Prihodi od prodaje Končara nastavljaju impresivan trend rasta. Lani su porasli za 18,1 posto na godišnjoj razini, a rast primarno dolazi iz izvoza koji je rastao za 28,3 posto.
Glavni pokretači rasta visoka su stopa ugovorenosti, a samim tim i broj preuzetih projekata. Book-to-bill odnos iznosi 1,6, što ukazuje na dobro popunjenu knjigu narudžbi i stupanj sklapanja novih ugovora.
Promatrano po poslovnim segmentima, prijenos i distribucija električne energije pokazuje najveću stopu rasta prodaje (33,4 posto u 2024., u odnosu na 2023.), obilježen u najvećem dijelu jakim performansama tvrtke Končar D&ST (lidera rasta u Končar grupi).
Čitaj više
Končar preuzima većinsko vlasništvo u tvrtki sa 130 zaposlenih
HELB se bavi projektiranjem i izgradnjom elektroenergetskih postrojenja, a u 2023. godini je imao 19 milijuna eura ukupnih prihoda.
11.02.2025
Hoće li Trumpove carine poremetiti zlatno doba Končara?
Končar zadnjih godina bilježi sjajne poslovne rezultate. Većinu prihoda ostvaruje na tržištu EU-a, ali važnost SAD-a raste sve više.
06.02.2025
Naelektrizirana dionica Dalekovoda skočila 25 posto u mjesec dana, što se događa?
Cijena skočila s 3,54 eura početkom godine na sadašnjih 4,50 eura.
28.01.2025
Končar bere plodove zelene tranzicije, rast će prodaja, profitabilnost i dionice
U posljednjih godinu dana dionice Končara porasle su za čak 170 posto.
13.01.2025
Detaljnije, potražnja za proizvodima/projektima vezanim za električnu energiju bila je stabilna tijekom 2024., posebno za transformatorima, koji igraju ključnu ulogu u tranziciji prema obnovljivoj energiji. Stoga je i knjiga narudžbi za Končar u sljedeće dvije godine prilično popunjena.
Backlog, odnosno projekti u tijeku, povećali su se za 43 posto u odnosu na kraj 2023. Solidan backlog ne samo da ukazuje na porast narudžbi i aktualnih projekata, već signalizira i daljnji rast prihoda u skoroj budućnosti.
S druge strane, ako pogledamo Končarevu strukturu troškova, podrška profitabilnosti proizlazi iz pada u materijalnim troškovima. Pad u troškovima sirovine i materijala te troškovima prodane robe doveo je do značajnog rasta EBITDA marže koja je porasla za 7,2 postotna boda u usporedbi s 2023., odnosno za 8,9 postotnih bodova (na osnovi normalizirane EBITDA-e).
Troškovi materijala pali su za 4,4 posto u odnosu na 2023. godinu. Udio u prodaji pao je za 4,3 postotna boda (na 43 posto), što vidimo kao funkciju normalizacije cijena ključnih sirovina u 2024., a posebno metala.
Zaštita marži također proizlazi iz odluke Končara da tijekom 2023. adaptira i doradi ugovore tako da uključuju varijabilne cjenovne termine, a dio je ostao na fiksnima. U međuvremenu, pritisak na profitabilnost u dobroj mjeri vrše troškovi osoblja (povećanje od 25,3 posto u 2024. u odnosu na 2023.) i amortizacije (povećanje od 24,8 posto u istom razdoblju).
Cijena dionice Končara, pri objavi rezultata za četvrti kvartal 2024. porasla je za 2,8 posto. Končareva dionica predvodnik je rasta Crobexa, s rastom cijene od 95 posto u razdoblju od godinu dana (promatrano 26. veljače 2025.) i trenutno se trguje po 510 eura.
Kapitalne investicije su se praktično udvostručile u 2024. Naime, povećane su za 94,3 posto i iznosile su 4,2 posto prihoda od prodaje. Uzimajući u obzir dinamiku potražnje i snažnu financijsku poziciju Končara, rast kapitalnih investicija potrebno je istaknuti kao pozitivnu stavku.
Dodatno, veći proizvodni kapaciteti omogućit će daljnji i brži rast jer vidimo da se popunjava i knjiga narudžbi za 2026. godinu. Iako su kapitalne investicije pojačane, Končar zadržava svoju likvidnost.
Novčani tijekovi od poslovnih aktivnosti također pokazuju osjetan porast (neto povećanje od 16,5 posto). Neto dug u odnosu na EBITDA-u negativan je i iznosi 0,88×, što ukazuje na neto poziciju novca. Končar definitivno ima potencijal za daljnje zaduživanje (s obzirom na zdravlje bilance).
Prognoze
S obzirom na spomenuti rast backloga od 43 posto u odnosu na kraj 2023. godine te book-to-bill omjer od 1,6, jasno je da se rastu Končara još uvijek ne vidi kraj.
Očekujemo dvoznamenkasti rast prodaje i profitabilnosti u kvartalu ispred nas. Zelena tranzicija je u punom zamahu, a investicijski ciklusi koji će u budućnosti stvoriti veći balans između ponude i potražnje iziskuju određeni period do realizacije i aktivacije.
Takvi odnosi omogućuju nešto agresivniji pristup u formiranju cijene, pa u kombinaciji s hlađenjem tržišta ključnih sirovina, kao i daljnje konsolidacije sa sinergijskim efektima, za očekivati je da će se nastaviti i trend snažnog rasta profitabilnosti Končara.
Končar nastavlja rasti i kroz akvizicije, s obzirom na to da je 10. veljače 2025. sklopljen ugovor o kupoprodaji 75 posto vlasničkog udjela u društvu HELB.
.webp){kind=icon}
