Budućnost tržišta je u retail investitorima, ali bez edukacije oni su vojska opasnih kockara

Financijska tržišta prolaze kroz revolucionarnu promjenu: čak 60 posto američkih dionica danas je u rukama retail investitora. Prema najnovijoj analizi JPMorgana iz ožujka 2025., institucije i profesionalni ulagači više nisu dominantna sila koja oblikuje tržišta. Umjesto njih, milijuni malih, često nedovoljno obrazovanih ulagača putem pametnih telefona i discount brokerskih platformi diktiraju globalne tržišne trendove i valuacije. Taj dramatičan pomak moći postavlja ključno pitanje: je li tržište kapitala spremno za eru u kojoj njime upravljaju amateri?

Dramatičan rast broja retail investitora

Statistike o rastu retail investitora fascinantne su. Prema studiji Broadridgea koja je analizirala više od 40 milijuna američkih investitora, self-directed investiranje poraslo je s 14 posto u 2018. na 23 posto u 2023. godini. Današnji retail investitori postaju sve aktivniji te ih 31 posto koristi mrežne discount platforme za trgovanje.

Demografski trendovi pokazuju jasnu promjenu strukture: mlađe generacije (X, Y i Z) povećale su svoj udio investicijske imovine za devet postotnih bodova, dosegnuvši 36 posto ukupnog tržišta. Broj milenijalaca koji aktivno investiraju je u pet godina porastao s 13 na 22 posto, dok je njihov prosječni broj investicija povećan sa šest na 10.

Regionalne razlike u tom trendu izrazite su: američka kućanstva drže rekordnih 41 posto imovine u dionicama, dok taj postotak u Japanu iznosi samo 13 posto, a u Njemačkoj 16 posto. Ta divergencija ukazuje na različite kulturološke pristupe riziku i investiranju.

Učinak FOMO i pohlepa umjesto znanja

Porast broja retail investitora otvara ozbiljno pitanje: imaju li mali ulagači dovoljno znanja za kvalitetno donošenje investicijskih odluka? Istraživanja sugeriraju zabrinjavajući odgovor - nemaju. Učinak FOMO (engl. fear of missing out – strah od propuštanja prilike) i pohlepa često su glavni pokretači investicijskih odluka, umjesto temeljite analize.

JPMorgan upozorava: retail investitori distorziraju tržišne valuacije

JPMorgan je u svojoj analizi iz ožujka 2025. identificirao zabrinjavajući trend: postoji izravan "sinkronizirani odnos" između omjera P/E indeksa S&P 500 i priljeva retail investicija. Strateg JPMorgana Nikolaos Panigirtzoglou upozorava: "Što je veća spremnost američkih kućanstava da drže dionice u svojim portfeljima, to više raste valuacija tržišta, i obrnuto."

Ta dinamika stvara potencijalno opasan ciklus: retail investitori podižu valuacije, što privlači još retail investitora, što dodatno povećava valuacije bez fundamentalnog opravdanja. JPMorgan eksplicitno upozorava da bi masovni izlazak retail investitora s tržišta mogao značajno sniziti tržišne valuacije i izazvati drastičnu korekciju.

Financijske posljedice za građane: dvosjekli mač

Za prosječnog građanina, ta situacija predstavlja dvosjekli mač. Demokratizacija investiranja omogućila je milijunima pristup tržištima kapitala, ali bez adekvatnog znanja, mnogi se izlažu rizicima koje ne razumiju.

Psihološka istraživanja pokazuju fascinantan uvid: ljudi doživljavaju gubitke dva do tri puta intenzivnije nego dobitke. Ta kognitivna pristranost često vodi paničnoj prodaji tijekom tržišnih korekcija, rezultirajući realizacijom gubitaka koji se teško nadoknađuju.

Bloomberg

Dugoročne statistike nemilosrdne su: pasivno investiranje nadmašuje aktivno u 90 posto slučajeva kroz razdoblje od 10 godina. Iskusni investitori to znaju i koriste: "Iskusni investitori će prilikom pada dionica iskoristiti priliku i kupiti još udjela dionica po nižoj cijeni umjesto da panično prodaju ili čekaju dno", navodi se u financijskim analizama.

Kontraintuitivan zaključak: paradoks retail investitora

Budućnost tržišta doista je u retail investitorima, ali trenutni pristup tom fenomenu nije održiv. Umjesto nekritičnog slavljenja demokratizacije investiranja, financijska industrija i regulatori trebali bi radikalno promijeniti fokus obrazovanja s pasivnih na aktivne investitore.

Paradoks trenutne situacije alarmantan je: retail investitori istovremeno predstavljaju budućnost tržišta i sustavni rizik. Bez adekvatnog obrazovanja i okvira za donošenje odluka, gradimo financijski sustav na nestabilnim temeljima koji bi mogli ugroziti mirovine i životnu ušteđevinu milijuna građana.

Financijska industrija mora preobraziti svoj pristup i retail investitore prestati tretirati kao potrošače financijskih proizvoda, već ih početi tretirati kao ključne tržišne sudionike kojima je potrebno kvalitetno obrazovanje.

Dotad pitanje ostaje otvoreno: gradimo li novu generaciju financijski osviještenih građana ili vojsku neinformiranih kockara kojima je tržište dionica samo nova generacija slot automata?

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar