Regija nadigrala globalne indekse! Evo što je donijelo prvih 5 godina domaćih ETF-ova

Prošlo je pet godina otkako na domaćim burzama možemo ulagati u ETF-ove koji prate regionalna tržišta. U tom razdoblju ETF-ovi su se iz noviteta pretvorili u jedan od najdinamičnijih dijelova lokalnog tržišta kapitala te u vrlo pristupačan i praktičan alat, podjednako privlačan i početnicima i iskusnim ulagačima.

Danas, pet godina kasnije, donosimo pregled koliko ste u tom razdoblju mogli zaraditi ulaganjem u regionalne ETF-ove i zašto smatramo da oni predstavljaju iznimno atraktivnu priliku za regionalne investitore.

Kada mala tržišta donesu velike rezultate

InterCapital je 2020. godine lansirao prve ETF-ove koji prate regionalne indekse. Iako je to tada bio još nepoznat proizvod na domaćem tržištu, iz današnje perspektive jasno je da su investitori koji su rano prepoznali njihov potencijal ostvarili iznadprosječne rezultate.

U proteklih pet godina slovenski 7SLO, koji prati indeks SBITOP, ostvario je približno 270 posto ukupnog povrata, dok je 7CRO, vezan uz CROBEX10, donio oko 150 posto. Za usporedbu, globalni benchmark indeksi s reinvestiranim dividendama u istom razdoblju ostvarili su znatno skromnije rezultate, otprilike 90 posto za S&P 500 i oko 70 posto za STOXX 600.

Nakon prvih regionalnih ETF-ova, u regiji su se pojavile i nove investicijske opcije. Jedan od zanimljivijih primjera je 7BET etf, koji je lansiran 2023. i prati rumunjski indeks BET-TRN. Ono što ga čini posebno privlačnim jest kombinacija snažnih povijesnih prinosa i nižih valuacija. Naime, u posljednjih 20 godina BET-TRN indeks ostvario je veći prosječni prinos od američkog Nasdaq indeksa, a pritom se i dalje trguje po znatno nižim omjerima cijene i zarade, što pruža ulagačima potencijalnu povoljnu ulaznu točku u rastuća tržišta regije.

Povoljne valuacije i pozitivni pomaci

Većina globalnih investitora prirodno gravitira prema poznatim benchmarkima poput S&P 500 i STOXX 600, tržištima koja su likvidna i stalno pod reflektorom medija. No za tu sigurnost plaća se cijena. Riječ je o zrelim tržištima s višim valuacijama. Dok S&P 500 trenutno kotira oko 25 P/E, regionalna tržišta nude tek oko 11, što znači da kompanije u regiji trebaju oko 11 godina da zarade vaš investiran iznos, dok u Americi trebaju gotovo 25, naravno ako uvjeti ostanu nepromijenjeni.

Osim povoljnih valuacija, regija bilježi i niz značajnih pozitivnih promjena koje dodatno povećavaju njezin investicijski potencijal. Korporativno upravljanje kod većina kompanija postalo je znatno transparentnije i profesionalnije, što smanjuje rizike za ulagače i poboljšava dugoročnu održivost poslovanja, dok istovremeno, makroekonomska slika pokazuje konvergenciju prema razvijenim zemljama zapadne Europe.

Zašto regionalni ETF-ovi ostaju atraktivan dio portfelja

Investitori su u posljednjih pet godina mogli ostvariti znatno bolje prinose na regionalnim tržištima nego na globalnim, a vjerujemo da se taj trend može nastaviti. Čak i ako se ne ponovi u tim razmjerima, regija predstavlja solidan hedge u odnosu na globalne indekse, osobito prema američkom tržištu, koje je danas izrazito koncentrirano u nekoliko megakap kompanija s iznimno visokim očekivanjima budućeg rasta.

Ne tvrdimo da bi regionalna tržišta bila imuna u scenariju šireg gospodarskog usporavanja, no u takvim okolnostima posebno je vrijedno držati fundamentalno snažne kompanije sa stabilnim novčanim tokovima i solidnim dividendnim prinosima. Upravo takav profil nude ETFovi u regiji.

U idućem razdoblju nadamo se i širenju pokrivenosti na ostala tržišta Adria regije, naravno, čim to dopusti likvidnost, što bi investitorima otvorilo još širi set kvalitetnih, ali i dalje povoljnije vrednovanih prilika