UBS u povijesnoj transakciji kupuje Credit Suisse za tri milijarde franaka

UBS grupa pristala je preuzeti grupu Credit Suisse u povijesnoj transakciji dogovorenoj uz pomoć države čime se želi zauzdati kriza povjerenja koja se počela širiti globalnim financijskim tržištima.

Švicarska banka će za svojeg konkurenta platiti tri milijarde franaka (3,04 milijarde eura) u dionicama, a preuzimanje uključuje i državne garancije i pristup dodatnoj likvidnosti. Cijena po kojoj je dogovoreno preuzimanje je čak 99 posto niža od povijesno najviše vrijednosti dionice Credit Suissea dosegnute 2007. godine.

Nacionalna banka Švicarske osigurat će UBS-u dodatnu likvidnost od 100 milijardi franaka dok je država pristala garantirati do devet milijardi franaka potencijalnih gubitaka radi aktive koju preuzima UBS. Iz švicarskog regulatora Finme su priopćili da će obveznice Credit Suissea poznate pod oznakom AT1 u vrijednosti 16 milijardi franaka postati bezvrijedne kako bi se osiguralo da i privatni ulagači snose dio troška.

Planom, dogovorenim tijekom na brzinu sklepanih pregovora kroz vikend, se želi zaustaviti nastavak odljeva klijenata i rasta nepovjerenja u dionice i obveznice Credit Suissea do kojih je došlo tijekom prošlog tjedna nakon propasti nekoliko manjih američkih banaka. Sredinom tjedna švicarska središnja banka najavila je podršku likvidnosti, ali to nije bilo dovoljno za povratak tržišnog povjerenja gdje se javio rizik bijega drugih banaka od Credit Suissea, a to bi imalo potencijalno mnogo veće posljedice za cijelu industriju.

"Bilo je neophodno brzo reagirati i pronaći rješenje što je prije moguće" pošto je Credit Suisse sistemski važna banka, kazao je u nedjelju navečer u izjavi za medije predsjednik Nacionalne banke Švicarske Thomas Jordan.

Regulatori pozdravljaju sporazum

Američke Središnje rezerve i ministarstvo financija, kao i Europska središnja banka, pozdravili su sporazum. Američke vlasti su održavale kontakt sa svojim švicarskim kolegama jer obje banke imaju široku mrežu poslova u Sjedinjenim Američkim Državama, objavio je Bloomberg. Vlasti su pokušavale postići dogovor prije otvaranja burzi u Aziji. Ako će biti moguće transakcija bi se trebala zaključiti do kraja godine, stoji u priopćenju koje je u nedjelju objavio Credit Suisse.

Raniji rast u trgovanju terminskim ugovorima vezanim uz američke i europske dioničke indekse u ponedjeljak je preokrenut. Azijske dionice su također krenule prema dolje, a cijena dionica banke HSBC je u jednom trenutku pala i za 6,6 posto. AT1 obveznice dijela azijskih banaka pale su za rekordne iznose. Radi se o obveznicama koje se pribrajaju kapitalu banaka.

Tržišna vrijednost dvije velike banke sve je više bila u raskoraku | Bloomberg

Zajedno s pet drugih središnjih banaka američki Fed u nedjelju je najavio koordiniranu akciju kako bi se podigla likvidnost u swap transkacijama američkim dolarom. To je još jedan pokušaj monetarnih vlasti kako bi se smanjila rastuća napetost u globalnom financijskom sustavu.

Colm Kelleher, predsjednik UBS-a, je izjavio da će srezati investicijsko bankarstvo Credit Suissea. Radi se o odjelu banke koji je proteklih godina nagomilao gubitke i to vjerojatno označava kraj snova o izdvajanju tog poslovanja u zasebnu banku CS First Boston. Univerzalno bankarstvo, odnosno kreditiranje i drugi srodni poslovi s građanima i kompanijama, a koje se pokazalo kao tvrđava stabilnosti, će ostati i pod UBS-om usprkos mogućem rastu dominacije na domaćem tžrištu.

"U ovome želim biti vrlo precizan: UBS će srezati investicijsko bankarstvo Credit Suissea i uskladiti ga s našom kulturom konzervativnog upravljanja rizikom", izjavio je Kelleher na konferenciji za tisak prilikom objave preuzimanja. Dodao je da je prerano kako bi se govorilo o tome koliko bi se radnih mjesta moglo ukinuti nakon preuzimanja.

Državna garancija za potencijalne gubitke bila je nužna jer nije bilo dovoljno vremena kako bi se provela dubinska provjera poslovanja, a Credit Suisse u svojoj bilanci ima dio imovine kojem je teško procijeniti vrijednost, a koje UBS planira eliminirati, kazao je Kelleher. Ako to rezultira u gubicima UBS će na sebe preuzeti prvih pet milijardi franaka gubitaka, a država idućih devet milijardi.

Kelleher je rekao da je prerano da bi se znao broj otkaza, ali iz UBS-a dolaze znakovi da će ih biti mnogo. U nedjelju je u priopćenju kompanija objavila planove smanjenja troškova ujedinjene banke za više od osam milijardi dolara do 2027. godine. To je gotovo polovica lanjskih troškova Credit Suissea.

U internom dopisu svojim zaposlenicima Credit Suisse je naveo da će se odrediti koje pozicije će biti na udaru i da je cilj banke "nastaviti isplaćivati otpremnine u skladu s tržišnom praksom". Neće biti smanjenja plaća i bonusi će se isplatiti 24. ožujka, stoji u dopisu. Glasnogovornica banke je potvrdila sadržaj dopisa.

UBS će zadržati redovno poslovanje s građanima i kompanijama | Bloomberg

Dogovoreno je i da će Kelleher i glavni izvršni direktor UBS-a Ralph Hamers zadržati svoje pozicije u novoj banci. Predstavnik Finme je na konferenciji za medije rekao da će menadžment Credit Suissea ostati na svojim pozicijama do okončanja transkacije. Nakon toga njihova budućnost je u rukama UBS-a.

Hamers je svojim zaposlenicima poručio da s kolegama u Credit Suisseu ne raspravljaju o poslovanju.

"Molimo da zapamtite da, dok god se ne okonča transakcija, Credit Suisse je još uvijek naš konkurent", stoji u dopisu koji je Hamers uputio zaposlenima. Glasnogovornici UBS-a nisu odmah odgovorili na molbu za potvrdom sadržaja dopisa.

Povijesni događaj

Preuzimanje 166 godina stare banke je povijesni događaj za švicarski nacionalni, a i globalni financijski sustav. Negdašnju Schweizerische Kreditanstalt osnovao je 1856. godine industrijalac Alfred Escher za financiranje izgradnje željezničke mreže u ovoj planinskoj naciji. Narasla je u globalnu silu koja simbolizira švicarsku ulogu svjetskog financijskog centra, no našla se u problemima jer se nije uspjela prilagoditi drukčijem poslovnom horizontu nakon velike financijske krize.

UBS svoje korijene vuče iz čak 370 različitih institucija, a kulminacija je 1998. godine bila spajanje Union Bank of Switzerland i Swiss Bank Corporation. Tijekom financijske krize 2008. godine banka je spašena državnom intervencijom, a UBS je izgradio reputaciju jednog od najvećih svjetskih menadžera imovine čiji su klijenti najveći svjetski bogataši.

Odljev depozita

I dok je Credit Suisse tijekom financijske krize izbjegao državnu intervenciju, posljednjih godina našao se na udaru brojnih problema, skandala, promjena u menadžmentu i pravnih zavrzlama. Zbog zabrinutosti oko stabilnosti poslovanja klijenti su u posljednja tri mjeseca prošle godine povukli više od 100 milijardi dolara depozita, a odljev depozita se nastavio čak i nakon što je banka kapital ojačala s četiri milijarde franaka kroz emisiju novih dionica.

"Ovo je bilo jedino moguće rješenje", kazala je švicarska ministrica financija Karin Keller-Sutter i dodala da je bilo potrebno stabilizirati švicarska i međunarodna financijka tržišta. Credit Suisse, rekla je, samostalno više nije više mogla preživjeti.

 

---U izradi članka sudjelovali Myriam Balezou, Bastian Benrath i Tom Redmond.