Nova eskalacija carinskih sporova i rastuća prijetnja ratom između Sjedinjenih Američkih Država i Irana obilježili su početak tjedna na globalnim financijskim tržištima, stvarajući atmosferu koju analitičari opisuju kao "potpuni kaos". Dok ulagači važu geopolitičke rizike i njihov utjecaj na cijenu nafte, u fokusu je i pitanje potencijalnog balona u sektoru umjetne inteligencije.
Ključni odgovor na to pitanje, ali i smjernice za šire tržište, očekuju se u srijedu s objavom poslovnih rezultata tehnološkog diva Nvidije.
Nervoza na tržištima pojačala se nakon što je američki predsjednik Trump, unatoč odluci Vrhovnog suda koja mu je zabranila nametanje carina prema zakonu o izvanrednim situacijama, najavio uvođenje globalnih carina na uvoz u SAD, prvo od deset, a zatim i petnaest posto. Na to se nadovezao i strah od vojnog sukoba s Iranom, što je poguralo cijenu nafte. Barel sirove nafte Brent sada stoji 71 dolar, što je oko deset dolara više nego početkom godine.
Čitaj više
Reflektori su usmjereni na Nvidiju, a dionice njezinih dobavljača rastu još brže
Najvažniji partner tvrtke je TSMC. "Bez TSMC-a nema ni Nvidije", jasan je izvršni direktor Jensen Huang.
02.02.2026
Trumpove carine: U Americi nešto novo, u Hrvatskoj sve po starom
U SAD najviše izvozimo lijekove, transformatore, imunološke proizvode i oružje, a lani nam je izravna trgovina s SAD-om, smanjena za oko 15 posto.
prije 20 sati
Dan nakon najave globalnih carina od 10% Trump povisio stopu na 15%
Trumpu je američki vrhovni sud u petak ukinuo 'recipročne' carine, a američki predsjednik sada za nove carine koristi druge ovlasti.
22.02.2026
"Rast cijena nafte još nije razlog za zabrinutost, ali je ipak negativno utjecao na raspoloženje na burzama, kao i nova neizvjesnost oko američke carinske politike", komentira Ulrich Wortberg, analitičar Helaba banke. Berndt Fernow iz LBBW-a situaciju opisuje kao potpuni kaos, navodeći da su dosad sklopljeni carinski sporazumi izgubili svoju komercijalnu osnovu. Ipak, dodaje kako će "ekonomske posljedice odluke zasad vjerojatno ostati ograničene". Glavnu sjenu na kretanja na tržištima kapitala, prema njegovim riječima, bacaju napetosti oko Irana, gdje bi "početni vojni udar mogao uslijediti u bilo kojem trenutku".
GOLDS:COM
GOLD SPOT $/OZ
5.149,08 USD
+41,624 +0,81%
vrijednost na početku trgovanja
5.107,69
posljednja zaključna vrijednost
5.107,452
promjena od početka godine
19,314622271303%
dnevni raspon
5.102,81 - 5.176,55
raspon u 52 tjedna
2.832,71 - 5.595,47
Kao posljedica takve nesigurnosti, njemački DAX indeks u ponedjeljak ujutro bilježi pad na 25.130 bodova, dok je paneuropski Stoxx Europe 600 i dalje blizu svoje rekordne razine. Zbog krize raste cijena zlata, koja se vratila na 5.132 dolara, dok bitcoin ponovno gubi na vrijednosti i trguje se po cijeni od 65.890 dolara.
"U normalnim okolnostima, moglo bi se očekivati znatno slabije tržište dionica", kaže Tim Oechsner iz Steubing AG. Međutim, on ističe kako je ključno to što tržišta kapitala ove godine manje reagiraju na novinske naslove, a više na fundamente. Korporativne zarade u Europi i SAD-u su snažne, a američko gospodarstvo i tržište rada pokazuju se otpornijima od očekivanog.
Tome treba dodati i smanjenja ključnih kamatnih stopa. "Kao rezultat toga, rizici su prisutni, ali ne dominiraju tržištem", pojašnjava Oechsner, koji smatra da se ne radi o odvajanju realnog gospodarstva i burze, već o različitim vremenskim horizontima. "Burza gleda šest do dvanaest mjeseci unaprijed, dok realno gospodarstvo odražava sadašnjost."
Sličan optimizam dijele i analitičari DZ Banke, koji navode da posljednji indeksi menadžera nabave (PMI) sugeriraju da je Njemačka možda "postupno napustila ekonomsku dolinu suza" te da je oporavak na vidiku. Taj oporavak, doduše, dolazi uz cijenu enormnog povećanja državnog duga za infrastrukturu i obranu, ali barem pokazuje učinke.
Što se tiče sezone poslovnih izvještaja, s najvećim se nestrpljenjem iščekuju rezultati Nvidije u srijedu. "Oni bi mogli postaviti ton za AI sektor, ali i za cjelokupno tržište dionica", napominje Christian Henke iz IG-a. Osim Nvidije, svoje će knjige otvoriti i kompanije poput Salesforcea, Della i Berkshire Hathawaya, dok će u Europi izvještaje objaviti Fresenius Medical Care, Bayer, Munich Re, Allianz i BASF.
Analitičar LBBW-a Frank Klumpp očekuje da će se "povećana neizvjesnost proizašla iz geopolitičkih preokreta jasno odraziti na financijske rezultate i prognoze kompanija".
.webp){kind=icon}
