AD Plastik se oporavlja, ali manja potražnja koči proizvodnju

AD Plastik bilježi neto dobitak od 0,4 milijuna eura u prvih devet mjeseci 2023. godine, nastavljajući postupan oporavak poslovnog rezultata nakon prošlogodišnjih gubitaka. Ključan razlog leži u rastu poslovnih prihoda od 15 posto u odnosu na prvih devet mjeseci 2022. godine, što odražava pojačan broj narudžbi, oporavak lanca opskrbe i smanjenu izloženost ruskom tržištu.

Naime, to je u kontekstu opće pojačane proizvodnje automobila, a time i novih registracija, pri čemu je u prvih devet mjeseci na EU tržištu registrirano 16,9 posto više vozila u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Pridruženi EAPS, proizvođač dijelova za vozila Dacia u Rumunjskoj, u kojem AD Plastik ima 50 posto udjela, potakao je rast prodaje i profitabilnosti. Ta tvrtka bilježi rast prihoda od prodaje od 11 posto u odnosu na prvih devet mjeseci 2022. godine te generira rast dobiti nakon oporezivanja od 30 posto u odnosu na prvih devet mjeseci 2022. godine.

Unatoč svemu navedenom, kada se rezultatu pribroje i učinci tečajnih razlika, odnosno utjecaj slabljenja rublja, AD Plastik ustvari bilježi gubitak od 4,5 milijuna eura, što je pak u suprotnosti sa zaradom od 10,8 milijuna eura po komparativnoj kategorizaciji u prvih devet mjeseci 2022. godine.

Cjelokupna automobilska industrija bila je pod pritiskom niza vanjskih čimbenika, prije svega poremećaja u proizvodnim lancima i opskrbi mikročipovima. Ti su čimbenici doveli ili do smanjenja kapaciteta ili, u nekim slučajevima, do prekida proizvodnje. Utjecaj usporavanja proizvodnje automobila na AD Plastik bio je vidljiv u razdobljima iza nas, prodaja i troškovi pratili su silazni trend.

Ipak, oporavak se osim rasta prodaje vidi i u strukturi troškova dobiti i gubitka. Trošak prodane robe (COGS) porastao je za 145 posto, što ukazuje na popunjenost kapaciteta i višu razinu proizvodnje u usporedbi s prvih devet mjeseci 2022. godine, ali i povećan pritisak na profitabilnost. Troškovi materijala porasli su četiri posto, dok je udio tih troškova u prodaji smanjen za četiri posto u odnosu na prvih devet mjeseci 2022. godine, što pokazuje da je inflacija troškova inputa oslabila u razdoblju iza nas (kako se opskrba sirovinama za proizvodnju postupno normalizirala), iako je proizvodnja povećana. Smanjenje troškova energije također tome ide u prilog.

Kapitalna ulaganja (CAPEX) porasla su za 40,8 posto u prvih devet mjeseci 2023. u odnosu na prvih devet mjeseci 2022. i iznosila su sedam posto top linea u trećem tromjesečju 2023. Za buduću profitabilnost tvrtke, to je pomak u pravom smjeru, i na prosječnoj je razini od 6,5 posto koju bilježe veliki svjetski proizvođači u autoindustriji. Međutim, zbog rastućih kamatnih stopa i neizvjesnosti, CAPEX je sada skuplji, zahtijeva visoke razine likvidnosti, i rizičniji.

Izgledi

I dok je ublažavanje problema u opskrbnom lancu svakako pozitivno i prodaja u sektoru pokazuje znakove oporavka, ukupnu će proizvodnju i dalje kočiti negativni učinci slabljenja potražnje. Pad potražnje proizlazi iz zabrinutosti oko recesije, rasta kamatnih stopa i pada povjerenja potrošača. Povećanje kamata otežava investiranje, a manja je i raspoloživost kapitala za zaduživanje jer su banke pooštrile uvjete kreditiranja.

Problemi s lancem opskrbe prisutni su i tijekom trećeg tromjesečja 2023. godine. Na primjer, Volkswagen je privremeno zaustavio proizvodnju u glavnoj tvornici zbog ispada u mreži računalnog sustava. To ilustrira krhkost proizvodnje u lancu vrijednosti proizvodnje automobila. Držanje troškova pod kontrolom, cjenovna disciplina i opskrba bit će glavni izazovi s kojima će se suočiti proizvođači autodijelova u nadolazećim razdobljima.

AD Plastik je bio jako izložen geopolitičkim učincima zbog sukoba Rusije i Ukrajine. Jedna od tvornica u Rusiji još uvijek ne proizvodi, riječ je o tvornici Kaluga gdje je do prekida proizvodnje došlo zbog odlaska europskih kupaca s ruskog tržišta ili prestanka rada, dok druga ne proizvodi punim kapacitetom - tvornica u Togliattiju nastavlja proizvoditi dijelove za dva modela AvtoVaza, nakon toga je Renault prodao svoje udjele u Avtovazu za jednu rublju i povukao se iz vlasničke strukture.

Rusija je bila važno tržište za AD Plastik - rusko tržište je prije sukoba činilo oko četvrtinu prodaje, a sada je udio pao za 17 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Stoga su posljedice za prodaju i proizvodnju na tom tržištu još neizvjesne i ovise o razvoju geopolitičke situacije. U svakom slučaju, izloženost u smislu udjela u prodaji značajno je smanjena.

Unatoč oporavku prihoda od prodaje zabilježenom u trećem tromjesečju, godina iza nas bila je vrlo nepovoljna za AD Plastik, posebice u smislu likvidnosti. Smanjenje ukupne gotovine od 18 posto zbog spomenutih izazova najveći je razlog za zabrinutost. Bez obzira na to kada će se proizvodnja automobila potpuno stabilizirati, AD Plastik bi mogao imati poteškoća s financiranjem rasta i investicija. Mogućnosti za akvizicije i/ili joint venture, najučinkovitije načine osvajanja tržišta u autosektoru, su ograničene, a sve zato što je dostupnost kapitala danas nešto manja nego prijašnjih godina. Stoga će oporavak profila novčanog toka tvrtke biti u fokusu ako se poslovanje ne stabilizira.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar