Dok se Fed bori s inflacijom dolar itekako profitira

Dolar će ostati jak ako Savezne rezerve nastave održavati kamatne stope na ovim razinama, dok druge zemlje smanje troškove zaduživanja, rekli su analitičari Goldman Sachs Groupa.

"Ako Fed zadrži kamatne stope tamo gdje jesu, a više zemalja odluči nastaviti s monetarnim popuštanjem unatoč odluci središnje banke SAD-a, tada će ova razlika u monetarnoj politici vjerojatno održati dolar jakim u budućnosti", rekli su stratezi predvođeni Kamakshya Trivedijem i Josephom Briggsom. Očekuju da će središnje banke Ujedinjenog Kraljevstva, Kanade i eurozone smanjiti kamatne stope u lipnju.

Dolar je ove godine ojačao prema ostalim valutama Grupe 10 zemalja, a Bloombergov indeks koji prati njegovo kretanje napredovao je gotovo tri posto.

Ulagači sumnjaju da će Fed dva puta smanjiti kamatne stope, iako su tržišta računala na dva smanjenja troškova zaduživanja prošlog tjedna nakon objave podataka o inflaciji u travnju. Swap tržište pokazuje da se očekuje da će Fed smanjiti kamatne stope za 40 baznih bodova do kraja godine, pri čemu se prvo smanjenje od 25 baznih bodova očekuje na sjednici u studenom.

Nastavak usporavanja inflacije u SAD-u tijekom sljedećih tri do pet mjeseci omogućit će Fedu da razmotri smanjenje kamatnih stopa do kraja 2024., rekao je u utorak dužnosnik Feda Christopher Waller. S druge strane, predsjednica Europske središnje banke (ECB) Christine Lagarde naznačila je da je smanjenje u lipnju vjerojatan scenarij jer je rast cijena sada uglavnom obuzdan.

"Kada su makroekonomska i monetarna slika drugačije, središnji bankari uvijek gledaju na poteze Feda kako bi smanjili pretjeranu volatilnost na valutnom tržištu", napisali su analitičari. Ako svjetske središnje banke počnu smanjivati ​​kamatne stope "ranije i agresivnije" od Fed-a, to bi pomoglo Fedu da inflaciju u SAD-u dovede do cilja, dodali su.