Kineske dionice privlače trgovce koji su umorni od ulaganja u umjetnu inteligenciju

Investitori koji žele diverzificirati svoje poslovanje od prenatrpanih trgovina umjetnom inteligencijom (AI) u Koreji i Japanu sve se više okreću kineskim derivatima dionica.

Trgovački odjeli banaka, od Barclays Plc do UBS Group AG, posljednjih su tjedana zabilježili sve veću potražnju klijenata za opcijama i swapovima koji računaju na rast kineskog CSI indeksa. U međuvremenu, sve više stratega preporučuje trgovanje derivatima kako bi se pozicionirali za rast, posebno u tvrtkama srednje i male tržišne kapitalizacije.

Ključni pokretači kineskih dionica su tekuće reforme tržišta kapitala koje podržavaju postupno formiranje tržišta u nastajanju, napredak u razvoju domaće tehnologije i poboljšani izgledi za zaradu u sektorima hardvera, izjavili su BNP Paribas SA i Bank of America Corp. U nedavnom izvješću, UBS je izdvojio CSI 500 kao alternativnu okladu na umjetnu inteligenciju za investitore koji žele diverzificirati svoju izloženost.

 

Ipak, i dok se optimizam postupno vraća, trgovci ostaju oprezni u pogledu kineskih gospodarskih izgleda i vladine podrške. Indeks CSI 1000, koji je porastao nakon što je u srpnju zabilježio najveći mjesečni pad od 2016., još uvijek je 16 posto ispod svog svibanjskog vrhunca. Istodobno, implicitna volatilnost - pokazatelj cijena opcija - vratila se blizu prosjeka prethodne godine, što klađenje na derivate čini atraktivnijim.

"Sada je ovo idealno trgovanje jer su ljudi pomalo nervozni", rekao je Lars Naeckter, voditelj istraživanja derivata dionica u azijsko-pacifičkoj regiji u Bank of America. Preporučuje strategiju s dvije call opcije na CSI 1000, jednom call i jednom put opcijom, s različitim cijenama izvršenja. "Umjesto gomilanja gotovinskih dionica ili terminskih ugovora, opcije imaju smisla, posebno kada su cijene na vašoj strani. U nekom trenutku pojavit će se katalizator i često je jeftinije zauzeti taktičku poziciju prije poteza nego reagirati nakon njega."

U Barclaysu, odjel za trgovanje suočava se s rastućim interesom klijenata za strategije koje uključuju kupnju jedne i prodaju drugih call opcija na domaćim indeksima, pri čemu se mnogi pozicioniraju za postupni rast, a ne za nagli skok. Pozicije koje računaju na nadmašivanje CSI 300 i CSI 500 također su atraktivne u usporedbi s nedavnim kretanjima, prema Kaanhariju Singhu, voditelju prodaje derivata dionica za azijsko-pacifičku regiju u banci.

"Posljednjih mjeseci vidjeli smo rastući interes investitora za strategije koje računaju na rast kineskih A-dionica", rekao je Singh. "To je dijelom zbog toga što investitori žele diverzificirati svoje izvore povrata dionica, dok se postavljaju pitanja o procjenama i očekivanim prinosima u nekim od najpopularnijih svjetskih tržišnih tema."

U međuvremenu, UBS-ov sektor prodaje i trgovanja 30. kolovoza primijetio je da najveći tjedni tokovi trgovanja derivatima u Aziji dolaze od optimističnih oklada na kineske CSI indekse. Zabilježeni su veći zahtjevi za duge swapove, koncentrirane na CSI 300 i CSI 500, kao i opcije koje omogućuju profit na rastu.

Rastuća važnost tehnološkog sektora u kineskim indeksima pomaže privući investitore, dok kineska vlada potiče neovisnost industrije, prema BNP Paribasu. Tehnologija je postala sektor s najvećim udjelom u indeksu CSI 300, a njezin udio povećao se i u indeksima CSI 500 i CSI 1000, koji uključuju tvrtke srednje tržišne kapitalizacije i manje tržišne kapitalizacije.

U Sjedinjenim Američkim Državama (SAD), trgovac je u petak kupio ogroman paket call opcija na KraneShares CSI China Internet Fund, kladeći se da će se cijena vratiti na razine viđene ranije ove godine.

"Kinesko domaće tržište nudi vrlo drugačiju izloženost sektoru umjetne inteligencije zbog vlastitog ekosustava zemlje. Stoga predstavlja prirodnu diverzifikaciju od globalne trgovine umjetnom inteligencijom", rekao je Jason Lui, voditelj strategije dionica i derivata za azijsko-pacifičku regiju u BNP Paribasu. "Sada stabilniji profil volatilnosti potiče domaće i međunarodne institucionalne investitore da više ulažu u srednjoročnom razdoblju."