U naftnoj industriji, loživo ulje poznato je kao "dno bačve". Obično je jeftino, nepoželjno i, što je presudno, dolazi s dna kolone za destilaciju nafte - onog visokog dijela rafinerijske opreme gdje se sirova nafta zagrijava i frakcionira u brojne naftne derivate. No rat s Iranom preokrenuo je industriju naglavačke. Loživo ulje sada je iznimno skupa roba - a to su loše vijesti za globalno gospodarstvo.
Energetsko tržište dosad je prilično dobro podnosilo šok rata, s cijenom nafte koja se kretala oko 100 dolara po barelu. Međutim, situacija s loživim uljem je zabrinjavajuća i ne posvećuje joj se dovoljno pažnje. Zasjenjeno drugim derivatima koji se dobivaju na višim razinama procesa destilacije - dizelom, mlaznim gorivom i, nadasve, benzinom - loživo ulje igra ogromnu ulogu u modernom svijetu, pokrećući okosnice globalizacije: kontejnerske brodove.
Problem nije samo u tome što ono postaje suludo skupo; prava briga je da bi neke ključne luke mogle presušiti, što bi prisililo sve vrste brodova, od kontejnerskih do onih za rasuti teret, na zaustavljanje. Brodarska industrija, koja je inače konzervativna u svojim javnim istupima, podiže uzbunu. Vincent Clerc, glavni izvršni direktor brodarskog diva AP Moller - Maersk A/S, izjavio je prošlog tjedna za francuski list Le Monde: "Ako ništa ne poduzmemo, riskiramo da završimo s ispražnjenim točkama opskrbe u Aziji."
Čitaj više
Rat koji mijenja Zaljev: sigurnost, energija i geopolitika nakon iranskih napada
Iranski raketni napadi na zaljevske države nakon američkih i izraelskih udara pokazali su koliko je sigurnost regije krhka. Iako je većina projektila presretnuta, napadi su paralizirali ključnu infrastrukturu i potresli građane i investitore.
15.03.2026
Vodič za ulagače u slučaju dužeg poremećaja opskrbe zbog rata u Iranu
Izgledi za produženi rat s Iranom i povišene cijene nafte potiču burzovne ulagače da ponovno procijene širi spektar industrija, uključujući manje očite mete, od tvrtki za dostavu hrane do proizvođača kozmetike.
prije 6 sati
Od burzi do sirovina, geopolitika ponovno usmjerava tržišta
Rat na Bliskom istoku brzo je prerastao regionalni sigurnosni problem i postao globalni tržišni i energetski šok. Tržišta pokušavaju procijeniti hoće li sukob ostati kratkotrajan ili prerasti u dugotrajan poremećaj koji bi povećao inflaciju i odgodio smanjenje kamatnih stopa.
07.03.2026
Potraje li sukob u Perzijskom zaljevu, svijetu prijeti porast cijena hrane zbog manjka gnojiva
Prekid plovidbe kroz Hormuški tjesnac ugrožava globalnu trgovinu umjetnim gnojivima, a manjak gnojiva znači skromnije urode poljoprivrednih kultura.
07.03.2026
Prema mojim saznanjima iz industrije, zalihe loživog ulja vrlo su niske na dvije od tri vodeće lokacije za opskrbu brodova gorivom: u Singapuru i Fujairahu u Ujedinjenim Arapskim Emiratima. Problemi se počinju pojavljivati i na nekoliko drugih mjesta unutar prvih deset, iako je opskrba dobra u europskim i američkim lukama. Pitanje je dodatno otežano jer je svijet već iskoristio svoje glavne linije obrane protiv naftnog šoka: zaobilaženje rafinerija i korištenje strateških rezervi nafte. U budućnosti, samo uništenje potražnje putem viših cijena može održati potrošnju u skladu s dostupnom ponudom.
Wall Street pomno prati cijenu sirove nafte, osobito tipa pod nazivom West Texas Intermediate (WTI) kojim se trguje u New Yorku te drugog pod nazivom Brent kojim se trguje u Londonu. To je mjerilo koje prate svi, od investitora u obveznice do središnjih bankara. No samo rafinerije nafte kupuju sirovu naftu - i stoga su izložene njezinoj cijeni. Stvarni svijet kupuje rafinirane naftne derivate kao što su benzin, dizel i loživo ulje, pa su cijene nakon rafiniranja one koje su nam bitne.
Uobičajeno je da se cijena sirove nafte i cijena rafiniranih derivata kreću usklađeno, pri čemu je potonja nešto viša kako bi se uzeli u obzir troškovi prerade. Ali vremena nisu normalna. Trenutačno je tradicionalni odnos između sirove nafte i loživog ulja narušen. Brent se kreće oko 100 dolara po barelu, što sugerira da cijene loživog ulja ne bi trebale biti mnogo više, čak i kada se doda prosječna rafinerijska marža. U stvarnosti, one su puno skuplje.
U Singapuru se loživim uljem trguje po cijeni od 140 dolara po barelu. U Fujairahu, ključnoj luci za nadopunu goriva smještenoj odmah izvan Hormuškog tjesnaca, ono mijenja vlasnike po cijeni od gotovo 160 dolara; dok neke varijante koje zadovoljavaju strože ekološke standarde dostižu i 175 dolara. To su nečuvene cijene, znatno iznad vrhunaca zabilježenih 2022. i 2008. godine. A sretno vam bilo s pokušajem da se domognete barela. Trgovci putem telefona navode cijene koje vrijede tek nekoliko minuta, po principu "uzmi ili ostavi".
Cijene brodskog loživog ulja skaču na rekordne razine
Cijena referentnog loživog ulja u Singapuru, najvažnijoj svjetskoj luci za opskrbu brodova gorivom, premašila je vrhunce iz 2008. i 2022. godine.
Krivac za to je zatvaranje Hormuškog tjesnaca. Taj vodeni put nije samo usko grlo za milijune barela sirove nafte, on je također kanal za goleme količine loživog ulja koje se prerađuju u saudijskim, kuvajtskim i emiratskim postrojenjima. Prema podacima Međunarodne agencije za energiju (IEA), te rafinerije zajedno proizvode 20 posto svjetskog loživog ulja kojim se trguje na međunarodnoj razini. Perzijski zaljev daleko je manje važan za druge derivate poput benzina.
Štoviše, sirova nafta iz Perzijskog zaljeva u prosjeku daje više loživog ulja nego nafta iz drugih regija, što dodatno pogoršava problem. Uzmimo za primjer Arab Light, vodeći saudijski tip nafte. Stavite ga u destilacijski toranj i oko 50 posto onoga što izađe je takozvani "ostatak", materijal koji se koristi za proizvodnju loživog ulja, u usporedbi s 33 posto iz barela WTI nafte. Čak i kada rafinerije u Aziji pronađu alternativnu naftu iz, recimo, SAD-a ili čak Rusije, rezultat je manja proizvodnja loživog ulja nego ranije.
Brodarska i naftna industrija žure ublažiti problem, prevozeći loživo ulje iz luka u Europi (primjerice Rotterdam i Gibraltar) i Americi (Long Beach i Panama) prema Aziji. "Počinjemo se organizirati kako bismo prebacili zalihe s jednog kontinenta na drugi i nastavili s radom", izjavio je Clerc, čelnik Maerska.
No što duže Hormuški tjesnac ostane zatvoren, veći je rizik da brodovi neće imati dovoljno goriva za nastavak plovidbe. Možda dolazi s "dna bačve", ali loživo ulje bi ipak moglo postati najveći svjetski problem.
.webp){kind=icon}
