Vjerojatno dionice Siemens Energyja, koje su prošle godine bile prisiljene zatražiti državnu pomoć, ne bi bile smatrane europskim burzovnim zvijezdama u protekloj kalendarskoj godini, pišu na Bloombergu. Ove godine vrijednost dionice skočila je za više od 320 posto i sada se kotira na 51 euro po dionici. Prošlog listopada je među investitorima vladao veliki pesimizam, kada je cijena dionice pala na sedam eura, dosegnuvši dno. No dogodio se obrat, i u nešto više od godinu dana vrijednost dionice povećala se čak sedam puta. Ove godine 326-postotni prinos nadmašuje rast dionica uključenih u indeks Stoxx Europe 600, a nadmašuje čak i zvijezde u američkom indeksu S&P 500. Tamo je burzovna zvijezda Nvidia s 182-postotnim prinosom (ako preračunamo prinos u eure, iznosi 200 posto).
Očito dionica Siemens Energyja i dalje ostaje atraktivna za kupnju. Čak 54 posto analitičara, koji dolaze iz velikih investicijskih društava i daju investicijske preporuke na Bloombergovu Terminalu, preporučuje kupnju tih dionica. Raspon 12-mjesečne ciljne cijene je prilično širok i kreće se od 38 do 62 eura po dionici, a prosječno je to 48 eura po dionici, što je ispod trenutne razine. Investitori se sada klade da problemi s vjetrom neće zahtijevati daljnje dokapitalizacije tvrtke, pa su počeli posvećivati veću pažnju plinskim turbinama i aktivnostima električne mreže, koje imaju koristi od rasta potražnje za električnom energijom, piše Bloomberg. Valja istaknuti još jedno upozorenje: prošli prinosi ne jamče da će se nastaviti i u budućnosti.
Što se dogodilo da je Siemens Energy iz financijskog pakla prešao u burzovni raj?
Godina 2023. bila je izazovna za Siemens Energy. Odjel za vjetar Siemens Gamesa suočavao se s problemima u vezi s pouzdanošću turbina i precijenjenim ugovorima koji nisu uključivali inflaciju. Gubitak u tom segmentu dosegao je 4,5 milijarde eura, a tvrtka je bila prisiljena zatražiti državne garancije za osiguranje provedbe velikih višegodišnjih ugovora.
Kako ističe Bloombergov kolumnist Chris Bryant, Siemens Energy iskoristio je tu krizu kao priliku za redefiniranje svoje poslovne strategije i usmjerio se na segmente s održivim potencijalom rasta – plinske turbine i električnu mrežu, umjesto da se isključivo usmjeri na rješavanje problema.
Što je spasilo Siemens Energy?
Plinske turbine, koje su na prvi pogled bile zastarjela tehnologija, postale su ključne za stabilnost opskrbe električnom energijom u vremenu kada obnovljivi izvori poput vjetra i sunca nisu bili prisutni. Siemens Energy iskoristio je rastuću potražnju za tim turbinama, što je osim stabilnog prihoda omogućilo i osiguranje dugoročnih ugovora o održavanju.
Još važniji bio je uspjeh segmenta elektroenergetske mreže. Siemens Energy ima ključnu ulogu u modernizaciji zastarjele infrastrukture i povezivanju obnovljivih izvora energije u mrežu. Prihodi iz tog segmenta povećali su se za 33 posto u 2024. godini, a za 2025. godinu očekuje se daljnji rast od 25 posto.
Potražnja za energijom pokreće održivi rast
Rastuća globalna potražnja za električnom energijom dodatno je ojačala poziciju Siemens Energyja. Prijelaz na zelenu energiju, koji pokreću električna vozila, umjetna inteligencija i klimatske promjene, stvorio je prilike za rast.
Prema podacima Međunarodne agencije za energiju, potražnja za električnom energijom mogla bi do 2035. godine rasti šest puta brže od ukupne potražnje za energijom.
Taj prijelaz zahtijeva pouzdanu infrastrukturu, a Siemens Energy prepoznao je priliku u zamjeni zastarjelih transformatora, sklopki i drugih ključnih komponenata elektroenergetske mreže. Time tvrtka ne samo da podržava zeleni prijelaz, već osigurava i stabilan rast prihoda.
Financijski oporavak i jasna vizija budućnosti
Unatoč izazovima u vjetroturbinskom sektoru, koji još uvijek bilježi gubitke i neće biti profitabilan prije 2026. godine, Siemens Energy postigao je financijski preokret. Knjiga narudžbi tvrtke dosegnula je vrijednost od 123 milijarde eura, a stabilnost i prihod ojačala je neto pozitivna novčana pozicija.
Tvrtka Siemens Energy postavila je nove srednjoročne financijske ciljeve za 2028. godinu, koji predviđaju godišnji rast prihoda u visokom jednogodišnjem do niskom dvoznamenkastom postotnom rasponu, te neto maržu između 10 i 12 posto. Taj cilj podržan je globalno rastućom potrebom za električnom energijom, koju pokreću faktori poput povećanja broja stanovnika, rasta životnog standarda, elektrifikacije i dekarbonizacije industrije te rast podatkovnih centara povezanih s razvojem umjetne inteligencije, navodi Lojze Kozole iz Ilirike.
Dionice tvrtke Siemens Energy porasle su sedam puta u nešto više od godinu dana | Bloomberg
Iako trenutni uvjeti državne garancije onemogućuju isplatu dividendi, Siemens Energy nastoji "osloboditi" svoje poslovanje od te ovisnosti i dodatno ojačati svoju autonomiju. Njihov strateški cilj uključuje postizanje profitabilnosti i daljnji rast kroz ključne segmente koji podupiru zeleni prijelaz.
Poticanje zelenog prijelaza – dodatni optimizam
Uspjeh tvrtke Siemens Energy 2024. godine nije slučajan. Prilagodljivost, usmjerenost na održive tehnologije i prepoznavanje globalnih trendova smjestili su je među vodeće tvrtke u energetskoj tranziciji.
"Europa, kao ključno tržište, predstavlja veliki potencijal koji je podržan snažnim politikama za obnovljive izvore energije i infrastrukturnim investicijama, što dodatno jača njihov položaj i omogućava iskorištavanje prilika za rast i širenje na tom ključnom tržištu", dodaje Kozole.
Osim toga, analitičar Kozole spominje da su energetska i infrastrukturna tržišta diljem svijeta potaknuta mjerama poput američkog zakona o smanjenju inflacije i europske inicijative REPowerEU, koje uključuju javne subvencije i financijske poticaje. Te mjere namijenjene su potpori prijelazu na čišće izvore energije, što dodatno potiče razvoj i širenje tvrtki poput Siemens Energyja na globalnim tržištima.
Američke burzovne zvijezdeIako su europske burze ove godine obojene zelenom bojom i donose jednoznamenkaste prinose investitorima, zaostatak za američkim indeksima prilično je velik kako na kratki tako i na dugi rok. Američki indeks S&P 500 ove godine ostvario je 25-postotni prinos, tehnološki indeks Nasdaq 32-postotni. S druge strane Atlantika, 50 europskih dionica, okupljenih u indeksu EuroStoxx 50, ostvarilo je sedmodstotni prinos. U najpoznatijem indeksu S&P 500 najveća zvijezda ove godine je Nvidia. Vrijednost njezine dionice ove godine porasla je za 182 posto, što je znatno manje od dionice Siemens Energyja, koja je ove godine porasla za više od 330 posto. Među europskim dionicama, s 184-postotnim prinosom, bolja od Nvidije bila je norveška multinacionalna kompanija Kongsberg Gruppen, koja isporučuje visokotehnološke sustave pomorstvu, obrani, svemiru... |
U suradnji s Danijelom Goretom.
.webp){kind=icon}
