Stellantis pod pritiskom američkih carina dok sudbina Fiat Grande Pande visi u zraku

Predsjednik Stellantisa John Elkann nedavno je rekao investitorima da će 2025. godina biti razdoblje stabilizacije. No čini se da to neće biti slučaj za ovu teško pogođenu automobilsku kompaniju.

Nakon što je američki predsjednik Donald Trump prošlog tjedna uveo carinu od 25 posto na robu iz Kanade i Meksika, Elkann i čelnici Forda i General Motorsa zatražili su pomoć od Trumpa. Izvršni direktori Stellantisa čak su se obratili i sindikatu United Auto Workers za podršku.

Iako su carine odgođene do 2. travnja, Trump je u utorak zaprijetio povećanjem carina na čelik i aluminij iz Kanade na 50 posto, što je izazvalo pad američkih burzovnih indeksa, prije nego što je predsjednik povukao tu odluku. Te promjene dolaze u posebno osjetljivom trenutku za proizvođača Jeep Wranglera i Dodge Musclea, čije su dionice u posljednjih godinu dana izgubile više od polovice vrijednosti.

Bloomberg

Bivši izvršni direktor tvrtke Carlos Tavares podigao je cijene, dok je agresivno smanjivao troškove, što je dovelo do pada neto dobiti za 70 posto u 2024. godini. U međuvremenu, Ford je neznatno premašio očekivanja, a GM ostvario rekordnu zaradu. Stellantis, koji još uvijek traži novog izvršnog direktora, očekuje tek osrednju profitabilnost ove godine, ne računajući dodatne troškove zbog carina.

"Cijela automobilska industrija suočit će se s ozbiljnim izazovima zbog carina, ali su ulozi za Stellantis znatno veći", rekao je Pierre-Olivier Essig, analitičar dionica iz AIR Capitala sa sjedištem u Londonu.

Bloomberg

Stellantis je nastao spajanjem Fiat Chryslera i francuske grupe PSA 2021. godine, s ciljem da postane globalni div dovoljno velik da preživi turbulentnu tranziciju na električna vozila. No pod vodstvom Tavaresa, kompanija je godinama premještala proizvodnju i radna mjesta u zemlje s nižim troškovima, u sklopu plana financiranja razvoja električnih vozila. Elkann, nasljednik obitelji Agnelli, osnivača Fiata, sada vodi skup proces poništavanja mnogih od tih odluka, dok Trump postavlja nove zahtjeve za američke investicije.

Prije nego što je Trump preuzeo predsjedničku dužnost, Elkann se sastao s njim i potom najavio milijarde dolara novih ulaganja u SAD, uključujući ponovno otvaranje tvornice u Illinoisu koja je zatvorena pod Tavaresovim vodstvom. Automobilski proizvođač također planira zaposliti oko tisuću ljudi u SAD-u ove godine.

Oko 45 posto Stellantisove prodaje u SAD-u odnosi se na uvezene automobile, što znači da je kompanija značajno izložena carinama, iako manje od drugih proizvođača poput Volkswagena. Prošlog tjedna, S&P Global Ratings snizio je Stellantisov dugoročni kreditni rejting s BBB+ na BBB, dva stupnja iznad statusa smeća, upozoravajući da bi smanjenje cijena i rizici od carina mogli ograničiti sposobnost Stellantisa da poveća prodaju i profitne marže ove godine.

Bloomberg

"Ne pretpostavljamo da će Stellantis morati preuzeti puni trošak carina, jer smatramo da će kompanija, kao i drugi proizvođači automobila, koristiti cijene kako bi prenijela utjecaj (carina), a moguće je i da će razmotriti premještanje proizvodnje u SAD", navodi S&P.

U osnovnom scenariju S&P-a, carina od 25 posto na uvoz iz Kanade i Meksika natjerala bi Stellantis na povećanje cijena automobila za šest do osam posto, što bi uzrokovalo pad prodaje u SAD-u od oko pet do sedam posto.

Borba za proizvodnju u SAD-u

Odgađanje američkih carina, koje sada uključuje i automobile, došlo je uz uvjet – proizvođači automobila trebali bi razviti planove za premještanje veće proizvodnje natrag u SAD, prema izvorima upoznatima sa situacijom.

Stellantis je već ove godine preuzeo nove obveze vezane uz proizvodnju u SAD-u, vrijedne milijarde dolara, ali je kompanija odbila komentirati daljnje planove ulaganja. Glavni financijski direktor izjavio je u prosincu da Stellantis ima dovoljno kapaciteta u SAD-u da se prilagodi "ako i kada carine stupe na snagu".

Stellantis sada planira započeti proizvodnju novog srednje velikog pickupa 2027. godine u Illinoisu, čime će se na posao vratiti 1,5 tisuća radnika. Također je obećao proizvodnju novog Dodge Durango SUV-a u tvornici u Detroitu te ulaganja u pogone u Ohiju, u Toledu, i Indiani, u Kokomu.

Carlos Tavares | Bloomberg

Odnosi između Stellantisa i sindikata UAW bili su posebno napeti pod Tavaresovim vodstvom, iako su Elkann i Antonio Filosa, izvršni direktor Stellantisovih operacija u Americi, pokušali poboljšati suradnju. Bijela kuća savjetovala je UAW tijekom oblikovanja politike carina, a sindikat je pohvalio Trumpove poteze.

"Michigan, Toledo, Kokomo, Belvidere – svi imaju prostora za proširenje proizvodnje. Mnoge tvornice rade s tek trećinom ili polovicom kapaciteta", rekao je Kevin Gotinsky, direktor sektora za Stellantis u UAW-u. "Zainteresirani smo za trgovinske politike koje su u našem interesu i koje vraćaju radna mjesta ovdje."

Na vrhu prioriteta Gotinskog nalazi se tvornica kamiona u Michiganu, gdje je Tavares prošle jeseni ukinuo 1,1 tisuću radnih mjesta. Također je premjestio dio proizvodnje Stellantisovog Ram 1500 pickupa u tvornicu u Saltillu, u Meksiku, gdje se proizvode i teže verzije tog profitabilnog modela.

Sindikat je prošlog tjedna odbio Stellantisov zahtjev da pomogne u uvjeravanju Trumpa oko carina, zbog zabrinutosti oko otpuštenih radnika i neiskorištenih tvornica u SAD-u.

Bloomberg

Stellantis se oslanja na niže cijene i agresivan marketing kako bi poboljšao prodaju ove godine. Također lansira niz novih modela, uključujući Fiat Grande Pandu u Europi i Ram Charger, električni kamion s ugrađenim benzinskim generatorom. Stellantis bi mogao profitirati i od smanjenja regulatornih pritisaka u Europi, gdje Europska komisija razmatra ublažavanje pravila o emisijama.

No Stellantisovi napori zasad nisu povećali njegov tržišni udio, upozoravaju analitičari. "S obzirom na trenutno niske zalihe, maloprodajni podaci pokazuju gubitak tržišnog udjela u SAD-u i Europi", zaključio je analitičar Jefferiesa Philippe Houchois.