila za više od 270 posto, a iz Erste plavog fonda su lani prodali oko tri tisuće dionica. Krajem prosinca udio koji su držali vrijedio je gotovo 21 milijun eura. Iz plavog B fonda prodano je i desetak tisuća dionica Končara, no i dalje tamo drže značajan vlasnički udio vrijedan 170 milijuna eura. Poput HPB-a, dionica Končara je posljednjih pet godina snažno porasla i to za čak 500 posto. Za usporedbu, indeks Crobex je istovremeno ojačao za "samo" 70 posto.

Visa i Mastercard nalaze se u dioničkom portfelju Erste plavih mirovinskih fondova | Chris Ratcliffe/Bloomberg

 

U Erste društvu bili su u drugoj polovici 2024. nešto agilniji kad je u pitanju manji obvezni mirovinski fond, onaj kategorije A. Pod upravljanjem tog fonda se krajem godine nalazilo 156 milijuna eura. Fond je više okrenut profitabilnijim, ali i rizičnijim ulaganjima, pa veća aktivnost u dioničkim pozicijama ne čudi.

Od domaćih kompanija povećali su vlasništvo, kao i kod fonda B, u Bosqar Investu, a dokupili su i dionice društva Mon Perin te Valamar Riviere, dok su prodali nešto dionica Plave lagune te se riješili dionica Čakovečkih mlinova. Među stranim kompanijama također je bilo promjena, pa su udvostručene investicije u dionice Alphabeta, pod čijim se upravljanjem nalazi Google, u dionice Amazona, Berkshire Hathawaya, Mastercarda, Microsofta, Vise i još nekih kompanija. No treba napomenuti kako se radi o relativno malim udjelima, odnosno vrijednost najvećeg pojedinačnog vlasničkog udjela Erste plavog fonda kategorije A jedva prelazi pet milijuna eura.

U inozemnom portfelju pojavilo se i jedno novo ulaganje. U drugoj polovici prošle godine u Erste fondu su odlučili investirati i u dionice Nestléa koje prije toga nisu držali. Konglomerat Nestlé, sa sjedištem u Švicarskoj, jedan je od najvećih svjetskih proizvođača robe široke potrošnje no zbog niza kontroverzi kroz desetljeća ne uživa baš najsjajniju reputaciju u javnosti. Tržišna kapitalizacija mu se kreće oko 220 milijardi eura.

Spomenuti Alphabet, Amazon, Microsoft, Berkshire Hathaway, Mastercard i Visa nalaze se i u portfelju fonda B kategorije. Radi se o nešto vrednijim investicijama gdje Erste plavi fondovi drže udjele vrijedne od oko 20, kad su u pitanju Mastercard i Visa, pa do 30 milijuna eura kad se radi o investicijama u Alphabet i Amazon.com.

Erste fondovi drže i dionice Berkshire Hathawaya, tvrtke legendarnog investitora Warrena Buffetta | Andrew Harrer/Bloomberg

 

Erste društvu za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima uputili smo nekoliko pitanja vezana uz promjene portfelja u drugom dijelu 2024. godine, no odgovorili su nam kako "sukladno poslovnoj politici" ne komentiraju "pojedinačna ulaganja kao ni pravna postupanja". Dodali su kako imovinu fondova ulažu sukladno zakonima "uz uvažavanje načela sigurnosti, razboritosti i opreza, te smanjenja rizika raspršenošću ulaganja" te kako, kao institucionalni investitori, "svako ulaganje (...) pomno prate i analiziraju".

Lanjska investicijska taktika Erste plavih menadžera pokazala se prilično uspješnom. Fond kategorije A ostvario je nominalni prinos od 12,75 posto, a fond kategorije B od 12 posto. Među domaćim društvima za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima, odnosno među fondovima to ih stavlja na drugo mjesto, a općenito gledajući, čak i ako se u obzir uzme inflacija, radi se o izvrsnim prinosima za mirovinske fondove. Oko 410 tisuća članova tih fondova svakako imaju razloga biti zadovoljni i nadati se sličnom uspjehu i dalje.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar