Intelov travanjski uspon od 100 milijardi dolara čini ga najtraženijom dionicom na tržištu

Intel Corp. brzo je postao jedna od najtraženijih dionica u indeksu S&P 500 zahvaljujući osmodnevnom skoku koji je tržišnoj vrijednosti tvrtke dodao više od 100 milijardi dolara.

Niz dobrih vijesti u posljednja dva tjedna ponovno je potaknuo entuzijazam investitora da bi ovaj proizvođač čipova mogao izvesti dramatičan preokret nakon godina slabijih rezultata usred strahova da je izgubio prednost u proizvodnji poluvodiča. Dionice su upravo zabilježile svoj najbolji tjedan od siječnja 2020. i porasle su za 51 posto tijekom posljednjih osam trgovinskih sesija, što je najveći zabilježeni rast u sličnom razdoblju - priličan podvig za tvrtku koja je izašla na burzu još 1971. godine.

"Jasno je da više nije na aparatima", rekao je Thomas Hayes, predsjednik i upravljački član tvrtke Great Hill Capital, koja upravlja imovinom od oko milijardu dolara i posjeduje dionice Intela.

Najnoviji niz dobitaka potaknut je najavom početkom travnja da je Intel pristao platiti 14,2 milijarde dolara za otkup polovice tvornice u Irskoj od tvrtke Apollo Global Management. Taj potez shvaćen je kao dokaz da tvrtka napreduje u svom preokretu.

"Oni vide sebe u fazi ekspanzije, a ne u fazi preživljavanja", rekao je Hayes.

 

Dionice su dobile dodatni poticaj prošlog tjedna kada je Intel objavio da će se pridružiti projektu Terafab Elona Muska za razvoj poluvodiča za Tesla Inc., SpaceX i xAI. Uslijedila je obveza Alphabetovog Googlea da koristi buduće generacije Intelovih Xeon procesora u podatkovnim centrima.

Uspon je gurnuo dobit dionice u ovoj godini na 69 posto, što dolazi odmah nakon njezinog skoka od 84 posto prošle godine, potaknutog ulaganjima tvrtki Nvidia Corp., SoftBank Group Corp., pa čak i američke vlade. Vladin udio sada vrijedi otprilike 27 milijardi dolara, što je više od tri puta više od njezina izvornog ulaganja i nešto manje od onoga što SAD godišnje plaća za usluge čuvanja djece.

"Intelov narativ nastavlja ubrzavati", napisao je u bilješci klijentima u petak analitičar Melius Researcha Ben Reitzes, dok je po treći put ove godine podizao ciljanu cijenu dionice. "Teza o Intelovoj vrijednosti kao strateškoj ljevaoničkoj imovini čini se da se potvrđuje svakodnevno."

Svakako, dionica je još uvijek oko 8,9 posto ispod svoje najviše razine iz 2020. godine, u usporedbi s dobitkom od preko 100 posto za S&P 500, što je djelomično potaknuto usponom velikih proizvođača AI čipova poput Nvidije, Broadcom Inc. i, odnedavno, Micron Technology Inc.

Wall Street je također daleko od uvjerenja da je najgore prošlo za Intel. Od 52 analitičara koje prati Bloomberg, a koji prate ove dionice, samo 10 ima ocjenu "kupiti", a šest "prodati", što je više nego dvostruko od prosjeka za dionice iz indeksa S&P 500. Intelov konsenzus preporuka – pokazatelj omjera ocjena za kupnju, držanje i prodaju - iznosi 3,15 od pet, što je najslabije među proizvođačima čipova. Dionica se također trguje uz premiju od oko 27 posto u odnosu na prosječnu ciljanu cijenu analitičara, što je pokazatelj da je porasla predaleko i prebrzo.

Sve se to događa u trenutku kada se dionicom trguje po cijeni koja je više od 90 puta veća od procijenjene dobiti za sljedećih 12 mjeseci, što je njezina najviša razina u povijesti, prema podacima koji sežu do početka 1980-ih. To je preko 50 posto više od razine na kojoj se trgovalo na vrhuncu "dot-com" balona i može se usporediti s prosječnim višekratnikom od oko 21 za indeks dionica proizvođača čipova.

 

Međutim, neki analitičari kažu da ulagači trebaju zauzeti dugoročniji pogled na tvrtku. Dok se očekuje da će Intel ove godine zabilježiti neto gubitak od oko 17 centi po dionici, predviđa se da će njegov neto prihod biti 33 centa po dionici 2027. godine, te 2,13 dolara po dionici do 2029. godine, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Jay Goldberg iz Seaport Groupa, jedan od mnogih analitičara koji su nadogradili ocjenu dionice 2026. godine, rekao je da Wall Street "vjerojatno podcjenjuje" Intelove dugoročne izglede za zaradu. Iako su procjene vrijednosti "potpuno lude" u cijelom sektoru čipova, on vidi veći potencijal da Intel nadmaši konsenzus.

"Nvidiji će biti vrlo teško značajnije iznenaditi u pozitivnom smislu ove godine, za razliku od Intela, koji je imao teških nekoliko godina i ima veće šanse za pozitivno iznenađenje u zaradi", rekao je.