Europska središnja banka (ECB) dobit će uvid u otpornost bankarskog sektora krajem ovoga mjeseca budući da očekuje da banke vrate gotovo 500 milijardi eura likvidnosti koju su dobile tijekom razdoblja pandemije, i to odjednom.
Trenutačno u financijskom sustavu eurozone ima oko četiri bilijuna eura viška likvidnosti, i to svakako smanjuje učinak tako velike otplate duga, no neke od banaka ili zemalja mogle bi naići na određene poteškoće, smatraju analitičari.
To se ponajprije odnosi na manje talijanske te grčke banke.
Na Italiju otpada veći dug no što je iznos viška likvidnosti koji tamošnje banke imaju pohranjene u ECB-u. To znači da će neke banke morati tražiti izvor financiranja negdje drugdje kako bi vratile dug. Višak likvidnosti kod grčkih banaka je više-manje podjednak onome što trebaju vratiti ECB-u.
Riječ je o ukupno 476,8 milijardi eura iz ECB-ova programa ciljanih dugoročnih operacija refinanciranja (TLTRO) koje dospijevaju 28. lipnja.
Po riječima analitičara UBS-a Reinharda Clusea, u slučaju Italije i Grčke ukupne su brojke jasne, no ima u drugim zemljama banaka koje su posudile više no što su njihove rezerve kod ECB-a.
ECB nastoji smanjiti svoju napuhanu bilancu, a uloga instrumenta koji je pomagao bankama u doba pandemije istekla je. No istodobno su dužnosnici ECB-a zabrinuti zbog mogućeg učinka viših troškova zaduživanja na banke koje imaju ograničeniji pristup tržištu novca.
Talijanske banke možda će trebati posuditi oko 35 milijardi eura ove godine i još 75 milijardi eura za vraćanje duga koji dospijeva 2024.
"Neke najvjerojatnije manje banke suočit će se s manjkom gotovine na kratki rok", smatra Joann Spadigam iz investicijskog segmenta banke NatWest.
Talijanske banke zaostaju u otplati likvidnosnih kredita iz vremena pandemije
Dobra je vijest da banke imaju više opcija u traženju novca – mogu posuditi od drugih banaka ili se okrenuti tržištu obveznica, a i osigurati gotovinu od obveznica koje drže i koje dospijevaju.
"Banke su se oslonile na višak likvidnosti u proteklim godinama u usporedbi s drugim načinima osiguranja financiranja. Sada vidimo više oslanjanje na repo financiranje", kaže Frank Gast iz trgovinske platforme Eurex Repo.
To je za neke dokaz da se manje banke pripremaju za život nakon TLTRO-a.
"Otplata najvećeg zajma iz programa TLTRO 28. lipnja ima potencijal dodati napetost u europski bankarski sektor. Ako bilo koje banke budu ignorirane na tržištu novca, rizik je da bi moglo nestati povjerenje i doći do bijega investitora", smatra Bloombergov analitičar za eurozonu David Powell.
Analitičari ne vjeruju da će ECB uvesti novi alat kao zamjenu za TLTRPO kako bi pomogao bankama koje bi se eventualno našle u problemima na financijskom tržištu.
Ruke su ECB-u na neki način vezane zbog velike količine viška likvidnosti, što ionako slabi učinak monetarnog stezanja. Na kraju ove godine taj bi višak likvidnosti mogao iznositi čak 3,5 bilijuna eura ili oko 15 posto manje od sadašnje razine.
Predsjednica ECB-a Christine Lagarde nedavno je naznačila da raspoloživima ostaju standardni jednotjedni i tromjesečni alati za omogućavanje likvidnosti na koje je kamatna stopa 50 baznih bodova viša od depozitne kamatne stope.
Ipak, Cluse ne isključuje mogućnost da bi ECB mogao ponuditi refinanciranje bankama po depozitnoj kamatnoj stopi.
.webp){kind=icon}
