ETF-ovi mame ulagače - što je u fokusu

Novi povijesni vrhunci koje su američke burze dosegnule prošloga tjedna potaknuli su snažan val kupnje ETF-ova (Exchange-Traded Funds) koji prate američke dionice. Prema najnovijem izvješću frankfurtske burze, kupnje znatno nadmašuju prodaje, a u fokusu su, osim američkih, i globalni te europski dionički fondovi.

Analitičari ističu da ulagači slijede zamah tržišta, favorizirajući indekse koji su već pokazali snagu, dok se istovremeno bilježi prodaja fondova usmjerenih na dividende.

Dominacija američkih indeksa

Stručnjaci s tržišta kapitala potvrđuju jednoglasan trend. "Kupnje jasno prevladavaju nad prodajama", izvještava Frank Mohr iz banke Société Générale. S&P 500 i Dow Jones dosegli su nove rekordne razine u petak, a Nasdaq 100 dva dana ranije, što je privuklo velik interes.

"Kod američkih ETF-ova najviše su se kupovali veliki indeksi kao što su S&P 500, Nasdaq 100 i MSCI USA", navodi Holger Heinrich iz Baader Bank. Michael Norizin iz tvrtke Lang & Schwarz također potvrđuje fokus na S&P 500 i Nasdaq, dodajući da se u slučaju Nasdaqa često koriste i ETN-ovi s polugom (Leveraged ETNs), koji omogućuju multipliciranje prinosa.

Zanimljivo je da su ETF-ovi koji isplaćuju dividendu, kako u SAD-u tako i u Europi, uglavnom na prodajnoj strani, što sugerira da ulagači trenutno preferiraju rast u odnosu na stabilan prihod.

Europsko tržište: Oprez s DAX-om, Grčka iznenađuje

Na europskom tržištu situacija je nešto složenija. Iako su veliki indeksi poput Euro Stoxx 50 i MSCI Europe traženi, njemački DAX bilježi realizaciju dobiti. "DAX ETF-ovi se prodaju", ističe Mohr. Također, dionice malih kompanija (small caps), koje su bile popularne prošloga tjedna, sada se također prodaju.

Pravo iznenađenje je ETF koji prati grčke dionice, Amundi MSCI Greece (FR0010405431). Norizin objašnjava da iza snažnog rasta vjerojatno stoji preporuka za kupnju. Ovaj je fond od početka godine ostvario impresivan rast cijene od 53 posto, što ga čini jednim od najuspješnijih na tržištu.

Sektorske oklade: Tehnologija i banke predvode

Kada je riječ o sektorskim ETF-ovima, tehnologija ostaje neosporni lider. "Tehnološki fondovi čine 30 posto naše prodaje sektorskih ETF-ova", kaže Mohr. Među najpopularnijima su fondovi usmjereni na umjetnu inteligenciju i velike podatke, poput Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data, ali i na kibernetičku sigurnost, kao što je First Trust Nasdaq Cybersecurity.

Na drugom i trećem mjestu po popularnosti nalaze se zdravstveni i financijski sektor, također s jasnim viškom kupaca. Posebno su traženi ETF-ovi koji prate europske banke, a klijenti skloni trgovanju često biraju i proizvode s trostrukom polugom, poput WisdomTree Euro Stoxx Banks 3x Daily Leveraged ETN.

Kriptovalute i sirovine u novom zamahu

Tržište kriptovaluta također pokazuje znakove živosti. Novi povijesni rekord cijene Bitcoina potaknuo je potražnju za ETN-ovima koji prate Bitcoin i Ethereum. S druge strane, trgovanje sirovinama bilo je pod snažnim utjecajem nedavnog sastanka između američkog predsjednika Trumpa i ruskog predsjednika Putina. "Potražnja za zlatom i srebrom je porasla", napominje Norizin. U obrambenom sektoru, nakon manjih korekcija, sada se bilježi i kupovna i prodajna aktivnost, što ukazuje na podijeljena mišljenja ulagača o budućnosti tog sektora.

Sveukupno, tržišno raspoloženje odražava snažan apetit za rizikom, usmjeren prvenstveno na američko tehnološko tržište koje bilježi rekordne rezultate. Ulagači slijede pobjednike, dok istovremeno traže prilike u alternativnim klasama imovine poput kriptovaluta i plemenitih metala, reagirajući na globalne ekonomske i geopolitičke događaje.