Banke koje nastoje prodati kredite za komercijalne nekretnine nailaze na presušeno tržište i suočavaju se s malo opcija za izlazak iz te imovine.
Institucije kao što su Goldman Sachs ili JPMorgan Chase & Co. posljednjih mjeseci pokušavaju prodati kredite vezane za urede, hotele, pa čak i stambeni prostor, no vidljivo je da im to baš i ne polazi za rukom u trenutku kada vlada zabrinutost oko razvoja stanja s komercijalnim nekretninama.
Ovogodišnji rast troškova zaduživanja ponajviše je pogodio sektor komercijalnih nekretnina. Prodaja takvih nekretnina svela se na kapaljku, što zapravo otežava i određivanje vrijednosti imovine. U manjku transakcija, dionici pozorno motre tržište kredita kako bi vidjeli koliku cijenu banke mogu izvući za neke od svojih kredita.
Banke žele poboljšati likvidnost ili izbjeći komplicirane situacije kada bi došlo vrijeme naplate kredita i potreba refinanciranja. Za neke od banaka bolje je dati određeni popust nego ostati u riziku da moraju preuzeti nekretnine, smatra Gregory Hagood, predsjednik SOLIC Capitala koji je aktivan u investicijskom bankarstvu.
"Čak i ako je većina kredita danas uredna, banke sada nastoje smanjiti izloženost i podnijeti određeni gubitak kako se ne bi našle u situaciji da se kasnije moraju baviti nekretninama", kaže Hagood.
Goldman, JPMorgan, Capital One Financial Corp. i M&T Bank Corp. su posljednjih mjeseci tražili kupce i za kredite pojedinačno i za kreditne portfelje koji se tiču komercijalnih nekretnina, kažu izvori koji su željeli ostati anonimni.
S obzirom na mali broj transakcija teško je odrediti koliko krediti zapravo vrijede. Osim toga, banke nastoje izbjeći prenisku cijenu jer bi to kod investitora moglo pobuditi sumnju u financijsko zdravlje institucije.
"Preveliki je raspon između cijene koja se traži i nudi i tu se nema o čemu razgovarati jer bi prodaja po niskoj cijeni banke učinila samo manje solventnima" kaže Josh Zegen, suosnivač nebankarske kreditne institucije Madison Realty Capital.
U nastojanju da svoje kredite prodaju za što bolju cijenu banke su kreativne, pa nastoje pomoći kupcu financiranjem transakcije.
U proteklih je 12 mjeseci najviše pala cijena kod uredskih nekretnina, i to za čak 27 posto.
Vrijednost nekretnina u padu u posljednjih 12 mjeseci
"Mi još ne znamo kako će se rasplesti situacija oko potražnje najmoprimaca i dok god to ne znamo, nema stabilnosti tržišta. Ako ne znate na kojoj će se razini stabilizirati ugovorni prihodi, kako ćete vrednovati posao?", kaže partner u nekretninsko-investicijskoj tvrtki Fisher Brothers Winston Fisher.
Capital One muči se riješiti velikog dijela dužničkog portfelja vezanog za uredske prostore u tri američke države, uključivo dijelove New Yorka, navode izvori upućeni u temu. U lipnju je glavni financijski direktor te banke rekao investitorima da nastoje prodati 900 milijuna dolara vrijedne kredite za uredske nekretnine.
JPMorgan ispituje prodaju kredita vrijednog 350 milijuna dolara koji je poduprt HSBC Towerom na Manhattanu.
Ni Capital One ni JPMorgan nisu htjeli ništa komentirati.
Cijene su povoljnije kad je riječ o prodaji duga vezanog za hotele ili stambene prostore.
U prodaji takvih objekata aktivni su, opet prema neimenovanim izvorima, Goldman Sachs i M&T.
S obzirom na to da su nedavni krediti po višim kamatnim stopama profitabilniji, banke su sklone rješavati se onih koji nose manji prinos uz visoke troškove i ograničenu perspektivu povrata.
Mnogi sada prate ishod moguće prodaje koju nastoji obaviti brokerska kuća Newmark Group. Riječ je o transakciji američke Savezne agencije za osiguranje depozita koja želi naći kupca za kredite vrijedne 60 milijardi dolara koje je posjedovao propali Signature Bank.
Neke su banke odlučile ograničiti izloženost komercijalnim nekretninama tako što su prestale obrađivati zahtjeve za takve kredite.
"Zavladao je strah oko vrijednosti uredskih nekretnina i ponovno određivanje cijene može donijeti drastičnu promjenu kod te vrste imovine", kaže Martin Nussbaum in nekretninskog developera u New Yorku Slate Property Groupu.
.webp){kind=icon}
