.webp){kind=icon}
Indeks S&P 500, koji ulagači često promatraju kao ulaganje u američko gospodarstvo, ove je godine zabilježio nesvakidašnji učinak. Osim što je od početka 2024. porastao za više od 20 posto, indeks koji prati dionice 500 najvećih američkih kompanija čak je 46 puta oborio vlastiti rekord na burzi.
Kako navode analitičari, rast bi se mogao nastaviti pod određenim uvjetima.
"Ako središnje banke nastave snižavati kamatne stope, a ekonomski pokazatelji ostanu pozitivni, rast bi mogao potrajati", rekao je Stefan Majkić, broker tvrtke Prudence Capital.
Ističe da su tržišta osjetljiva na nepredviđene događaje, što bi moglo izazvati korekciju prije kraja godine.
"Teško je precizno prognozirati, no ako se trenutačni trendovi nastave, postoji mogućnost da rast potraje do kraja godine, iako će volatilnost vjerojatno rasti", rekao je Majkić za Bloomberg Adriju putem e-maila.
S druge strane, šanse za veće pozitivno iznenađenje ne treba gledati s previše optimizma, kaže Hrvoje Japunčić, financijski i tržišni analitičar iz Hrvatske.
"Smatram da će rezultati korporacija i banaka za treći kvartal pokazati otpornost, imajući na umu podatke s tržišta rada, što bi moglo stvoriti okvir za daljnji rast na burzama, no ne očekujem veliki ili snažan rast", rekao je Japunčić za Bloomberg Adriju.
Dodaje da će ulagači u S&P 500 svakako biti zadovoljni rezultatima ove godine, čak i bez značajnog daljnjeg rasta, jer je dosadašnji niz višestruko nadmašio dugogodišnje prosjeke.
Izbori u SAD-u
Jedan od ključnih čimbenika na američkim burzama svakako su predstojeći izbori.
Odluke o carinama ili porezima mogle bi utjecati na poslovanje kompanija, a sudionici na tržištima pozorno će pratiti borbu između Donalda Trumpa i Kamale Harris.
Majkić za Bloomberg Adriju pojašnjava da pobjeda demokrata može izazvati reakciju tržišta ako se očekuje pooštravanje regulacije ili povećanje poreza za korporacije. To bi moglo negativno utjecati na sektore poput energetike i financija.
Depositphotos
S druge strane, u slučaju pobjede republikanaca, tržišta obično reagiraju pozitivnije na niže poreze i deregulaciju, no sve ovisi o konkretnim politikama i globalnim okolnostima.
"U svakom slučaju, početna volatilnost je uobičajena, dok dugoročni efekti ovise o implementaciji predloženih politika", kaže broker.
Japunčić dodaje da je teško prognozirati ishod izbora zbog velikih razlika u ekonomskim politikama demokrata i republikanaca.
"Smatram da bi pobjeda demokratske kandidatkinje donijela više pozitivnih konotacija u kontekstu tržišnih kretanja", rekao je analitičar.
Tko se boji Feda još?
Još jedan od faktora koji će utjecati na kretanje indeksa S&P 500 do kraja godine svakako je monetarna politika američke središnje banke Saveznih rezervi. Za razliku od izbora, tu je možda nešto lakše predviđati kretanja, no sve opet ovisi o tome kako tržišta percipiraju odluke Jeromea Powella i njegovih kolega.
Tržišta trenutačno očekuju smanjenje kamatnih stopa od 25 baznih bodova u studenome, dok bi smanjenje od 50 baznih bodova moglo značiti da se Fedu ne sviđa smjer u kojem američko gospodarstvo ide.
Majkić u slučaju pozitivnog odgovora tržišta kaže da ako smanjenje kamatne stope bude u skladu s očekivanjima investitora (kako sugerira trenutačni konsenzus), tržišta bi mogla reagirati pozitivno. Niže kamatne stope smanjuju troškove zaduživanja, što potiče potrošnju i investicije. Tehnološki sektor, nekretnine i potrošački sektor mogli bi imati koristi.
U slučaju blage reakcije, kaže Majkić, ako je smanjenje kamatnih stopa već uračunato u cijene dionica, efekt bi mogao biti blag, jer tržišta često unaprijed diskontiraju očekivane poteze Feda.
Konačno, u slučaju negativne reakcije, ako smanjenje kamatnih stopa signalizira zabrinutost Feda oko usporavanja gospodarstva ili povećane rizike od recesije, tržišta bi mogla reagirati negativno zbog lošijih gospodarskih izgleda.
"Općenito, smanjenje kamatnih stopa obično potiče rast tržišta, no sve ovisi o percepciji investitora o ekonomskim temeljima i smjeru monetarne politike. Mislim da ćemo vidjeti blagu reakciju", smatra broker.
Japunčić očekuje da će Fed do kraja godine razmatrati samo relaksaciju monetarne politike, jer su cjenovna stabilnost i puna zaposlenost već blizu željenih razina, pa bi visoke kamatne stope mogle usporiti gospodarski rast i stvoriti probleme, posebno u pogledu ispunjenja cilja o što većoj zaposlenosti.
"Nižim kamatnim stopama osigurava se dinamika na tržištu nekretnina (što je vrlo važno u SAD-u), a olakšavaju se i aspekti (re)financiranja državne potrošnje i korporativnih potreba, uz smanjenje troškova državnog financiranja, što je ove i prošle godine bilo posebno naglašeno u SAD-u", kaže hrvatski stručnjak.
Kratka horor priča: Kupnja dionica na rekordu
Investitore često može ponijeti strah od propuštanja rasta, pa kupuju dionice na rekordnim cijenama, što nije uvijek optimalna strategija. Međutim, takozvani all-time high ne mora uvijek biti znak za uzbunu ako ste odlučili ulagati.
Majkić ističe nekoliko taktika koje možete primijeniti, a jedna od njih je postepeno ulaganje. Umjesto da uložite veliku svotu odjednom, možete ulagati u jednakim iznosima tijekom vremena, čime se smanjuje utjecaj kratkoročnih fluktuacija i omogućuje ulazak na tržište u različitim fazama.
Također, treba pratiti temeljne pokazatelje.
"Visoke cijene ne moraju uvijek značiti precijenjenost. Ako kompanije imaju solidne temelje i rastuće prihode, njihove dionice mogu nastaviti rasti", kaže broker.
Ako ulaganje na burzi promatramo kao dugoročnu aktivnost kojom ćete uz ograničen rizik zaštititi svoju imovinu od inflacije, onda su diverzifikacija portfelja i dugoročni ciljevi ključne stavke, slažu se sugovornici Bloomberg Adrije.
"Iako je tržište volatilno kratkoročno, povijesni podaci pokazuju da su dionice dugoročno najprofitabilniji oblik ulaganja. Ako su ciljevi dugoročni, trenutačne razine ne bi trebale obeshrabriti ulagače", kaže Majkić.
Popularnost ETF-ova pokazuje da ulagači u američke dionice prepoznaju važnost diverzifikacije, kaže Japunčić, dodajući da ulaganje u više klasa imovine može zaštititi ulagače od naglih padova na tržištu.
"Ne znam, niti me zanima"
Te riječi možda zvuče kao da dolaze od nekoga tko nije čuo za burzu ili se opekao na njoj, no zapravo prenose suprotnu poruku.
"Ja sam dugoročni ulagač u dionice na američkoj burzi, i što se tiče prvih triju pitanja, moj odgovor je: 'Ne znam, niti me zanima'", rekao je Vladimir Pavlović, GP Omorika Venturesa, za Bloomberg Adriju, na upit o utjecaju odluka Feda, izbora i rekordnog rasta indeksa.
Dodaje da ulaganje na burzu kojoj ide dobro treba promatrati na drugačiji način. Svaki put kad uložite u dionice, taj novac niste potrošili, pa čak i ako cijene dionica padnu, kratkoročno ste izgubili samo dio onoga što će dugoročno donijeti zaradu.
Dodaje da povijesno nije bilo razdoblja od 10 godina u kojem ste izgubili ulažući u dionice najboljih svjetskih kompanija.
"Bliži se kraj godine, isplata bonusa, i dio tog novca svakako ću uložiti u dionice na američkoj burzi, uz investicije u nekretnine, VC fondove, a nadam se i nekom zanimljivom digitalnom tokenu ili crowdfunding kampanji", zaključuje Pavlović.
-- Sve informacije su općenitog karaktera i ne predstavljaju investicijske savjete.
