Končarova bilanca za početak ove godine izgleda jako dobro. Ukupni prihodi su im u prvom kvartalu 2023. porasli za 46,2 posto u odnosu isto razdoblje lani, prvenstveno na krilima izvoza, a što još stoji iza višegodišnjeg uzlaznog trenda kompanije, pojašnjava analitičar korporativnih financija Bloomberg Adrije Ilija Nešić.
"Glavni pokretači rasta su veća stopa ugovaranja, a time i broj poduzetih projekata, uglavnom na izvoznim tržištima. Omjer book-to-bill iznosi 2,4, što ukazuje na visoku popunjenost narudžbi i sklapanje novih ugovora (83 posto novih ugovora sklopljeno je na izvoznom tržištu, dok je 17 posto sklopljeno na hrvatskom tržištu), što je dovelo do rasta", ističe Nešić.
Zaostaci, odnosno projekti u tijeku, su za 24 posto veći u odnosu na kraj 2022. U prvom tromjesečju ugovoreni su novi poslovi u vrijednosti od 404,7 milijuna eura, što je gotovo dvostruko više nego u istom razdoblju lani. To ukazuje na porast narudžbi i projekata koji su u tijeku, ali i nagovještava daljnji rast prihoda.
Čitaj više
Končar ugovorio dvostruko više novih poslova nego lani
Grupa je uz 30 posto manje prihode prvom kvartalu uz rast prihoda ostvarila 30 posto manju neto dobit, 10,3 milijuna eura
27.04.2023
Inflacija obuzdava proračunske minuse, ali usporavanje gospodarstva dolazi po svoje
Proračunski deficiti porast će 2023. u svim zemljama Adria regije, smatraju analitičari Bloomberg Adrije.
24.04.2023
Pred Adria regijom je u 2023. dugačak i tegoban gospodarski put
Ovu će godinu obilježiti polagano slabljenje domaće i inozemne potražnje u Adria regiji.
03.04.2023
BBA analitičari: ECB će kamatne stope nastaviti dizati za 50 do 75 bb
U ECB-u balansiraju između stabilnosti financijskog sustava i obuzdavanja inflacije.
17.03.2023
"S druge strane, ako pogledamo strukturu troškova Končara, gotovo svaka kategorija rashoda u dobiti i gubitku bilježi rast. Ovaj pritisak na profitabilnost rezultirao je smanjenom EBITDA maržom, koja je pala za oko 1,1 postotni bod u usporedbi s prvim tromjesečjem 2022. (Normalizirana EBITDA marža iznosi 7,9 posto u prvom tromjesečju 2023. godine, u usporedbi s devet posto u 2021. godine). To je uglavnom zbog viših ulaznih troškova. Udio materijalnih troškova u prodaji porastao je za tri postotna boda u prvom tromjesečju 2023. u odnosu na prvo tromjesečje 2022.", elaborira Nešić.
Naglašava i kako su troškovi materijala u prvom tromjesečju 2023. u odnosu na prvo tromjesečje 2022. porasli za 38 posto, što je dodatni dokaz inflacije ulaznih troškova – pretežno bakra i drugih sirovina korištenih u proizvodnji.
COGS je porastao za 333 posto, a to je povećanje izravno povezano s povećanom proizvodnjom zbog rastuće potražnje. Povećanje troškova osoblja od 44 posto u skladu je s općim trendom rasta cijene rada, posebno u elektroindustriji, gdje je radna snaga visokokvalificirana i specijalizirana, a broj zaposlenih od prvog tromjesečja 2022. stagnantan.
Pritisak na rezultate Končara bili su i veći troškovi amortizacije, koji su zabilježili porast od 45 posto.
"Pritisak na bottom line doveo je do smanjenja neto rezultata za 30,6 posto u odnosu na prvi kvartal 2022. godine", kazao je Nešić.
Prognoza za budućnost
Ne oslabi li inflacija, trenutačno snažna potražnja za Končarevim proizvodima i uslugama mogla bi usporiti te je sektor posebno osjetljiv na inflaciju ulaznih troškova.
HŽ serija 6112 | Lana Slivar Dominić/Hina
"Diferencijacija, visoka dodana vrijednost i inovativnost na tržištu daju igračima moć određivanja cijena, a time i otpornost na tržišnu nesigurnost. Snaga određivanja cijena, uz racionalizaciju troškova, trebala bi zadržati uzlazni trend top linea. Igrači s cjenovnom moći mogu učinkovitije prenijeti rastuće ulazne troškove na potrošače u obliku viših cijena", poručuje Nešić i dodaje kako će ambiciozna transformacija EU-a prema obnovljivim izvorima energije u narednim godinama za Končar također biti pozitivna.
S druge strane, rast u prethodnim godinama, posebice u smislu akvizicija, pritišće likvidnost. Investicije Končara porasle su za 31 posto, no rast kamata ih otežava, a manja je i raspoloživost kapitala za zaduživanje jer su banke pooštrile uvjete kreditiranja. U slučaju Končara, novčani izdaci za otplatu kredita su u prvom tromjesečju 2023. u odnosu na usporedno razdoblje porasli za 72 posto. Iako kompanija održava visoku razinu likvidnosti, financiranje daljnjeg rasta ovisi o stabilnom, odnosno rastućem priljevu narudžbi.
"Restriktivna monetarna politika mogla bi potkopati rast elektroindustrije. Potražnja bi u nadolazećem razdoblju mogla oslabiti ako se novi ugovori uspore i ako zavlada gospodarska neizvjesnost zbog sukoba između Ukrajine i Rusije. Na proizvodnoj strani, visoke cijene sirovina i logistički izazovi – uz potencijalne poremećaje u opskrbnom lancu – mogu omesti rast i profitabilnost Končara", smatra Nešić koji dobru priliku za financiranje investicija u narednom razdoblju vidi u tržišnom zaduživanju kroz zelene obveznice, čime bi se ograničio rast troškova kamata.
.webp){kind=icon}
