Fed još uvijek ne mijenja kamatne stope, priznaje probleme u borbi protiv inflacije

Savezne rezerve Sjedinjenih Američkih Država na sjednici u svibnju nisu odlučile mijenjati cijene zaduživanja zemlje, no čelnici središnje banke kazali su da borba protiv inflacije u posljednjih nekoliko mjeseci ne daje željene rezultate.

"Proteklih mjeseci nije bilo napretka u vraćanju inflacije na željena dva posto", stoji u priopćenju središnje banke.

Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC) izglasao je zadržavanje referentne ciljne kamatne stope u rasponu od 5,25 do 5,5 posto, najviše u dva desetljeća. Kamatne stope u SAD-u su na toj razini od srpnja prošle godine.

"FOMC ne misli da bi bilo prikladno smanjiti raspon referentne kamatne stope sve dok se ne može s većom pouzdanošću ustvrditi da se inflacija održivo kreće prema cilju od dva posto", dodao je Fed.

Tržišta nisu oštro reagirala na poruke središnjih bankara, a nije bilo većih pomaka ni na tržištima obveznica ni dionica.

Savezne rezerve također su odlučile usporiti tempo kvantitativnog popuštanja od 1. lipnja, pa će limit na državne obveznice biti smanjen sa sadašnjih 60 na 25 milijardi dolara mjesečno.

"Oznaka od 25 milijardi dolara niža je za pet milijardi dolara od onoga što smo mi (i tržišta, vjerojatno) mislili. Dakle, kvantitativno pooštravanje usporilo se manje od očekivanog", rekla je Ira Jersey iz Bloomberg Intelligencea.

Zanimljiva nam je rečenica o sporijem napretku u borbi protiv inflacije, dodala je Jersey. "Ona bi mogla dati Powellu opravdanje da kaže da bi Fed mogao povećati kamatne stope ako se inflacija dodatno ubrza. Takav bi komentar mogao dovesti do kratkog skoka vrijednosti obveznica", dodao je.

Inflacija uporna, a rast usporava

Iako su dužnosnici Feda ranije odbacili ubrzanje inflacije kao privremeno, ožujak je donio treće uzastopno izvješće koje pokazuje da su cijene porasle više od očekivanog. Mjera temeljne inflacije u Sjedinjenim Državama, na koju se Fed najviše oslanja pri donošenju monetarnih odluka, značajno je skočila u ožujku, pojačavajući zabrinutost zbog nastavka cjenovnih pritisaka u zemlji.

 

Takozvani osnovni indeks izdataka za osobnu potrošnju, odnosno osnovni PCE (engl. personal consumer expenditures), koji ne uključuje hlapljive komponente hrane i energije porastao je za 0,3 posto u odnosu na prethodni mjesec, pokazuju podaci objavljeni u petak. U odnosu na godinu dana ranije poboljšan je za 2,8 posto.

Problemi su Fed čekali i po pitanju gospodarskog rasta. U prvom tromjesečju bruto domaći proizvod rastao je po stopi od 1,6 posto na godišnjoj razini, ispod svih predviđanja ekonomista. Troškovi osobne potrošnje, glavni pokretač gospodarskog rasta, rasli su sporije od očekivanja, za 2,5 posto.

Powell ne vjeruje da će doći do povećanja kamata

Upitan o mogućim povećanjima kamata, predsjednik Feda Jerome Powell rekao je da postoje dokazi da su trenutni troškovi zaduživanja restriktivni i da će se s vremenom pokazati dovoljno restriktivnima da se inflacija vrati na ciljanu razinu.

"Rekao bih da je malo vjerojatno da će sljedeći potez Feda biti podizanje kamatnih stopa. Mislim da se to neće dogoditi", rekao je Powell tijekom konferencije za novinare.

Jerome Powell | Bloomberg

Powell nije precizirao hoće li Fed imati vremena za tri smanjenja kamatnih stopa, kao što je većina središnjih bankara predviđala u prethodnom dot plotu.

Prema trendu na tržištu swapova, ulagači očekuju samo jedno smanjenje kamatne stope od američke središnje banke ove godine.

Dopunjeno detaljima iz priopćenja u cijelom tekstu, komentarima analitičara u sedmom i osmom paragrafu te komentarima Jeromea Powella ispod posljednjeg podnaslova.