ECB se ne može uvelike udaljiti od Feda

Europska središnja banka (ECB) ne može potpuno ignorirati dinamiku inflacije i monetarne politike u SAD-u dok kroji vlastiti put, izjavio je član Upravnog vijeća Boštjan Vasle.

Čak i ako uvjeti u obje ekonomije mogu zahtijevati različite monetarne odgovore, postoje veze koje će dužnosnici u Frankfurtu uzeti u obzir, rekao je guverner slovenske središnje banke u intervjuu u Washingtonu, gdje sudjeluje na proljetnom sastanku Međunarodnog monetarnog fonda i Svjetske banke.

"Gospodarska situacija u SAD-u trenutačno se razlikuje od one u eurozoni", rekao je Vasle. "Stoga, logično je pretpostaviti da bi i reakcija monetarne politike mogla biti drugačija. No, to odstupanje ima svoje granice."

Rast cijena u SAD-u

Te primjedbe dolaze nakon što je ECB naznačio spremnost za smanjenje kamatnih stopa u lipnju, nakon što se inflacija smirila na 2,4 posto u ožujku. To je suprotno situaciji u SAD-u, gdje je stalni rast cijena naveo predsjednika Saveznih rezervi Jeromea Powella da ovaj tjedan izjavi da će dužnosnici pričekati duže nego što se ranije očekivalo prije snižavanja troškova zaduživanja.

Neki kreatori politike tvrde da ECB nije ovisan o američkom pandanu i da djeluje na temelju onoga što se događa u eurozoni. Član portugalskog Upravnog vijeća Mário Centeno rekao je za Bloomberg u srijedu da središnja banka sa sjedištem u Frankfurtu ne "gleda prema SAD-u".

No Vasle tvrdi da "postoji značajna vjerojatnost da će pokretači više ili upornije inflacije u SAD-u također postati vidljivi u drugim dijelovima svijeta i u eurozoni". Također je naveo "mnogo trgovinskih i financijskih tokova između Europe i SAD-a".

Prvo smanjenje u lipnju

Jedna od briga je da bi produženo razdoblje monetarnog olakšanja u Europi, dok SAD ne djeluje u istoj mjeri, moglo ugroziti euro. Predsjednica Christine Lagarde rekla je ranije u srijedu da će dužnosnici pratiti fluktuacije "vrlo pažljivo", unatoč tome što ne ciljaju na određenu razinu.

Prvo smanjenje stope u lipnju i dalje se čini vjerojatnim, a moglo bi uslijediti i više u nadolazećim mjesecima ako se ekonomske projekcije ECB-a potvrde, rekao je Vasle.

"Ako se trenutačna osnovna vrijednost ostvari, tada će vrlo brzo postati prikladno smanjiti razinu ograničenja i to pratiti daljnjim koracima u drugoj polovici godine", rekao je. "Kada započnemo proces snižavanja kamata, po mom mišljenju bilo bi primjereno razgovarati i o daljnjim koracima, vezano uz tempo, učestalost i krajnju točku."

Dužnosnici su istaknuli podatke o kretanju plaća u prvom kvartalu kao posebno važne za procjenu jačine temeljne inflacije. Iako će najopsežniji dokazi postati dostupni tek u nadolazećim tjednima, prema Vasleu, postoje razlozi za optimizam.

"Podaci o plaćama za prvi kvartal koje smo dosad vidjeli relativno su povoljni", rekao je. "Ako s plaćama sve bude kako se trenutno čini, inflacija će se smiriti i bit ćemo u poziciji da tijekom godine budemo sve manje restriktivni".