Dok investitori širom svijeta slave rast vrijednosti dionica povezanih s umjetnom inteligencijom, iskusniji analitičari počinju povlačiti ručnu. Na površini, sve izgleda kao priča o tehnološkom napretku i novoj industrijskoj revoluciji, ali iza kulisa već se pojavljuju prvi znakovi upozorenja.
Analitičari Bloomberg Adrije upozoravaju da trenutačni rast dionica nosi prepoznatljive simptome pregrijanog tržišta, mali broj tehnoloških giganata gura indekse prema rekordima, dok širi segment tržišta stagnira. Drugim riječima, tržište više ne diše punim plućima. "Deset najvećih kompanija čini oko 40 posto indeksa S&P 500, što je povijesno visoka koncentracija", upozoravaju analitičari.
Taj podatak podsjeća na razdoblja prije dot-com pucanja 2000-tih, kada su indeksi također ovisili o šačici dionica koje su izgledale nezaustavljivo.
Do sada smo mogli vidjeti kako valuacije mnogih AI startupa nisu usklađene s njihovim prihodima, dok kapital iz venture fondova "pumpa" očekivanja umjesto konkretnih rezultata. Drugim riječima, mnoge kompanije, posebno startupi i firme s visokim očekivanjima, možda neće izdržati pad, jer su marže i prihodi često precijenjeni.
Ovi signali su vrijedan podsjetnik da baloni pucaju naglo, često bez mnogo upozorenja. Cilj nije paničiti, nego graditi otpornost.
U takvom okruženju, pitanje nije hoće li doći do korekcije, nego kada i kako će investitori reagirati. Ako se ponovi scenarij iz 2000. ili 2021., kada su i najstabilnije tehnološke dionice izgubile dvoznamenkaste postotke vrijednosti, malim investitorima jedina obrana će biti pametno upravljanje rizikom.
Revolucija je u primjeni tehnologije
Zato donosimo tri ključne strategije koje pomažu da se zaštitiš od mogućeg pucanja AI balona bez panike, ali s pripremom.
Diverzifikacija prema drugim regijama jedna je od strategija koja može imati smisla. Prema izvještajima Bloomberg Adrije, američki kapital sve više ulazi u europska tržišta, a analitičari drže da Europa može biti "uvjerljiva priča" za investitore koji traže alternativu izvan Sjedinjenih Država.
Situacija pokazuje da je sada pravo vrijeme za divergenciju izvan SAD-a, osobito u svjetlu visokih američkih valuacija i neizvjesnosti. Prebacivanje fokusa s visoko vrednovanih američkih tehnoloških dionica na tržišta i sektore s realnijim multiplikatorima.
Kada govorimo o regionalnim prilikama tržišta poput slovenskog i hrvatskog, ona su super jeftina.
Kao drugu strategiju izdvajamo zlato koje služi kao klasično "sigurno utočište" u vremenima panike, ali ga treba nadopuniti imovinom koja štiti od specifičnih ekonomskih rizika.
Bloomberg
Prema mišljenju naših analitičara - najbolja je dugoročna zaštita. Neovisno o kratkoročnim fluktuacijama i balonima, najefikasnija obrambena strategija za malog ulagača je vremenski horizont i dosljednost.
Ona se može podijeliti u dva segmenta. Prvi je dugoročni horizont jer tržišni baloni i krize su kratkotrajni. S dugoročnim investicijskim horizontom (10+ godina), šokovi se izglađuju, a kapital s vremenom nadoknađuje gubitke.
Drugi segment su redovite uplate (DCA). Strategija Dollar-Cost Averaging (DCA) podrazumijeva redovno ulaganje fiksnog iznosa novca. Kada cijene padnu, točnije kada se dogodi pucanje balona, s istim iznosom kupujete više dionica/imovine. Na taj način, pad cijena postaje vaša prilika za profit, a ne izvor straha.
Sve ima svoju cijenu
Umjetna inteligencija zasigurno mijenja svijet od poslovnih modela do svakodnevnog života. No, kako ističu analitičari, stvarna revolucija ne događa se na burzi, već u primjeni tehnologije. Tržište je, međutim, sklonije pretjerivanju kad se entuzijazam pretvori u euforiju, granica između realne vrijednosti i očekivanja postaje sve tanja.
Zato investitori koji žele dugoročno opstati moraju zadržati hladnu glavu. AI nije problem, problem je kada plaćamo previše za budućnost koja se još nije dogodila.
Strategije poput diverzifikacije prema regijama s realnijim valuacijama, ulaganja u zlato kao osigurač protiv šokova i discipline kroz dugoročni horizont i DCA pristup nisu samo defenzivni mehanizmi, to su alati za racionalno preživljavanje svake euforije.
Baloni, bilo AI, dot-com ili kripto, uvijek imaju zajedničku točku, a to je da pucaju onog trenutka kad investitori zaborave da i najnaprednija tehnologija ima svoju cijenu. Oni koji to na vrijeme shvate obično i prežive pad.
.webp){kind=icon}
