Analitičari: Podravka lijekovima sačuvala profitabilnost

Podravka se i u drugom tromjesečju uspjela othrvati prijetnjama njenoj profitabilnosti, i to "primarno zahvaljujući rastu generiranom u segmentu farmaceutike na tržištu Istočne Europe", procjenjuje analitičar korporativnih financija Bloomberg Adrije Matteo Mošnja. Koprivnička tvornica u petak je objavila financijske rezultate za prvo polugodište koji pokazuju ovogodišnji rast prihoda od osam posto, na 346 milijuna eura.

Prihodi u poslovnom segmentu prehrane porasli su 4,4 posto, a u segmentu farmaceutike – za koji je u grupi zadužena tvornica Belupo – 21,6 posto u odnosu na prvo polugodište 2022. godine. "Značajan rast Farmaceutike rezultat je više faktora", objašnjava Mošnja. "Jedan faktor su cjenovne modifikacije proizvoda u Rusiji kako bi se kompenzirao efekt korištenja faktoringa, odnosno prodaje potraživanja uz određeni diskont. Drugi razlog je činjenica da je došlo i do značajnog volumenskog rasta prodaje s obzirom na to da u ožujku prošle godine nije bilo isporuka zbog eskalacije sukoba", tumači.

Geografski gledano segment Farmaceutike raste u svim regijama, no rast je daleko najveći u Istočnoj Europi i iznosi čak 118 posto godišnje. Za usporedbu, drugi po visini rast u prodaji lijekova ostvaren je na tržištu Središnje Europe i bio je 12 posto. Bez obzira na takav rast, "Podravka grupa nije značajno izložena riziku poslovanja u regiji Istočne Europe jer prihodi tog područja sudjeluju sa svega sedam posto na razini prvog polugodišta", pojašnjava Mošnja.

Kad se radi o profitabilnosti "nema značajnih promjena u odnosu na rezultate prvog kvartala". U segmentu prehrane ostvarivanje rasta profita je i dalje otežano zbog "visokih ulaznih cijena realiziranih tijekom prošle godine i značajnog opskrbljivanja zalihom u tim periodima". Kako se dobar dio te zalihe potrošio, a cijene ključnih sirovina su se malo ohladile, može se očekivati "nešto manji pritisak na profitabilnost segmenta u usporedbi s prošlim razdobljem", objašnjava naš analitičar.

No dodaje i da ne treba zaboraviti podizanje cijena u drugom lanjskom polugodištu koje je imalo pozitivnog efekta na rezultate u prvoj polovici tekuće godine, dok u nastavku godine taj efekt više neće biti prisutan prilikom usporedbe s prošlom godinom. Naravno, profitabilnost će ovisiti i o promjenama u prodajnoj paleti proizvoda te turističkoj sezoni, objašnjava Mošnja.

Normalizirana dobit prije oporezivanja, kamata, deprecijacije i amortizacije (EBITDA) u segmentu farmaceutike je u prvih pola godine porasla za 41 posto, što je impresivan rast. No "glavni razlog je neisporučivanje proizvoda u ožujku prethodne godine", podsjeća analitičar Bloomberg Adrije, što je značajno utjecalo na rezultate prvog kvartala i time prvog polugodišta. "Ako se fokusiramo isključivo na drugo tromjesečje, prihodi u segmentu Farmaceutike porasli su četiri posto, a EBITDA je smanjena za 30 posto", dodaje.

Na financijske rezultate do kraja godine utjecaj će imati i troškovi za plaće. Podravka je najavila da će od srpnja zaposlenicima povisiti plaće za 4,3 do sedam posto. Kompanija je i lani u studenom već povisivala osobne dohotke. Određene posljedice više su plaće već ostavile na financijske rezultate, a kako se radi i na novom sustavu plaća, konačni efekti još se ne mogu preciznije utvrditi.

Objava rezultata potaknula je u petak trgovinu Podravkinim dionicama na Zagrebačkoj burzi te je promet premašio 300 tisuća eura i dosegnuo najvišu razinu ovog mjeseca. Cijena joj je u petak zaključena na 118 eura, 1,7 posto više nego dan prije i time se ponovo približila nedavno postignutoj maksimalnoj vrijednosti u posljednjih barem desetljeće i pol. Po 120 eura Podravkinom se dionicom trgovalo prije 15-ak dana.

Mošnja ističe i da je omjer neto duga i EBITDA-e smanjen na vrlo niskih 0,2, "što je odličan indikator u intenzivnom periodu kapitalnih ulaganja za Podravka grupu".

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar