Cijene dijamanata se strmoglavile, može li se tržište oporaviti?

Kada su krajem listopada najvažniji svjetski kupci dijamanata došli u urede tvrtke De Beers u Bocvani, dobili su rijetku ponudu: opciju da ne kupe ništa.

De Beers trguje neobrađenim dijamantima u čvrsto propisanim uvjetima prodaje gdje se od izabranih kupaca očekuje da preuzmu svu dodijeljenu količinu po cijeni koju određuje De Beers ili se suoče s mogućim kupovnim restrikcijama u budućnosti. No s cijenama u slobodnom padu diljem svijeta, nekadašnji dijamantni monopolist postao je prisiljen dopuštati sve veću fleksibilnost da bi na kraju u potpunosti dokinuo ograničenja.

To je posljednji u nizu očajničkih pokušaja u tom sektoru da se zaustavi pad cijena nakon što je pad potražnje doveo do gomilanja zaliha. Veliki konkurent De Beersa, ruska tvrtka Alrosa, otkazao je sve prodaje na dva mjeseca, dok je indijsko tržište, jedno od glavnih za obradu i trgovinu dijamanata, samo nametnulo obustavu uvoza.

Na zadnjoj prodaji koju je organizirao De Beers, kupci, većinom iz Indije i Antwerpena, iskoristili su neuobičajenu fleksibilnost kupivši ukupno tek 80 milijuna dolara neobrađenih dijamanata. Uobičajeno De Beers takvom prigodom zarađuje između 400 i 500 milijuna dolara.

Izuzmu li se rani dani pandemije kada je prodaja bila potpuno zaustavljena, De Beers nije prodao tako malu količinu nijednom prigodom otkako se od 2016. godine objavljuju rezultati prodaje.

Na zadnjoj prodaji koju je organizirao De Beers, prodano je tek 80 milijuna dolara vrijednih neobrađenih dijamanata | Bloomberg Mercury

Brzina i ozbiljnost kolapsa cijena dijamanata mnoge je iznenadila.

Taj je sektor, naime, bio jedan od najvećih dobitnika tijekom pandemije budući da su se kupci zarobljeni u domovima okrenuli dijamantnom nakitu i drugim luksuznim robama. No kako se ekonomija otvorila, potražnja je splasnula, što je mnoge trgovce ostavilo s prevelikim zalihama koje su kupili za previše novca.

Prividno hlađenje tržišta brzo se pretvorilo u strmoglavi pad kako je američka ekonomija koja je najvažnije tržište za dijamante posrnula pod inflacijskim pritiscima, a kinesko tržište bilo pogođeno nekretninskom krizom koja je poljuljala povjerenje potrošača. Da stvar postane gora, rastuća proizvodnja laboratorijskih dijamanata počela je imati sve veću ulogu u nekoliko ključnih segmenata tržišta.

Proizvodnja laboratorijskih dijamanata sve više utječe na tržište | Bloomberg

Postoji puno različitih kategorija dijamanata, no općenito su cijene obrađenih dijamanata u veleprodaji ove godine pale za 20 posto, što je proizvelo još veći pad cijena neobrađenih primjeraka, i to za 35 posto.

Odgovor industrije bio je zagušiti ponudu u dosad neviđenom opsegu i čini se da to konačno daje rezultate.

Cijene na nekim manjim aukcijama su prošloga tjedna porasle između pet i deset posto kako se ipak pojavio manjak određenih dijamantnih proizvoda.

"Industrija dijamanata uspješno je djelovala kako bi se stanje stabiliziralo, što je dalo mogućnost povratka povjerenja", rekao je Anish Aggarwal koji je partner u specijaliziranoj konzultantskoj kući Gemdax.

Bulgarijeva zlatna i dijamantna narukvica Serpenti

Pad cijena dijamanata poklopio se s padom na cijelom tržištu luksuza, pa je Moët Hennessy Louis Vuitton razočarao investitore ove godine uslijed podbačaja kineskog oporavka i slabljenja američke potražnje, a vlasnik Cartiera Richemont objavio iznenađujući pad zarade uslijed pada prihoda od luksuznih satova.

No postoje i neke posebnosti industrije dijamanata koje je čine još ranjivijom na pad potražnje. De Beers svoje dragulje prodaje u 10 organiziranih prodaja godišnje na kojima kupci načelno moraju prihvatiti ponuđene cijene i količine.

Kada cijene rastu, kao što je bio slučaj u većem dijelu prethodnih dviju godina, kupci često moraju špekulirati kladeći se da će se plaćanje za neprofitabilne kamenčiće u tom trenutku isplatiti ako cijene nastave rasti. Kupci su također nagrađeni za velike kupnje tako što im se automatski dodijele veće količine u budućnosti, što se u industriji naziva "kupovanje za poziciju".

Industrija dijamanta ima posebnosti u odnosu na industriju luksuza | Bloomberg

Takvi mehanizmi obično vode u špekulativne mjehure koji se rasprsnu kada potražnja uspori i zalihe obrađenih dijamanata narastu.

Stoga je sada De Beers svojim klijentima dopustio da odustanu od bilo kakve kupnje, a da to ne utječe na alokaciju količina u zadnje dvije prodaje ove godine.

Cijene su prestale padati i u nekim slučajevima ponovno rastu, no puno će sada ovisiti o prazničnom razdoblju između američkog Dana zahvalnosti i Kineske nove godine i načinu na koji velike rudarske tvrtke koje su nagomilale zalihe neprodanih dragulja vraćaju dragocjene kamenčiće na tržište.

Cijene dijamanata su prestale padati, a u nekim slučajevima i rastu | Bloomberg Mercury

Dosta je i neizvjesnosti oko toga koliko je usporavanje tržišta dijamanata uvjetovano makroekonomskim slabostima ili pak, što bi bilo još više zabrinjavajuće, promjenom u sklonostima kupaca. Laboratorijski dijamanti su ostvarili brz napredak na tržištu, a postoji i zabrinutost oko toga gleda li generacija Z na dijamante kao i prethodni naraštaji.

"Očekujemo ciklični oporavak na tržištima dijamanata. No mislimo da tu ima i nekih strukturnih pitanja koja dugoročno mogu voditi slabijoj potražnji od očekivane", izjavio je analitičar investicijske banke Jefferies Christopher LaFemina.