Zagrebačka burza (ZSE) našla se u središtu kompleksne financijske situacije koja povezuje tri ključna tržišna igrača u Adria regiji. Iako je slovenski Axor Holding (vlasnik mirovinskog fonda Pokojninska družba A) iskazao interes za potpuno preuzimanje Ljubljanske burze, ZSE, kao primatelj ponude, zakonski je spriječen razmatrati ovaj potencijalno značajan regionalni posao.
Razlog leži u ranije pokrenutom postupku preuzimanja same Zagrebačke burze, što je stavilo sve izvanredne poslovne aktivnosti na čekanje.
Kako je objavljeno u službenoj obavijesti na stranicama Zagrebačke burze, društvo je trećeg prosinca zaprimilo ponudu ljubljanskog Axor Holdinga za kupnju sto posto dionica Ljubljanske borze d.d.. Ova ponuda predstavlja potencijalni korak ka daljnjoj konsolidaciji tržišta kapitala u regiji, no njezin je daljnji tijek neizvjestan zbog regulatornih ograničenja s kojima se suočava uprava ZSE-a.
Čitaj više
Slovenija blokirala Finu: ATVP odbio njezin ulazak u vlasništvo Ljubljanske burze
Članovi Vijeća Agencije ispitali su sve poznate činjenice i zaključili da Fina ne ispunjava zakonske kriterije.
25.11.2025
Slovenski stručnjak oko preuzimanja Ljubljanske burze - 'Hrvatima treba čestitati'
Nakon odluke slovenske vlade o klasifikaciji Ljubljanske burze kao kritične infrastrukture, Agencija za promicanje informacijske i komunikacijske tehnologije (ATVP) sada poduzima mjere.
25.11.2025
Bitka oko Ljubljanske burze - Hoće li Slovenci prisiliti Primorca na kapitulaciju?
Naš sugovornik koji je dobro upoznat s regionalnom burzovnom dinamikom ne isključuje mogućnost da će Ljubljana na kraju prisiliti Zagreb na povlačenje.
21.11.2025
Slovenci podigli prvu ozbiljnu prepreku Fini u preuzimanju Zagrebačke burze
Odbor slovenskog parlamenta preporučuje vladi uvrštavanje Ljubljanske burze u "kritičnu infrastrukturu".
30.10.2025
Ruke vezane zbog domaćih propisa
Ključna prepreka realizaciji ovog posla leži u događaju od prvog kolovoza 2025. godine. Tada je Financijska agencija (FINA) objavila namjeru objave dobrovoljne javne ponude za preuzimanje same Zagrebačke burze. Prema hrvatskom Zakonu o preuzimanju dioničkih društava, ciljno društvo u postupku preuzimanja - u ovom slučaju ZSE - ne smije poduzimati poslove izvan okvira redovitog poslovanja.
Ova zakonska odredba osmišljena je kako bi se spriječilo da uprava ciljnog društva poduzima korake koji bi mogli ometati ili onemogućiti ponudu za preuzimanje, poput prodaje ključne imovine ili ulaska u nove, velike akvizicije. U kontekstu ponude Axor Holdinga, razmatranje i potencijalno prihvaćanje ponude za kupnju Ljubljanske burze smatralo bi se upravo takvim poslom izvan redovnog poslovanja, što upravi ZSE-a trenutno nije dopušteno.
Zbog navedenih okolnosti, Zagrebačka burza priopćila je kako nije u mogućnosti razmatrati ponudu Axor Holdinga sve dok se postupak koji je inicirala FINA ne dovrši u skladu sa zakonom.
Budućnost ove potencijalne akvizicije stoga ne ovisi o poslovnoj strategiji ili interesu Zagrebačke burze, već isključivo o ishodu ponude za preuzimanje same ZSE. Tek nakon što se riješi vlasnička struktura zagrebačkog tržišta kapitala, bit će poznato hoće li se i pod kojim uvjetima nastaviti razgovori o preuzimanju Ljubljanske burze. Do tada, regionalna tržišna konsolidacija ostaje na čekanju.
.webp){kind=icon}
