Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC, Federal Open Market Committee), tijelo Saveznih rezervi (Fed), trebao bi u srijedu 31. siječnja donijeti nove odluke o daljnjem smjeru monetarne politike Sjedinjenih Američkih Država. Tržišta u ovom trenutku ne očekuju nikakve prilagodbe referentnih kamatnih stopa, a svoje prognoze dala je i Marina Petrov Savić, viša analitičarka makroekonomije i tržišta kapitala Bloomberg Adrije.
Na siječanjskoj sjednici FOMC-a ne očekujemo iznenađenja, i držimo da će Fed ostati pri trenutnim razinama kamatnih stopa. Monetarna politika Feda je trenutno pod upitnikom barem kad je u pitanju trenutak u kojem će Savezne rezerve pristupiti snižavanju kamatnih stopa. Stručnjaci Feda su u svojim izjavama skloni opreznom stavu "higher for longer", dok tržišta očekuju početak rezanja kamata već u ožujku ove godine.
Međutim i očekivanja tržišta i sami potezi Feda uvjetovani su novim informacijama koje pristižu s američkog tržišta, tako da je ključno hoće li takozvani "hard mile" u trendu inflacije i stvarno biti težak jer postoje naznake da će inflacija nastaviti putanju k preferiranih dva posto.
Čitaj više
ECB zadržao postojeće kamatne stope, cilj ostaje inflacija od dva posto
Tri ključne kamatne stope ostaju nepromijenjenem, na depozite i dalje četiri posto.
25.01.2024
Guindos: Gospodarstvo eurozone ni ove godine neće biti bez problema
ECB je vrlo zainteresiran vidjeti kako će se razvijati situacija oko plaća što će imati utjecaja na buduće odluke.
10.01.2024
Kamatne stope će početi padati, ali ne prije sredine 2024. godine
Analitičari u ovom trenutku očekuju postepeni pad kamatnih stopa u 2024. godini
27.12.2023
Bauk recesije u eurozoni zasad ne plaši čelnike ECB-a
Indeks menadžera nabave S&P Global smanjio se sedmi mjesec zaredom u prosincu i pao na 47.
15.12.2023
Uz PCE deflator koji je u prosincu na godišnjoj razini bio 2,6 posto, kategorije temeljne inflacije, koje su stabilnije i bolje odražavaju trend cijena, u prosincu su usporile na 2,9 posto (PCE indeks bez volatilnih cijena hrane i energije). Postoji određena bojazan oko daljnje dinamike cijena roba koje su u padu uslijed visokih zaliha, ali to može biti privremenog karaktera, pa bi se cijene roba mogle vratiti na rastući trend. Zbog toga je i "supercore" mjera inflacije (PCE usluga bez energije i stanovanja) na godišnjoj razini ipak pokazala nešto višu razinu od 3,9 posto.
Očekivanja da će doći do usporavanja na tržištu rada idu u prilog odluci o smanjivanju kamatnih stopa u ožujku, ali poboljšanje povjerenja kupaca baš i ne. Kako usporava inflacija, raspoloženje kupaca se poboljšava i može utjecati na to da se inflacija neko dulje vrijeme zadrži i iznad 2 posto.
Prošlotjedne informacije da je SAD zabilježio ekonomski rast zapravo su u skladu s onim što se naslućivalo tijekom 2023. godine, a to je da će se izbjeći recesija – vjerojatnost da će SAD ući u recesiju u idućih 12 meseci je u padu od sredine 2023., industrijski PMI je prešao granicu od 50 – što opet ide u prilog opreznom narativu i mogućoj odgodi odluke Feda o smanjenju kamatnih stopa, a i fokus je na podacima za početak 2024. Pogotovo je to tako jer Fed nije pod pritiskom da kamatnim stopama deluje kontraciklično, pošto ekonomija nije u recesiji.
Tržište rada ne posustaje (barem ne značajno i dugotrajno) i to je ono što vodi i ekonomski rast (jak doprinos privatne potrošnje) i inflatorne pritiske. Naše očekivanje je da će Fed biti na stand-by i u ožujku, iako postoji određena vjerojatnost da podaci u idućih šest tjedana signaliziraju da je cilj postignut i da je vrijeme da teret kamatnih stopa počne padati što bi podržalo priželjkivani scenarij smirivanja inflacije uz ekonomski rast.
.webp){kind=icon}
